ความเชื่อมั่นที่ปิดความเสี่ยงทำให้ตลาดนำหน้า NFP แต่สกุลเงินผสมกัน

ตลาดตั้งมั่นอยู่ในโหมดปิดความเสี่ยง เนื่องจากโฟกัสเปลี่ยนไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นของเฟดอีกสองครั้งได้รับแรงฉุดในสัปดาห์นี้หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง การร่วงลงของตลาดหุ้นสหรัฐในชั่วข้ามคืนขยายไปสู่ชั่วโมงการซื้อขายในเอเชีย ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนมาตรฐานอายุ 10 ปีสามารถปิดเหนือระดับ 4% และยังคงแข็งแกร่งในเอเชีย แม้จะมีการพัฒนาที่สำคัญเหล่านี้ แต่ตลาดสกุลเงินก็ยังไม่ได้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นอย่างเห็นได้ชัด

ในขณะนี้ ดอลลาร์นิวซีแลนด์โดดเด่นเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดประจำสัปดาห์ ในขณะที่สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลีย กลับพบว่าตัวเองอยู่ฝั่งตรงข้ามของสเปกตรัม ทั้งเงินยูโรและฟรังก์สวิสกำลังเข้าสู่ภาวะอ่อนค่า ขณะที่สเตอร์ลิงฉายแสงในฐานะผู้ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับสอง ผลการดำเนินงานของดอลลาร์ดูคละกัน โดยเงินเยนมีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าเล็กน้อย แม้ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลงานในวันนี้คาดว่าจะให้ทิศทางที่แม่นยำยิ่งขึ้นสำหรับสกุลเงินในช่วงที่เหลือของเดือน

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/CAD เป็นคู่หนึ่งที่น่าจับตามอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทั้งสหรัฐฯ และแคนาดามีกำหนดจะเปิดเผยข้อมูลงานของพวกเขาในวันนี้ ตอนนี้กด 55D EMA (ตอนนี้ที่ 1.3369) เนื่องจากการรีบาวด์ฟอร์ม 1.3115 จุดต่ำสุดในระยะสั้นเร่งตัวสูงขึ้นเมื่อวานนี้ การแตกตัวอย่างต่อเนื่องของ EMA นี้จะสนับสนุนกรณีที่สามารถแก้ไขรูปแบบจาก 1.3976 ได้เสร็จสิ้นลงโดยสามคลื่นลงไปที่ 1.3115 ในกรณีนี้ การปรับตัวขึ้นที่แข็งแกร่งจะกลับมาที่โซนแนวต้าน 1.3860/3976 ในเดือนต่อมา ในขณะเดียวกัน การปฏิเสธโดย EMA จะคงสภาพตลาดหมีในระยะใกล้ผ่านระดับต่ำสุด 1.3115 ในระยะต่อมา เราจะรู้ว่าอันไหนจะไปเร็ว ๆ นี้

ในเอเชียในขณะที่เขียน Nikkei ลดลง -0.54% HSI ฮ่องกงลดลง -1.03% China Shanghai SSE ลดลง -0.36% สิงคโปร์สเตรทไทมส์ลดลง -0.38% อัตราผลตอบแทน JGB 10 ปีของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.0304 ที่ 0.442 ในชั่วข้ามคืน DOW ลดลง -1.07% S&P 500 ลดลง -0.79% NASDAQ ลดลง -0.82% อัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.096 เป็น 4.041

Uchida ของ BoJ เตือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายก่อนเวลาอันควร

ชินอิจิ อูชิดะ รองผู้ว่าการ BoJ เตือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างเร่งรีบท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน ในการให้สัมภาษณ์กับ Nikkei Uchida เน้นย้ำว่าญี่ปุ่นยังห่างไกลจากความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งรีบ

“ความเสี่ยงที่จะพลาดโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมาย 2% ของเราด้วยการเปลี่ยนแปลงนโยบายก่อนเวลาอันควรนั้นใหญ่กว่าการที่นโยบายรัดกุมสายเกินไปและปล่อยให้อัตราเงินเฟ้อวิ่งต่อไปเหนือ 2%” Uchida อธิบาย

Uchida สังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในพฤติกรรมของบริษัทญี่ปุ่นซึ่งมีรากฐานมาจากช่วงภาวะเงินฝืดของประเทศ เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของการเลี้ยงดูพัฒนาการเหล่านี้ด้วยความเอาใจใส่ อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าความไม่แน่นอนยังคงอยู่ในระดับสูงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ รวมถึงผลกระทบของพฤติกรรมการกำหนดราคาและการปรับขึ้นค่าจ้างของบริษัทต่างๆ

“เรายังไปไม่ถึงจุดที่คาดการณ์ได้ว่าเป้าหมายเสถียรภาพราคา 2 เปอร์เซ็นต์จะบรรลุผลอย่างมั่นคงและยั่งยืน” นายอุจิดะกล่าว นอกจากนี้ เขายังรับรู้ถึงภาระที่เกิดขึ้นกับครัวเรือนเนื่องจาก CPI หลักเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของการสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยการผ่อนคลายทางการเงินในปัจจุบันเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ 2% ควบคู่กับการเติบโตของค่าจ้าง

Uchida ยังได้สัมผัสกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยสังเกตความไม่แน่นอนที่ไม่พึงประสงค์ซึ่งเกิดจากการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วและด้านเดียวของเงินเยน เขาเน้นความสำคัญของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีเสถียรภาพซึ่งควรสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและการเงิน “บีโอเจจะประสานงานกับรัฐบาล และติดตามพัฒนาการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและผลกระทบต่อเศรษฐกิจและราคาอย่างใกล้ชิด” เขากล่าวเสริม

ค่าจ้างเล็กน้อยของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น แต่ค่าจ้างที่แท้จริงและการใช้จ่ายในครัวเรือนสะดุด

คนงานญี่ปุ่นเห็นค่าจ้างเล็กน้อยของพวกเขาเพิ่มขึ้น 2.5% yoy ในเดือนพฤษภาคมซึ่งสูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.2% yoy เงินเดือนประจำซึ่งรวมถึงเงินเดือนพื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ 1.8% yoy ซึ่งนับเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2538 ในขณะเดียวกัน ค่าล่วงเวลาและค่าจ้างไม่ประจำอื่นๆ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.4% yoy ในขณะที่ค่าจ้างพิเศษรวมโบนัสพุ่งสูงขึ้นถึง 22.2 % ต่อปี

อย่างไรก็ตาม ดัชนีค่าจ้างจริงที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป โดยลดลง -1.2% yoy ในเดือนพฤษภาคม นับเป็นการลดลงต่อเนื่องในรอบ 14 เดือน อย่างไรก็ตาม การลดลงดังกล่าวมีความรุนแรงน้อยกว่าการลดลง -3.2% yoy ที่เกิดขึ้นในเดือนก่อนหน้า สิ่งนี้ดูเหมือนจะสะท้อนถึงผลกระทบของข้อตกลงการขึ้นค่าจ้างที่จัดตั้งขึ้นในระหว่างการเจรจาการจัดการแรงงานในฤดูใบไม้ผลิ “ชุนโต” ในปีนี้

แม้จะมีการขึ้นค่าจ้างเหล่านี้ แต่ข้อมูลที่แยกต่างหากเปิดเผยว่าการใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นลดลง -4.0% yoy ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งแซงหน้าค่ากลางที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง -2.4% yoy การลดลงนี้ยืดเยื้อเป็นเดือนที่สามและส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายต่างๆ ตั้งแต่อาหาร เสื้อผ้า ไปจนถึงการขนส่ง เมื่อปรับฤดูกาลทุกเดือน การใช้จ่ายภาคครัวเรือนลดลง -1.1% mom ซึ่งนับเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันที่ลดลง

เดิมพันว่าการปรับขึ้นของเฟดอีก 2 ครั้งจะมีแรงฉุดนำหน้า NFP

ตลาดการเงินกำลังรอคอยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในวันนี้อย่างใจจดใจจ่อ เนื่องจากความตึงตัวของตลาดแรงงานยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดทิศทางนโยบายของเฟดในอนาคต ฉันทามติของตลาดคาดการณ์ว่าการเติบโตของงาน 220,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ในขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่ที่ 3.70% รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นปานกลางที่ 0.3% mom

ด้วยฉากหลังของข้อมูลที่เกี่ยวข้องในสัปดาห์นี้ ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปสู่ความประหลาดใจในเชิงบวก ADP รายงานการเติบโตของการจ้างงานภาคเอกชนที่ 497k ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของ 250k ที่คาดการณ์ไว้ การจ้างงานภาคบริการของ ISM ดีดกลับจาก 49.2 เป็น 53.1 ในขณะที่การจ้างงานในภาคการผลิตของ ISM ลดลงจาก 51.4 เป็น 48.1 การเพิ่มขึ้นของภาคบริการดูเหมือนจะมีความสามารถมากกว่าการชดเชยการชะลอตัวของภาคการผลิต

ก่อนรายงานงาน ฟิวเจอร์สของเฟดฟันธงมีความเป็นไปได้ 92.4% ที่จะขึ้นอีก 25 bps ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 5.25-5.50% ในการประชุม FOMC ในเดือนกรกฎาคม

ดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงค่อนข้างสงสัยต่อความคิดเห็นของสมาชิก FOMC “ส่วนใหญ่ที่แข็งแกร่ง” ที่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งหรือมากกว่านั้นมีความจำเป็นในปี 2566 อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นของการเข้มงวดมากขึ้นหลังจากเดือนกรกฎาคมกำลังได้รับแรงฉุด โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะแตะ 5.50-5.75% ในเดือนพฤศจิกายนขณะนี้อยู่ที่ 46%

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกยังคงถูกเลื่อนออกไป โดยอัตราต่อรองจะเหลือต่ำกว่า 50% จนถึงเดือนมีนาคม 2567

ที่อื่น

อัตราการว่างงานของสวิสและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี ดุลการค้าของฝรั่งเศส และยอดค้าปลีกของอิตาลีจะประกาศในเซสชั่นยุโรป แคนาดาจะเผยแพร่ข้อมูลงานในเซสชันของสหรัฐอเมริกาด้วย

USD/JPY แนวโน้มรายวัน

Pivots รายวัน: (S1) 143.53; (พ) 144.10; (R1) 144.63; มากกว่า…

อคติระหว่างวันในสกุลเงิน USD/JPY ยังคงเป็นกลาง ณ จุดนี้ กำลังดำเนินการแก้ไขจาก 145.06 และการทะลุ 143.54 จะเปลี่ยนอคติเป็นขาลงเพื่อการร่วงลงที่ลึกขึ้น ถึงกระนั้น แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้นโดยมีแนวต้าน 140.90 กลายเป็นแนวรับเหมือนเดิม การทะลุ 145.06 จะกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 161.8% ประมาณการของ 127.20 เป็น 137.90 จาก 129.62 ที่ 146.93

ในภาพรวม การเพิ่มขึ้นจาก 127.20 ปัจจุบันถูกมองว่าเป็นขาที่สองของรูปแบบการแก้ไขจากสูง 151.93 คาดว่าจะมีการชุมนุมต่อไปตราบเท่าที่มีการสนับสนุน 138.75 เพื่อทดสอบ 151.93 แต่อาจเห็นแนวต้านที่แข็งแกร่งเพื่อจำกัดการกลับตัว การทำลาย 138.75 จะระบุว่าขาที่สามได้เริ่มกลับไปที่ 127.20

อัพเดทเครื่องชี้เศรษฐกิจ