ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐลดลง: ความเท่าเทียมกันของเงินยูโรกำลังลดลงหรือไม่?

เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงยังคงส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง DXY (US Dollar Index) จึงกลับมาที่ระดับ 104 โดยเปลี่ยนจากแนวโน้มทรงตัวไปสู่ทิศทางขาลงหลังจากสัปดาห์ที่แล้ว โมเมนตัมนี้ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ความสามารถในการรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นยังเอื้ออำนวยให้สัปดาห์ที่ดีที่สุดสำหรับดัชนีของสหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 การเพิ่มขึ้น 6.48% และ 5.85% ในสัปดาห์ที่แล้ว มาพร้อมกับอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นการสิ้นสุดระยะการแก้ไขตั้งแต่สัปดาห์สุดท้ายของปี ตุลาคม.

แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงในการรับรู้ความเสี่ยงและข้อมูลทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง แต่ดูเหมือนว่าความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังไม่เกิดขึ้นในตลาดหุ้น ดูเหมือนว่าการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับผลกระทบตามฤดูกาล

อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนของความเชื่อมั่นของตลาดเชิงบวกนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ในบรรดาปัจจัยเหล่านี้ ปัจจัยหนึ่งที่โดดเด่นคืออิทธิพลภายนอก – ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความพยายามที่จะรักษาความตึงเครียดให้อยู่ในระดับต่ำในสภาพแวดล้อมปัจจุบันมีส่วนช่วยจำกัดผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

นอกจากนี้ การป้องกันการขยายตัวของความขัดแย้งในระดับภูมิภาค ดังที่เห็นในสงครามรัสเซีย-ยูเครน อาจนำไปสู่การลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเวลาผ่านไป ในทางกลับกัน ในแง่ของเศรษฐกิจโลก หากประเทศที่พัฒนาแล้วไม่เบี่ยงเบนไปจากเส้นทางเงินเฟ้อ ก็อาจทำให้ไม่สามารถใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นได้ ส่งผลให้นักลงทุนเปลี่ยนจากการรับรู้ที่ปลอดภัยและมุ่งสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อไป

การพัฒนาล่าสุดส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์ลดลง เมื่อดูกราฟ ดัชนี DXY ได้ตกลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดเริ่มต้นของระยะการแก้ไข

ดังที่เราได้กล่าวไว้ในการวิเคราะห์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว DXY ขยับลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าระดับ 105.5 ในวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ แนวโน้มที่อ่อนแอยังคงดำเนินต่อไปในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยมีแนวรับที่ใกล้ที่สุดถัดไปที่ระดับ 104 หากแนวรับนี้ถูกละเมิด DXY อาจยังคงลดลงต่อไปยังภูมิภาค 102 ในทางกลับกัน ระดับแนวรับของสัปดาห์ที่แล้วที่ 105.5 ได้กลายมาเป็นแนวต้านในสัปดาห์นี้แล้ว

EUR/USD ยังคงขยับขึ้นในช่องที่เพิ่มขึ้น

โมเมนตัมกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากเงินยูโรยังคงฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์เงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง การพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาทำให้คู่ EUR/USD ทะลุระดับแนวต้านที่สำคัญได้

การเคลื่อนไหวขาขึ้นที่เริ่มต้นจากจุดต่ำสุดในต้นเดือนตุลาคมยังคงดำเนินต่อไปภายในช่องขาขึ้นระยะสั้น เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ราคาคู่นี้มีการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีมูลค่า 1% ส่งผลให้ราคาปิดรายสัปดาห์ที่ระดับ 1.07 สิ่งนี้ทำให้แนวโน้มการฟื้นตัวของ EUR/USD แข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากปิดในสัปดาห์ที่อยู่เหนือขอบเขตด้านบนของช่องขาขึ้นและค่า EMA 3 เดือน

สัปดาห์นี้ แนวรับที่ใกล้ที่สุดที่น่าจับตามองสำหรับ EUR/USD คือ 1.07 หากการปิดรายวันยังคงสูงกว่าระดับ 1.075 เราอาจคาดว่าโมเมนตัมจะยังคงอยู่ในช่วง 1.085 ถึง 1.09

ทองคำยังคงซื้อขายแบบไซด์เวย์

ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินหลักอื่น ๆ ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง เมื่อเดือนที่แล้ว ทองคำปรับตัวขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น แต่ควบคู่ไปกับการรับรู้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง ทองคำได้หยุดชะงักชั่วคราวในขณะที่นักลงทุนสำรวจสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

นอกจากนี้ การคงแนวรับของทองคำไว้ที่ 1,980 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่านักลงทุนใช้ความระมัดระวังและละเว้นจากการขายจำนวนมาก หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่ขยายออกไปในระดับภูมิภาค เราอาจคาดหวังว่าตลาดทองคำจะคงวิถีไซด์เวย์เอาไว้

ดังที่เห็นในกราฟรายวัน ทองคำยังคงรักษาตำแหน่งเหนือแนวรับเฉลี่ยที่ 1,980 ดอลลาร์ โดยที่ระดับ 2,000 ดอลลาร์ยังคงอยู่ในโฟกัส ในกรณีที่ฝ่าฝืนแนวรับที่ 1,980 ดอลลาร์ แนวรับที่สองอาจมีมูลค่าประมาณ 1,950 ดอลลาร์ ต่ำกว่าแนวรับนี้ อาจมีความผันผวนในช่วง 1,920 ถึง 1,950 ดอลลาร์

น้ำมันยังคงมุ่งหน้าลงแม้จะมีความวุ่นวายในตะวันออกกลาง

แม้จะมีความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง แต่อนาคตยังคงมีแนวโน้มลดลง สิ่งนี้สามารถเห็นได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่ส่งสัญญาณว่าความเสี่ยงในปัจจุบันในภูมิภาคอยู่ภายใต้การควบคุม

จนถึงขณะนี้ การไม่มีการหยุดชะงักของอุปทานในตลาดน้ำมัน สัญญาณของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา และการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังน้ำมันถือได้ว่าเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนแนวโน้มราคาน้ำมันที่ลดลง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบกลับมาต่ำกว่า 85 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งชะลอการลดลงที่เส้นแนวโน้มแนวรับระยะสั้น จากสถานการณ์ปัจจุบัน ระดับแนวรับถัดไปสำหรับน้ำมันดิบเบรนต์ดูเหมือนจะอยู่ที่ประมาณ 81 ดอลลาร์ ในขณะที่การฝ่าฝืนระดับ 87 ดอลลาร์สามารถติดตามได้เนื่องจากระดับราคาที่อาจกระตุ้นให้มีการพลิกกลับขึ้น

สัปดาห์นี้ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจคาดว่าจะอ่อนแอ แต่สมาชิกธนาคารกลางสหรัฐหลายราย รวมถึงพาวเวลล์ มีกำหนดจะพูดคุย ซึ่งอาจสร้างผลกระทบที่ทำให้เกิดความผันผวนในตลาดได้

หากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงส่งข้อความว่ามีการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว แรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ที่ลดลงอาจยังคงมีอยู่ ในสถานการณ์เช่นนี้ ความต้องการตลาดหุ้นอาจดำเนินต่อไปควบคู่ไปกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

***