ดอลลาร์สหรัฐดิ่งลงเนื่องจากการเก็งกำไรลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ส่วนทองคำยังคงนิ่งอยู่

• ภูมิศาสตร์การเมืองในสปอตไลท์ ทองคำล้มเหลวในการได้รับประโยชน์อย่างเป็นรูปธรรม
• ดอลลาร์อ่อนค่า แต่หุ้นอยู่ในโหมดลอยตัว
• ข้อมูลของจีนน่าผิดหวัง RBA พบกันพรุ่งนี้

การพัฒนาของซีเรียล้มเหลวในการเพิ่มทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

สัปดาห์ที่เต็มไปด้วยข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญเริ่มต้นขึ้น ในขณะที่ตลาดปรับตัวตามการเปลี่ยนแปลงในฉากทางภูมิรัฐศาสตร์ การล่มสลายของระบอบการปกครองอัสซาดในซีเรียกำลังเปลี่ยนแปลงพลวัตในตะวันออกกลาง โดยการรวมตัวกันของอดีตศัตรูเช่นตุรกีและอิสราเอล แม้ว่ายังไม่รู้สึกถึงผลกระทบทั้งหมดจากการพัฒนานี้ แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่พื้นที่นี้อาจยังคงสร้างความไม่แน่นอนและประสบกับความรุนแรงที่ปะทุขึ้น

ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ยังคงสงบ โดยราคาโลหะมีค่าอยู่ในช่วง 2,600-2,670 ดอลลาร์ มีความคาดหวังเพิ่มมากขึ้นว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ มุ่งมั่นที่จะแก้ไขความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ โดยเฉพาะสงครามยูเครน-รัสเซีย ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่ามีกระแสลมแรงในการซื้อทองคำ จนกว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น นักลงทุนทองคำอาจรู้สึกสบายใจจากการที่ PBoC กลับมามีบทบาทอีกครั้งในตลาดทองคำอีกครั้ง หลังจากที่ห่างหายไปเกือบหกเดือน

ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่เท้าหลัง

ราคาได้เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยสีแดงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ซึ่งส่วนหนึ่งกลับทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์ แม้ว่าตัวเลขที่แข็งแกร่งและความประหลาดใจที่เพิ่มขึ้นจากการเติบโตของรายได้โดยเฉลี่ย แต่ในช่วงแรกตลาดมุ่งเน้นไปที่อัตราการว่างงานที่สูงขึ้น ผลักดันให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง และเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวนี้ได้พลิกกลับอย่างรวดเร็วโดยได้รับการสนับสนุนจาก Fedspeak และ University of Index ที่แข็งแกร่งขึ้น ก่อนช่วงไฟฟ้าดับตามปกติซึ่งมีผลตั้งแต่วันเสาร์ สมาชิกยังคงอภิปรายต่อสาธารณะเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการประชุมเฟดครั้งต่อไป บรรดาเหยี่ยวสนับสนุนการหยุดพักชั่วคราวเพื่อรอการดำรงตำแหน่งสมัยที่ 2 ของทรัมป์ โดยบรรดานกพิราบแย้งว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งจำเป็นในขณะนี้ เนื่องจากตลาดแรงงานกำลังผ่อนคลายลง

การเปิดเผยข้อมูลสำคัญครั้งต่อไปคือรายงานของสหรัฐฯ ในวันพุธ โดยทั้ง Fed doves และตลาดต่างจับตามองข้อเสียที่น่าประหลาดใจในตัวบ่งชี้ที่จะช่วยประสานการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธันวาคม ผลลัพธ์อื่นใดจะทำให้ความไม่แน่นอนยืดเยื้อไปจนถึงวันที่ 18 ธันวาคมเท่านั้น

อย่างน้อยดัชนีหุ้นยังอยู่ในทิศทางที่ดี ทั้งดัชนี และ ดัชนีทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลในวันศุกร์ โดยใช้ประโยชน์จากผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งอีกครั้งจาก ที่น่าสนใจคือ การขึ้นนำของสัปดาห์ที่แล้วโดยเพิ่มขึ้น 5.5% นี่อาจเป็นอีกข้อบ่งชี้ถึงความสมบูรณ์ทางการเงินของผู้บริโภค

ข้อมูลจีนและญี่ปุ่นเป็นประเด็นสำคัญ

ข้อมูลจีนและญี่ปุ่นที่วุ่นวายดึงดูดความสนใจของตลาด ในญี่ปุ่น รายงาน GDP ไตรมาส 3 ปี 2024 มีการแก้ไขให้สูงขึ้น แต่ไม่สามารถเพิ่มอัตรา . แม้ว่าโดยรวมจะมีความกังขาเกี่ยวกับเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โอกาสที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BoJ 25bps ในวันที่ 19 ธันวาคม อาจจะสูงกว่าความน่าจะเป็น 30% ที่ตลาดกำหนดไว้ในปัจจุบัน

ในทางกลับกัน ความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจจีนยังคงมีอยู่ รายงาน CPI เดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอีกครั้ง ซึ่งเป็นการยืนยันถึงการขาดความต้องการของผู้บริโภค และกระตุ้นให้เกิดความเห็นเชิงลบจากทั้ง Fitch Ratings และสถาบันการลงทุนบางแห่ง คำแถลงหลังการประชุม Politburo เมื่อวันจันทร์เป็นไปในเชิงบวก แต่การดำเนินการมีความสำคัญมากกว่าในขั้นตอนนี้

RBA สามารถทำให้ท่าทางเจ้าเล่ห์อ่อนลงได้หรือไม่?

สถานการณ์ของจีนนี้ยังคงเป็นข้อกังขาต่อภูมิภาคเอเชียในวงกว้าง RBNZ ได้ลดลงแล้ว 50bps ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน โดย RBA จะจัดการประชุมครั้งสุดท้ายในปี 2024 ในวันพรุ่งนี้ (06.30 GMT) แม้ว่าโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงต่ำมาก แต่ก็มีสัญญาณของความอ่อนแอในข้อมูลเศรษฐกิจ เนื่องจากรายงาน GDP ไตรมาสที่ 3 อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้ และอัตราเงินเฟ้อรายเดือนยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง

RBA อาจรับทราบถึงแนวโน้มนี้ ซึ่งอาจทำให้วาจาของมันอ่อนลง