ความเท่าเทียมกันของยูโร: ต้องใช้อะไรบ้างในการผลักดัน EUR/USD ให้เป็น 1.00

ประเด็นสำคัญของ EUR/USD

• EUR/USD มีการซื้อขายต่ำกว่าความเท่าเทียมกัน (1.00) เพียงสองครั้งในประวัติศาสตร์ 25 ปี
• EUR/USD ขู่ว่าจะพังทลายลงจากช่วงเกือบ 2 ปีระหว่าง 1.05 ถึง 1.12
• การพังทลายที่ได้รับการยืนยันอาจทำให้ระดับ 1.00 ที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยากลับมาสู่สายตาของเทรดเดอร์อีกครั้ง

ตัวเลขมักมีน้ำหนักมากกว่ามูลค่าเพียงอย่างเดียว พวกเขาสามารถเป็นสัญลักษณ์ของความสำเร็จ ความพยายาม หรือแม้แต่ความผิดหวัง

ตัวอย่างเช่น การวิ่งมาราธอนเสร็จสิ้น นักวิ่งข้ามเส้นในเวลา 2:59:30 น. ต่างรู้สึกยินดีกับความสำเร็จในการทำลายอุปสรรค 3 ชั่วโมงที่ยากจะเข้าใจ แต่ผู้ที่ข้ามเวลาในนาทีต่อมา—ทั้งที่ฟิตพอๆ กันและฝึกฝนมาอย่างดี—อาจรู้สึกหมดแรง การเตรียมตัวหลายเดือนของพวกเขาถูกบดบังด้วยการพลาดหลักสำคัญนั้นไป บางครั้งตัวเลขไม่ได้เป็นเพียงตัวเลข แต่เป็นช่วงเวลาที่กำหนด

ในทำนองเดียวกัน ในตลาดการเงิน ตัวเลขบางจำนวน เช่น ความเท่าเทียมกัน มีความสำคัญเชิงสัญลักษณ์มากกว่ามูลค่าตัวเลข ซึ่งกำหนดความรู้สึกและกลยุทธ์ในรูปแบบที่ลึกซึ้ง สำหรับผู้ที่ไม่ได้ฝึกหัด “ความเท่าเทียมกัน” ในบริบทของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหมายถึงสถานการณ์ที่สกุลเงินสองสกุลมีมูลค่าเท่ากัน เมื่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD เท่ากับ 1.00 หนึ่งยูโรจะมีมูลค่าเท่ากับหนึ่ง แม้ว่าความเท่าเทียมกันเป็นเพียงตัวเลขในทางทฤษฎี แต่มักจะมีน้ำหนักทางจิตวิทยาและเศรษฐกิจที่มีนัยสำคัญ

ประวัติโดยย่อของความเท่าเทียมกันของ EUR/USD

• เปิดตัวยูโร (1999): เงินยูโรถูกนำมาใช้เป็นสกุลเงินทางบัญชีในปี 1999 แทนที่ตะกร้าสกุลเงินยุโรป ในตอนแรกอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD เริ่มต้นที่ประมาณ 1.17 แต่ลดลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าความเท่าเทียมกันเนื่องจากความไม่มั่นใจเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเงินยูโรและการทำงานร่วมกันทางเศรษฐกิจของยูโรโซน
• 2543-2545 ลดลงต่ำกว่าความเท่าเทียมกัน: ภายในปลายปี 2000 EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.8230 เนื่องจากนักลงทุนสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซนส่งผลกระทบต่อเงินยูโร
• เพิ่มขึ้นเหนือความเท่าเทียมกัน (2545): เงินยูโรกลับมาเท่าเทียมกันในช่วงกลางปี ​​2545 โดยได้แรงหนุนจากการปรับปรุงข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซน และความเชื่อมั่นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และผลพวงของฟองสบู่ดอทคอม
• ตลาดกระทิงสำหรับยูโร (2546-2551): เงินยูโรไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 1.60 ภายในปี 2551 โดยได้แรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในช่วงวิกฤตการเงินโลก (GFC) และความเชื่อที่เพิ่มขึ้นต่อเงินยูโรในฐานะสกุลเงินสำรองทางเลือกที่มีศักยภาพ
• ความผันผวนหลังวิกฤติ: นับตั้งแต่ GFC นั้น EUR/USD ได้เห็นช่วงเวลาแห่งความเข้มแข็งและอ่อนแอ โดยได้รับอิทธิพลจากวิกฤตหนี้สาธารณะของยูโรโซน การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และปัจจัยทางเศรษฐกิจโลกอื่นๆ
• ความเท่าเทียมกันในปีที่ผ่านมา (2022): ในช่วงสองสามเดือนในช่วงปลายปี 2022 EUR/USD กลับต่ำกว่าระดับเสมอกันเป็นครั้งแรกในรอบสองทศวรรษ เนื่องจากการผสมผสานระหว่างการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอย่างแข็งขัน ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนในยุโรป และราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ที่คุกคามการเติบโตของยูโรโซน

ที่มา: TradingView, StoneX

เราจะเห็นความเท่าเทียมกันของ EUR/USD อีกครั้งหรือไม่

เนื่องจากเทรดเดอร์เริ่มตระหนักถึงปัญหาเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจยูโรโซนและศักยภาพในการสร้างผลงานที่เหนือกว่าในสหรัฐอเมริกา (the “ความโดดเด่นทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ” เรื่องเล่า) ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เทรดเดอร์เริ่มสงสัยว่า EUR/USD อาจจะตกลงไปสู่ความเท่าเทียมกันอีกครั้งในปี 2025 หรือไม่

ท้ายที่สุดแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนจะถูกขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางมากกว่าปัจจัยอื่นๆ หรือให้แม่นยำยิ่งขึ้นคือการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในอนาคต ในการเขียนนี้ เทรดเดอร์คาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างรุนแรงในปีหน้า จากปัจจุบันที่ 3.25% เป็น 1.80% ในเวลาหนึ่งปี ความวุ่นวายทางการเมืองในปัจจุบันของผู้นำยุโรปเยอรมนีและฝรั่งเศสก็มีบทบาทเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้จางหายไป โดยผู้ค้ากำหนดราคาเพียง 2-3 การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในช่วงเวลานั้นจากช่วง 4.50-4.75% ในปัจจุบันให้ใกล้เคียงกับ 4.00%. กล่าวอีกนัยหนึ่ง ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาในส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ยุโรปที่เพิ่มขึ้นจาก 1.25% ในวันนี้เป็นใกล้ถึง 2.00% ในเวลานี้ในปีหน้า– สเปรดนี้ (พร้อมกับความคาดหวังว่าจะพัฒนาไปอย่างไรในอีกไม่กี่วันข้างหน้า) จะยังคงพัฒนาต่อไปพร้อมกับข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์และเดือนต่อๆ ไป โดยเน้นไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานทั้งสองด้านของมหาสมุทรแอตแลนติกซึ่งมีบทบาทที่ใหญ่ที่สุดเป็นพิเศษ .

เพื่อให้ EUR/USD เข้าใกล้ความเท่าเทียมอีกครั้ง ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะต้องคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างดื้อรั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงาน ในทางกลับกัน ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนตัวลงอาจกระตุ้นให้มาดาม ลาการ์ดและบริษัทใน ECB ผ่อนปรนมาตรการเชิงรุกมากขึ้น ซึ่งน่าจะส่งผลต่อ EUR/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิคยูโร – กราฟรายวัน EUR/USD

ที่มา: TradingView, StoneX

เมื่อพิจารณาจากกราฟ EUR/USD กำลังขู่ว่าจะพังทลายลงจากช่วง 1.0500-1.1200 ที่คงราคาไว้ตั้งแต่ต้นปี 2013 หลังจากการแข็งตัวแบบไซด์เวย์เกือบ 2 ปี ทิศทางที่แข็งแกร่งอาจเกิดขึ้นได้หากการพังทลายได้รับการยืนยัน . ในสถานการณ์นั้น ความต่อเนื่องไปสู่อย่างน้อย 1.02 หากไม่เท่าเทียมกัน (1.00) อาจอยู่ในการ์ดเมื่อเราพลิกปฏิทินเป็นปี 2025

ในทางกลับกัน การกลับตัวในภาวะกระทิงและสถานการณ์ “การพังทลายที่ผิดพลาด” อาจนำไปสู่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปยังช่วงกลางของโซน 1.07-1.08 เนื่องจากกางเกงขาสั้นที่ดุดันถูกกดดัน ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง เราจะรู้ในไม่ช้าว่าความเท่าเทียมกันของ EUR/USD มีความเป็นไปได้ที่ใกล้จะเกิดขึ้นหรือไม่

โพสต์ต้นฉบับ