ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์มีความสามารถจำกัดในการคาดการณ์ผลตอบแทนในตลาดหุ้นสำหรับหุ้นแต่ละตัว อย่างไรก็ตาม การวัดทางสถิติอาจมีค่าในการทำนายว่าหุ้นสองตัวเคลื่อนตัวสัมพันธ์กันแค่ไหน เพราะค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เป็นตัววัดความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของหุ้นสองตัวควบคู่กันไป ความสัมพันธ์.
ประเด็นที่สำคัญ
- สหสัมพันธ์วัดปริมาณการเคลื่อนไหวร่วมระหว่างสองหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน
- ข้อเสียของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่คือการสันนิษฐานว่าสหสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ได้รับการแก้ไขตามกาลเวลา เมื่อในความเป็นจริง ความสัมพันธ์นั้นเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
- ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อยู่บนมาตราส่วนตั้งแต่ -1 ถึง 1 โดยที่ 1 หมายถึงความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบ -1 หมายถึงความสัมพันธ์แบบผกผัน และ 0 บ่งชี้ว่าไม่มีความสัมพันธ์
- การทำความเข้าใจความสัมพันธ์สามารถช่วยให้นักลงทุนสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายได้ แต่สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ไม่มีอำนาจในการคาดการณ์ที่แท้จริงเกินกว่านั้น
ทฤษฎีผลงานสมัยใหม่
แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อาจไม่สามารถทำนายผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตได้ แต่เครื่องมือนี้มีประโยชน์สำหรับการทำความเข้าใจ (และการบรรเทาความเสี่ยง) เนื่องจากเป็นองค์ประกอบสำคัญของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) ซึ่งพยายามกำหนดพรมแดนที่มีประสิทธิภาพ ในทางกลับกัน เขตแดนที่มีประสิทธิภาพทำให้เกิดความสัมพันธ์ที่โค้งงอระหว่างผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับสินทรัพย์ผสมในพอร์ตโฟลิโอกับความเสี่ยงจำนวนหนึ่งสำหรับการผสมผสานของสินทรัพย์นั้น
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์วัดจาก -1 ถึง 1 ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 1 บ่งชี้ความสัมพันธ์เชิงบวกที่สมบูรณ์แบบระหว่างราคาของสองหุ้น หมายความว่าหุ้นจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกันเสมอในจำนวนเท่ากัน ค่าสัมประสิทธิ์ -1 บ่งชี้ถึงความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบ หมายความว่าหุ้นในอดีตมีการเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเสมอ หากหุ้นสองตัวมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0 แสดงว่าไม่มีความสัมพันธ์กัน ดังนั้นจึงไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นทั้งสอง เป็นเรื่องปกติที่จะมีความสัมพันธ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่สมบูรณ์แบบ
นักลงทุนสามารถใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อเลือกสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุน การคำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ใช้ความแปรปรวนร่วมของตัวแปรสองตัวที่เป็นปัญหาและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของตัวแปรแต่ละตัว
ในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นตัววัดการกระจายตัวของข้อมูลจากค่าเฉลี่ย ความแปรปรวนร่วมคือการวัดว่าตัวแปรสองตัวเปลี่ยนแปลงร่วมกันอย่างไร โดยการหารความแปรปรวนร่วมด้วยผลคูณของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานทั้งสอง เราสามารถคำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์และกำหนดขอบเขตของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอที่มีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวควบคู่กัน
พลังทำนาย
สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เป็นการถดถอยเชิงเส้นที่ดำเนินการกับผลตอบแทนของหุ้นแต่ละตัวเทียบกับอีกหุ้นหนึ่ง หากจับคู่แบบกราฟิก ความสัมพันธ์เชิงบวกจะแสดงเส้นที่ลาดขึ้น ความสัมพันธ์เชิงลบจะแสดงเส้นลาดลง แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็นตัววัดความสัมพันธ์ในอดีตระหว่างหุ้นสองตัว แต่ก็อาจเป็นแนวทางสำหรับความสัมพันธ์ในอนาคตระหว่างสินทรัพย์เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนทั้งสองมีพลวัตและอาจเปลี่ยนแปลงได้ ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนไป โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง เมื่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้นสำหรับพอร์ตการลงทุน ดังนั้น MPT อาจมีข้อจำกัดในความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่มีความผันผวนสูงเนื่องจากการสันนิษฐานว่าความสัมพันธ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ข้อจำกัดของ MPT ยังจำกัดกำลังการทำนายของสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์
บรรทัดล่าง
ความสัมพันธ์ถูกใช้ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่เพื่อรวมสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียเปรียบหลักของ MPT ประการหนึ่งก็คือ มันถือว่าความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์นั้นคงที่เมื่อเวลาผ่านไป ในความเป็นจริง สหสัมพันธ์มักจะเปลี่ยน โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนสูง กล่าวโดยย่อ ในขณะที่สหสัมพันธ์มีค่าที่คาดการณ์ได้ การวัดก็มีข้อจำกัดในการใช้งาน
Investopedia ไม่ได้ให้บริการและคำแนะนำด้านภาษี การลงทุน หรือการเงิน ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุน ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ หรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่ง และอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมทั้งอาจสูญเสียเงินต้น
