S&P 500, FOMC, BOE, GBPUSD, NFP และ USDCAD จุดพูดคุย:
- มุมมองตลาด: USDJPY ขาลงต่ำกว่า 146; EURUSD รั้นเหนือ 1.0000; Gold Bearish ต่ำกว่า 1,680
- วาทศิลป์ของเฟดหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bp ครั้งที่สี่ในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้ยังคงทำให้เกิดความไม่แน่นอนของการเก็งกำไรและการลอยตัวของเงินดอลลาร์
- เห็นได้ชัดว่า DXY ประสบกับการลดลงของวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 7 ปีที่จะสิ้นสุดในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้ เป็นแนวโน้มในการสร้าง CPI และ UofM ข้างหน้าหรือไม่
แนะนำโดย John Kicklighter
สร้างความมั่นใจในการซื้อขาย
การพังทลายของแนวโน้มความเสี่ยงผ่าน S&P 500 จับคู่กับลัทธิสโตอิกที่ไม่สบายใจของ VIX
Federal Reserve สามารถขยายความวิตกกังวลของตลาดแทนที่จะเสนอการบรรเทาทุกข์ที่หลายคนคาดหวังหลังจากเพื่อนร่วมงานหลายคนควบคุมการต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อ ในขณะที่ประธานพาวเวลล์และสมาชิกเฟดคนอื่น ๆ พูดไม่นานหลังจากที่มีการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุด (bp) ครั้งที่สี่กำลังพยายามลดความคาดหวังสำหรับ ‘การโหลดล่วงหน้า’ ของนโยบายการเงิน – การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในคำอื่น ๆ – คำเตือนว่า ระบอบการปกครองที่เข้มงวดอีกต่อไปจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ไม่ว่านั่นจะเป็นการปรับปรุงให้ดีขึ้นหรือไม่สำหรับแนวโน้มความเสี่ยงนั้นยังคงต้องรอดู แต่ฤดูกาลอาจเป็นแรงผลักดันของตลาดที่หนุนอคติสำหรับตลาดกระทิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา S&P 500 (การวัดความเสี่ยงที่สะดวกและไม่สมบูรณ์ที่ฉันชอบ) จบลงด้วยการชุมนุมในวันศุกร์หลังจากสไลด์สี่วัน ที่กล่าวว่าสัปดาห์โดยรวมแสดงสไลด์ที่กลับจากจุดกึ่งกลางของขาหมีเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม ฉันไม่เห็นเพียงพอที่จะแนะนำว่าความเชื่อมั่นกำลังแข็งตัวท่ามกลางอันดับการเก็งกำไร
แผนภูมิ S&P 500 พร้อม SMA 20 และ 100 วัน ปริมาณและอัตราการเปลี่ยนแปลง 1 วัน (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
ในขณะที่เกณฑ์มาตรฐาน S&P 500 นั้นอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาระหว่างแนวโน้มหมีที่กว้างขึ้นของปี 2022 กับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องของความหวังในการเก็งกำไร พลวัตภายในของความเสี่ยงยังคงกัดเซาะ ฉันเชื่อว่าการดูความรู้สึกผ่านทั้งความกว้างและความลึกเป็นสิ่งสำคัญ มองหาความรู้สึกผ่านภาพที่กว้างขึ้น ดัชนีทั่วโลกดูเหมือนจะแข็งค่าเมื่อเทียบกับ S&P 500 จนถึงวันศุกร์ ในขณะที่ตลาดเกิดใหม่ พันธบัตรขยะ และแม้แต่การค้ายังคงแข็งแกร่ง นั่นคือการเขย่าเบา ๆ โดยประมาณที่สูงขึ้นและมีฉากหลังพื้นฐานที่ จำกัด มากสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่ที่จะดึงออกมา แต่ความคาดหมายจะเกิดขึ้นพร้อมกับความคาดหวังตามฤดูกาลเพิ่มเติมในช่วงสัปดาห์ที่ 45 ของปีและเดือนพฤศจิกายนโดยรวม ในขณะเดียวกัน ฉันยังคงเฝ้าติดตามการล้มลงจากความโปรดปรานของเกณฑ์มาตรฐานที่ถือว่าเป็นผู้จุดประกายสำหรับ ‘แนวโน้มความเสี่ยง’ นอกเหนือจาก S&P 500 (และอนุพันธ์มากมาย) ความต้องการหุ้นในตลาดสูงสุด (ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในกลุ่ม FAANG) ยังคงเป็นตัวแทนของความเสี่ยงและความเสี่ยง นั่นเป็นปัญหาเมื่อพิจารณาจาก Nasdaq 100 / Dow Ratio ที่ร่วงลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา
แผนภูมิ Nasdaq 100 – อัตราส่วนดาวโจนส์กับ SMA 100 วันและอัตราการเปลี่ยนแปลง 1 สัปดาห์ (รายสัปดาห์)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
อีกประเด็นที่ฉันกังวลคือดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะขาดความพยายามอย่างเต็มที่ในการป้องกันภัยคุกคามที่เป็นระบบ เช่น ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย วิกฤตทางการเงิน หรือเพียงแค่ปฏิกิริยารุนแรงต่อเหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไป (เช่น CPI ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี) อันที่จริง ด้วยความผันผวนของตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ดัชนีความผันผวนของ VIX ยังคงเลื่อนระดับอย่างต่อเนื่องเพื่อพิจารณาการถอยกลับมากกว่าร้อยละ 20 ในช่วง 20 วันทำการล่าสุด เทียบเท่ากับหนึ่งเดือนซื้อขาย เรายังไม่เห็นสิ่งใดที่สามารถตีความได้อย่างสมเหตุสมผลว่าเป็นการยอมจำนน – สิ่งที่ฉันคิดว่าคล้ายกับการเพิ่มขึ้นหรือสูงกว่าเกณฑ์ 50 จนถึงตอนนี้ ทุกอย่างมีระเบียบอย่างน่าทึ่ง แม้จะมีจุดต่ำสุดในด้านพื้นฐาน สถานการณ์นี้เพียงอย่างเดียว ฉันสามารถระงับความกังวลที่ร้ายแรงใดๆ ได้ หากไม่ใช่เพราะการอ่านค่าที่ไม่ธรรมดาจากดัชนีความผันผวนของความผันผวน (VVIX) ซึ่งผลักดันระดับต่ำสุดในรอบสามปีครึ่ง ในขณะที่มาตรการวัดความเสี่ยงหางของ SKEW อยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
แผนภูมิดัชนีความผันผวน VIX, VVIX และ SKEW (รายสัปดาห์)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
ความผันผวนของวันศุกร์ที่ผ่านมานั้นไม่ธรรมดาด้วยเหตุผลและตลาดหลายประการ ความประหลาดใจอย่างหนึ่งมาจากดอลลาร์สหรัฐ ในวันสุดท้ายของสัปดาห์ซื้อขาย ดัชนี DXY Dollar Index ร่วงลง -1.9 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการขาดทุนในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 3 ธันวาคม 2015 และก่อนหน้านั้นวันที่ 18 มีนาคม 2009 เมื่อ 7 ปีที่แล้ว จุดประกายของดัชนีคือ การปรับปรุงการผ่อนคลายที่น้อยกว่าที่คาดไว้จาก ECB โดยใช้ประโยชน์จากคู่สกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดของดอลลาร์ให้สูงขึ้นชั่วคราว ด้วยการตกต่ำในเดือนมีนาคม 2552 ตัวเร่งปฏิกิริยาคือการลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 คะแนนจากเฟดอย่างชัดเจน ฉันจะไม่พูดอะไรที่มีขนาดเท่ากันนั้นอยู่ในเรดาร์ตลอดสิ้นสัปดาห์ที่ผ่านมา NFP ดีกว่าที่คาดไว้และด้วยเหตุนี้จึงสนับสนุนการต่อสู้กับเงินเฟ้อ แต่คำพูดของ Fed ได้เตือนว่าเส้นทางนโยบายกำลังเคลื่อนออกจากการขึ้นราคาขนาดใหญ่ที่เน้นด้านหน้าและไปสู่เส้นทางที่ยาวกว่าไปสู่อัตราปลายทางที่สูงขึ้น เมื่อพูดถึงดอลลาร์สหรัฐฯ ฉันคิดว่าปัจจัยหลักสามประการที่จะเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงิน: สถานะปลอดภัยสัมพัทธ์ การคาดการณ์อัตราสูงสุดในระยะกลาง และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับยูโรโซนหรือสหราชอาณาจักร . ที่กล่าวว่าในที่สุดการวิ่งจะสิ้นสุดลงโดยให้เวลาและสถานการณ์เพียงพอ
แนะนำโดย John Kicklighter
รับการพยากรณ์ USD ฟรีของคุณ
แผนภูมิดัชนี DXY Dollar พร้อม SMA 100 วันและ ROC 1 วัน (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
สำหรับตอนนี้ DXY ดำเนินการซื้อขาย 362 วันทำการเหนือ SMA 100 วัน เพื่อรองรับการกำหนดขาลง ซึ่งยาวนานที่สุดในสถิติครึ่งศตวรรษ ยังมีบางวิธีที่จะต้องดำเนินการก่อนที่ตลาดสปอตจะดำเนินการอย่างจริงจังกับการสนับสนุนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ที่กล่าวว่าการต่อสู้ที่รุนแรงมากขึ้นใด ๆ ที่คล้ายกับสิ่งที่เราได้เห็นในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้สามารถผลักดันเราให้เกินขอบเขตได้อย่างรวดเร็ว ที่กล่าวว่าการยกระดับทางเทคนิคเพิ่มเติมเบื้องหลังการกลับรายการนั้นดีที่สุดด้วยแรงจูงใจพื้นฐานที่จับต้องได้ หากหนึ่งในคันโยกดังกล่าวสำหรับการแบ่งสกุลเงินแล้วฉันก็สามารถรับความน่าจะเป็นของการกลับรายการดังกล่าว มิฉะนั้น ความคาดหวังดังกล่าวจะต่อสู้กับรูปแบบที่เป็นที่ยอมรับ
แผนภูมิดัชนี DXY Dollar พร้อม SMA 100 วันและวันติดต่อกันที่ด้านบนและด้านล่าง 100SMA
สร้างโดย John Kicklighter
สำหรับความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่มีโอกาสพลิกตลาดโดยเจตนา ฉันพิจารณา CPI ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีและแบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในรายชื่ออันดับต้นๆ ในวันศุกร์สำหรับตลาดและสกุลเงินของสหรัฐฯ มีมาตรวัดความมุ่งมั่นของเฟดและบารอมิเตอร์ของความใกล้ชิดภาวะถดถอยในคำสั่งผสมนี้ที่ควรได้รับการตรวจสอบ ถึงกระนั้น วาทศิลป์ของเฟดที่กระจายอย่างสม่ำเสมอตลอดทั้งสัปดาห์อาจมีความสำคัญพอๆ กับมาตรการทั้งสองนี้อาจพิสูจน์ให้เห็นว่ากิจกรรมทางการตลาดมีประสิทธิผลมากขึ้น นอกเหนือจากดอลลาร์และสหรัฐแล้ว ดอกเบี้ยนโยบายการเงินยังมีข้อมูลเงินเฟ้อจากสหราชอาณาจักร จีน และออสเตรเลียที่จุดประกายอีกสองสามจุด ฉันจะสนใจรายงานทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นและจีนมากขึ้นในวันจันทร์นี้ เนื่องจากความพยายามในการแทรกแซงของหน่วยงานนโยบายการเงินของแต่ละประเทศได้หยิบยกขึ้นมาเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะเดียวกัน สำหรับการตรวจสุขภาพเศรษฐกิจโลก UofM ให้ความสำคัญกับความชัดเจนของการสำรวจผู้สังเกตการณ์สิ่งแวดล้อมของญี่ปุ่น, GDP ไตรมาส 3 ของสหราชอาณาจักร และการคาดการณ์การเติบโตของคณะกรรมาธิการสหภาพยุโรป คำถามคือว่าตัวเลขเหล่านี้มีความประหลาดใจอีกหรือไม่ และตลาดจะคาดการณ์ในวงกว้างจากผลการดำเนินงานของแต่ละบุคคลที่สัมพันธ์กับโลกหรือไม่
ความเสี่ยงจากเหตุการณ์มหภาคที่สำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจโลกสำหรับสัปดาห์หน้า
ปฏิทิน สร้างโดย John Kicklighter
ซื้อขายอย่างชาญฉลาด – ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว DailyFX
รับคำวิจารณ์ตลาดที่ทันท่วงทีและน่าสนใจจากทีม DailyFX
สมัครรับจดหมายข่าว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
