โดย ไลก้า คิฮารา
โตเกียว (รอยเตอร์) – ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนว่าจะบรรลุเป้าหมายที่ 2% อย่างยั่งยืน อดีตผู้ว่าการฮารุฮิโกะ คุโรดะ ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการเปิดตัวโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่กินเวลานานนับทศวรรษ กล่าว
แม้ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้ แต่เศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะเติบโตเกิน 1% ในปีนี้และเกินกว่านั้น เนื่องจากค่าจ้างที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นหนุนการบริโภค คุโรดะกล่าวในรายงานวิจัยที่ส่งไปยังวารสารประจำปีของสภาผู้แทนราษฎรที่ออกเมื่อวันที่ 24 ธันวาคม
“ดูเหมือนว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงจุดยืนพื้นฐานของ (BOJ) ที่จะค่อย ๆ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยคำนึงถึงการพัฒนาเศรษฐกิจและราคา” คุโรดะกล่าว
“นั่นเป็นเพราะวัฏจักรค่าจ้าง-เงินเฟ้อเชิงบวกยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะรักษาอัตราเงินเฟ้อได้อย่างยั่งยืนและมั่นคงที่เป้าหมาย 2%” เขากล่าวในรายงาน
ไม่แน่ใจว่าในที่สุด BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากเพียงใด เนื่องจากความยากลำบากในการประมาณระดับที่ไม่ทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นเย็นลงหรือร้อนเกินไป Kuroda กล่าวเสริม
ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อบริษัทมากนัก เนื่องจากพวกเขามีเงินสดอยู่มากมาย ในขณะที่ครัวเรือนต่างๆ จะได้รับ “กำไรมหาศาล” จากดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นที่จ่ายให้กับเงินออมจำนวนมหาศาลของพวกเขา คุโรดะกล่าว
ความเจ็บปวดที่ใหญ่ที่สุดอาจตกอยู่ที่รัฐบาล เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการชำระหนี้สาธารณะจำนวนมหาศาลของญี่ปุ่น เขากล่าว
ยอดเงินคงเหลือของพันธบัตรรัฐบาลซึ่งอยู่ที่ 1,100 ล้านล้านเยน (6.96 ล้านล้านดอลลาร์) ขณะนี้มีขนาดเป็นสามเท่าของปี 2000 หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นสู่ระดับเฉลี่ย 2.7% ย้อนกลับไปตอนนั้น การจ่ายดอกเบี้ยต่อปีจะสูงถึง 30 ล้านล้านเยน คุโรดะกล่าว เรียกร้องความจำเป็นในการจัดระเบียบการคลังของญี่ปุ่น
ในงบประมาณสำหรับปีงบประมาณหน้า รัฐบาลวางแผนที่จะใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 10 ล้านล้านเยน
ภายใต้การบริหารของคุโรดะ BOJ ได้เปิดตัวโครงการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่ในปี 2556 ซึ่งต่อมาได้รวมอัตราดอกเบี้ยติดลบและการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเข้าด้วยกัน เพื่อพยายามกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อให้บรรลุเป้าหมายที่ 2%
ในขณะที่ผู้เสนอชื่นชมขั้นตอนในการดึงญี่ปุ่นออกจากภาวะซบเซาทางเศรษฐกิจ นักวิจารณ์ชี้ไปที่ผลข้างเคียงต่างๆ เช่น ผลกระทบต่อผลกำไรของธนาคารพาณิชย์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นเวลานาน และการบิดเบือนของตลาดที่เกิดจากการซื้อสินทรัพย์จำนวนมาก
คุโรดะปกป้องนโยบายดังกล่าว โดยกล่าวว่าความเสียหายต่อผลกำไรของธนาคารในภูมิภาคนั้นมีจำกัด การทำงานของตลาดตราสารหนี้ที่ถดถอยลงนั้นเป็นต้นทุนที่จำเป็นในการสะท้อนการเติบโตอย่างเพียงพอ เขากล่าวเสริม
ภายใต้ผู้ว่าการรัฐ คาซูโอะ อูเอดะ BOJ ยุติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของคุโรดะในเดือนมีนาคม และเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 0.25% ในเดือนกรกฎาคม อุเอดะส่งสัญญาณความพร้อมขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก หากญี่ปุ่นยังคงเดินหน้าสู่อัตราเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน
($1 = 158.0300 เยน)
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
