ดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับผลกระทบหากผลสำรวจ ISM ออกมาไม่ดี

• ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยกิจกรรมมากมาย
• ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นหลังวันหยุดธนาคาร
• วันนี้จะเน้นไปที่การสำรวจการผลิตของ ISM
• ทองคำร่วง น้ำมันฟื้นตัว แต่แนวโน้มยังคงไม่แน่นอน

เน้นการเผยแพร่ข้อมูลของสหรัฐอเมริกา

เนื่องจากผู้เข้าร่วมงานจากสหรัฐกลับมาจากวันหยุดยาวของธนาคาร ทำให้วันนี้จะเน้นที่ปฏิทินข้อมูลของสหรัฐ ประธานเฟด พาวเวลล์ เน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อมูลตลาดแรงงานในการกล่าวสุนทรพจน์ที่แจ็คสันโฮลเมื่อเร็วๆ นี้ ดังนั้น การสำรวจภาคการผลิตของ ISM ในวันนี้จึงอาจกำหนดทิศทางสำหรับช่วงที่เหลือของสัปดาห์

การจ้างงานซึ่งเป็นส่วนประกอบย่อยของดัชนีการผลิตของ ISM ลดลงในเดือนสิงหาคมสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 ท่ามกลางการระบาดของ COVID-19 ตัวเลขที่อ่อนแออีกครั้งในวันนี้อาจทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแออีกครั้งในวันศุกร์ ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 160,000 ตำแหน่งอย่างมาก

ข้อมูลตลาดแรงงานที่อาจออกมาน่าผิดหวังในสัปดาห์นี้อาจกำหนดขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่จะประกาศในวันที่ 18 กันยายนได้ ตัวเลขเชิงลบอย่างมากอาจสนับสนุนการคาดการณ์การปรับอัตราดอกเบี้ย 50bps ในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เฟดอาจต้องการหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดตกใจด้วยขั้นตอนแรกที่ก้าวร้าวเช่นนี้ โดยพิจารณาว่าข้อมูลของสหรัฐฯ โดยรวมยังคงน่าพอใจอยู่มาก

ปัญหาของยูโรโซนยังคงดำเนินต่อไป

ค่าเงินดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องหลังจากที่ค่าเงินดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือนที่ 1.12 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้ เนื่องจากปัญหาต่างๆ ในเขตยูโรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มีข่าวลือว่าผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรปเตรียมปิดโรงงานหลายแห่งในยุโรปตะวันตก รวมถึงในเยอรมนีด้วย แม้จะมีการประกาศเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้า (EV) ของจีนเมื่อไม่นานนี้ แต่ผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรปยังคงตามหลังเทคโนโลยี EV อย่างมาก และเผชิญกับอนาคตที่ไม่แน่นอน

การปิดเมืองครั้งนี้อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดสำหรับรัฐบาลเยอรมนี เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ผลการลงคะแนนเสียงที่ย่ำแย่ของพรรคร่วมรัฐบาลในการเลือกตั้งระดับภูมิภาคในสองรัฐของเยอรมนี ประกอบกับผลงานที่ยอดเยี่ยมจากทั้งพรรคฝ่ายขวาและฝ่ายขวาจัด อาจหมายความว่านายกรัฐมนตรีชอลซ์มีโอกาสน้อยมากที่จะชนะการเลือกตั้งระดับสหพันธ์ในปีหน้า

ECB จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps ในสัปดาห์หน้าอย่างแน่นอน แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่สามารถแก้ไขปัญหาส่วนใหญ่ของยูโรโซนในปัจจุบันได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเยอรมนี ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างยูเครนและรัสเซีย และข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ยังคงมีอยู่ ถือเป็นอุปสรรคที่ยากต่อการเอาชนะสำหรับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

ทิศทางสวิตช์ทองและน้ำมัน

หลังจากสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบ ในที่สุดราคาทองคำก็เคลื่อนไหวอีกครั้ง โดยร่วงลงมาต่ำกว่าระดับ 2,500 ดอลลาร์ นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวว่าไม่คาดหวังการหยุดยิง แม้จะมีแรงกดดันอีกครั้งจากนายไบเดน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะพ้นจากตำแหน่ง และเกิดการโจมตีหลายครั้งในอิสราเอล การเคลื่อนไหวล่าสุดของทองคำอาจอธิบายได้จากการเทขายทำกำไรและการปรับตำแหน่งสำหรับการพิมพ์ข้อมูลประจำสัปดาห์นี้และเหตุการณ์สำคัญในเดือนกันยายน

อีกด้านหนึ่ง ราคาอยู่ในแดนบวกในขณะที่เขียนบทความนี้ แนวโน้มขาลงตั้งแต่วันที่ 5 กรกฎาคมที่ผ่านมาซึ่งแตะระดับสูงสุดในท้องถิ่นที่ 84.24 ดอลลาร์ยังคงดำรงอยู่ เนื่องจากกลุ่มโอเปก+ กำลังเตรียมการสำหรับการเพิ่มปริมาณการผลิต ตลาดคาดว่าจะมีการเพิ่มปริมาณการผลิต 180,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่มีข้อกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มโควตาการผลิตที่มากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปัญหาการผลิตน้ำมันของลิเบีย

การประกาศดังกล่าวอาจทำให้สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานแย่ลงไปอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลเศรษฐกิจของจีนยังคงน่าผิดหวัง ความพยายามของรัฐบาลจีนในการเริ่มต้นเศรษฐกิจใหม่ล้มเหลวมาจนถึงตอนนี้ ส่งผลให้อุปสงค์น้ำมันลดลง และกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของราคาน้ำมัน