ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเมื่อข่าวดีถูกมองว่าเป็นข่าวดีอีกครั้ง

• หุ้นบันทึกกำไรรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งเนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดใกล้เข้ามา
• ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการชุมนุมที่แจ็คสันโฮลอย่างค่อยเป็นค่อยไป
• การซื้อขายยูโร/ดอลลาร์อยู่ในบริเวณแนวต้านสำคัญ
• ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นเนื่องจากภูมิรัฐศาสตร์สร้างพาดหัวข่าว

หุ้นพุ่ง เพลิดเพลินกับข้อมูลสหรัฐฯ ที่ปะปนกัน

ตลาดยังคงฟื้นตัวหลังจากความพ่ายแพ้ครั้งล่าสุด โดยหุ้นสหรัฐปิดตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วยการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้นสหรัฐนำการพุ่งขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้น 5.4% รายสัปดาห์ ขณะที่ดัชนีหุ้นหลัก 3 ตัวของสหรัฐบันทึกการปรับตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์พร้อมกันที่มากกว่า 2% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงวันที่ 11-15 ธันวาคม 2023

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ผสมผสานกันในสัปดาห์ที่แล้วอาจมีบทบาทสำคัญในการฟื้นตัวของตลาด รายงานเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมสร้างความประหลาดใจเล็กน้อย แต่กลับเป็นไปในเชิงลบ ตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

การเรียกร้องที่เกินจริงให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ในเดือนหน้าได้ผ่อนคลายลงแล้ว เนื่องจากหุ้นมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น แม้ว่ายังคงมีผู้ที่สนับสนุนการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดหากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในช่วงต้นเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมาก

รายงานของวันศุกร์สามารถสร้างความประหลาดใจในด้านบวกได้ แต่ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อข้อมูลที่แข็งแกร่ง และหันไปให้ความสำคัญกับการพิมพ์ข้อมูลที่ชี้ให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว เช่น ข้อมูลที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอในสัปดาห์ที่แล้ว และการสำรวจที่สำคัญที่ยังคงติดอยู่ในระดับต่ำ

ตลาดเตรียมพร้อมรับมือการประชุมแจ็คสันโฮลที่มีแนวโน้มผ่อนคลาย

ความสนใจค่อยๆ เปลี่ยนไปที่การประชุมในวันที่ 22-24 สิงหาคม แม้ว่าสมาชิกเฟดส่วนใหญ่จะไม่ได้เข้าร่วมการประชุมระหว่างที่ตลาดผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ แต่พวกเขาก็กลับมาเคลื่อนไหวอีกครั้งในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว เพื่อพยายามเตรียมการสำหรับคำปราศรัยของประธานเฟด พาวเวลล์ในวันศุกร์

สาระสำคัญของการปรากฏตัวของพวกเขาคือเวลาที่จะลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เราคงได้ฟังรายละเอียดเพิ่มเติมจากสมาชิกเฟดก่อนการประชุมเชิงปฏิบัติการเกี่ยวกับวอลเลอร์ของเฟด ซึ่งเป็นผู้มีแนวโน้มจะเป็นเหยี่ยวและเป็นผู้มีสิทธิ์เลือกตั้งในปี 2024 ซึ่งจะรายงานให้ทราบในช่วงบ่ายวันนี้

จนกว่าจะถึงเวลานั้น การสำรวจดัชนี PMI เบื้องต้นในเดือนสิงหาคมสำหรับทั้งภาคการผลิตและภาคบริการอาจพิสูจน์ได้ว่ามีความสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาด ดัชนี PMI ยังคงอยู่ในภาวะที่ย่ำแย่ โดยทำผลงานได้ต่ำกว่าคู่แข่งหลักในเดือนสิงหาคม และยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้ว่าข้อมูลของเขตยูโรจะอยู่ในระดับปานกลางก็ตาม

การเคลื่อนไหวที่อ่อนแอของยูโรโซนอีกครั้งในวันพฤหัสบดีอาจทำให้ดอลลาร์ฟื้นตัวจากการสูญเสียล่าสุดได้ในที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งขณะนี้ยูโร/ดอลลาร์กำลังซื้อขายอยู่ในบริเวณสำคัญ 1.1032-1.1095 บริเวณนี้เป็นปัญหาอย่างชัดเจนสำหรับนักลงทุนยูโรตั้งแต่ปี 2023 เนื่องจากในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา มี 4 ครั้งแล้วที่การเคลื่อนไหวเหนือบริเวณนี้ล้มเหลวอย่างน่าอนาจใจ

ทองคำแตะจุดสูงสุดใหม่ ส่วนการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ชะงักลง

ความต้องการยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ ขณะที่ราคาลดลงต่ำกว่าระดับ 60,000 เหรียญอีกครั้ง สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล อิหร่าน และฮามาสยังคงไม่แน่นอน โดยคาดว่าอิหร่านจะยังคงแสดงแสนยานุภาพเพื่อตอบโต้การลอบสังหารผู้นำทางการเมืองของกลุ่มฮามาสเมื่อเร็วๆ นี้ การเจรจาหยุดยิงหยุดชะงักอีกครั้ง ขณะที่แอนโธนี บลิงเคน รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ กำลังเดินทางไปเยือนภูมิภาคดังกล่าว

ในขณะเดียวกัน ความพยายามของยูเครนที่จะพลิกชะตากรรมของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนโดยการบุกโจมตีดินแดนของรัสเซียกำลังได้รับแรงผลักดันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเข้ามาเกี่ยวข้องโดยตรงของเบลารุสและโอกาสที่รัสเซียจะตอบโต้แบบไม่สมดุลมากขึ้นอาจทำให้บรรดานักลงทุนหวาดกลัวในอนาคต