ความเชื่อมั่นความเสี่ยงระดับโลกสดใสขึ้น แต่เตือนยังคงอยู่รอบ ๆ สินทรัพย์ของสหรัฐฯ

ความเชื่อมั่นความเสี่ยงระดับโลกแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเพิ่มเติมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยมีตลาดหุ้นทั่วโลกโพสต์กำไรที่น่าประทับใจ แม้ว่าหัวข้อข่าวจะยังคงมุ่งเน้นไปที่สถานะที่สับสนของความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา-จีน แต่ก็มีความคืบหน้าอย่างเงียบ ๆ

หุ้นสหรัฐดีดตัวขึ้นพร้อมกับการชุมนุมระดับโลกแม้ว่าพวกเขาจะยังขาดแรงผลักดันที่จำเป็นในการยืนยันว่ามีการจัดตั้งก้นที่ทนทาน ในทางกลับกันตลาดยุโรปวาดภาพที่ให้กำลังใจมากขึ้น

ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวในหุ้นยุโรปแสดงให้เห็นว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดของการขายออ๊อกในเดือนเมษายนอาจอยู่ข้างหลังเราแล้ว ยิ่งไปกว่านั้นมีความรู้สึกเพิ่มขึ้นว่าระยะที่คมชัดที่สุดของวิกฤตภาษีได้ผ่านไปแล้วและการปรับปรุงที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้หยั่งรากได้จากที่นี่

การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในตลาดสกุลเงินเช่นกัน กีวีจบสัปดาห์ในฐานะนักแสดงที่แข็งแกร่งที่สุดตามด้วยออสซี่และสเตอร์ลิง สกุลเงินทั้งสามได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวในความเสี่ยงโดยนักลงทุนหมุนออกจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่งทั้งสามคนที่ปลอดภัย-สวิสฟรังก์เยนและยูโร-ได้รับการสนับสนุนในขณะที่นักลงทุนหมุนออกไปจากสินทรัพย์ป้องกันท่ามกลางความกลัวที่ผ่อนคลาย Dollar และ Loonie เสร็จในช่วงกลางของแพ็ค

ในขณะที่การชุมนุมของผู้ถือหุ้นแสดงให้เห็นถึงความอยากอาหารที่มีความเสี่ยงที่กว้างขึ้นผลประโยชน์ของนักลงทุนในสินทรัพย์ของสหรัฐยังไม่ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ นี่อาจเป็นเพราะความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความสอดคล้องของนโยบายของสหรัฐอเมริกาและเส้นทางที่ไม่แน่นอนสำหรับการเจรจาการค้า จนกว่าสัญญาณที่ชัดเจนจะเกิดขึ้นจากวอชิงตันและการยืนยันทางเทคนิคที่แข็งแกร่งขึ้นพัฒนาในตลาดหุ้นสหรัฐเงินดอลลาร์อาจยังคงล้าหลังการฟื้นตัวที่เห็นที่อื่น

ตลาดการชุมนุมเกี่ยวกับความก้าวหน้าทางการค้า แต่อุปสรรคสำคัญกับจีนและสหภาพยุโรปยังคงอยู่

ตลาดหุ้นทั่วโลกขยายการชุมนุมที่แข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดูเหมือนว่าจะมีการมองโลกในแง่ดีว่าระยะที่เลวร้ายที่สุดของวิกฤตภาษีอาจอยู่ข้างหลังเราอย่างน้อยก็ในตอนนี้ การเจรจาการค้าดูเหมือนจะเพิ่มแรงผลักดันในหลาย ๆ ด้านโดยเสนอความหวังสำหรับการแก้ปัญหาบางส่วน ข้อมูลทางเศรษฐกิจเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสำรวจ PMI จากยูโรโซนและสหรัฐอเมริกาแนะนำว่าธุรกิจต่าง ๆ ได้รับการบดบังได้ดีสำหรับความไม่แน่นอน

ในการให้สัมภาษณ์กับนิตยสาร Time เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์กล่าวว่าเขาคาดว่าข้อตกลงการค้า“ จำนวนมาก” จะตกอยู่ในสถานที่ในอีกสามถึงสี่สัปดาห์ข้างหน้า สัญญาณเชิงบวกก็เกิดขึ้นจากช่องทางทวิภาคีหลายช่องเช่นกัน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจของญี่ปุ่น Ryosei Akazawa มีการตั้งค่าให้เยี่ยมชมวอชิงตันในสัปดาห์นี้เพื่อการเจรจารอบที่สอง สกอตต์เบสเซ็นต์รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯได้บอกใบ้ว่าข้อตกลงการค้าเกาหลีของสหรัฐอเมริกาสามารถสรุปได้เร็วเท่าสัปดาห์หน้า สหรัฐฯและอินเดียได้รับรายงานว่าได้ตกลงกันในข้อตกลงสำหรับข้อตกลงทวิภาคีที่ครอบคลุมการค้าสินค้าบริการและภาคส่วนสำคัญเช่นอีคอมเมิร์ซและแร่ธาตุ สวิตเซอร์แลนด์ยังประกาศว่าเป็นหนึ่งในกลุ่ม 15 ประเทศที่ได้รับ“ การรักษาที่ค่อนข้างพิเศษ” ในการเจรจาภาษีกับประธานาธิบดี Karin Keller-Sutter ประธานสวิสระบุว่าการพักรบ 90 วันอาจขยายออกไปสำหรับพันธมิตรเจรจาที่กระตือรือร้น

อย่างไรก็ตามทุกด้านไม่เคลื่อนไหวอย่างราบรื่น แม้จะมีการอภิปรายเบื้องต้น แต่การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปยังไม่ได้ประนีประนอมที่จับต้องได้ ความคืบหน้ายังคงช้าแม้ในการตั้งค่ากรอบพื้นฐานสำหรับการเจรจาอย่างเป็นทางการ การเคลื่อนไหวที่ช้าด้วยไฮไลท์ของยุโรปที่การบรรลุการเลื่อนระดับโลกในวงกว้างนั้นยังห่างไกลจากการรับประกัน

ในขณะเดียวกันสถานการณ์กับจีนยังคงเป็นคนที่น่าเบื่อที่สุด ข่าวลือยังคงหมุนวนเกี่ยวกับการอภิปรายอย่างไม่เป็นทางการ แต่ไม่มีการยืนยันที่ชัดเจนทั้งสองด้าน ทรัมป์ยืนยันว่าการสื่อสารกับปักกิ่งกำลังดำเนินอยู่ในขณะที่เจ้าหน้าที่จีนปฏิเสธว่ามีการเจรจาเกิดขึ้น แม้ว่าจะมีความหวังก่อนหน้านี้สำหรับการยกเลิกการเพิ่มระดับ แต่ทรัมป์ได้ย้ำว่าภาษีศุลกากรในประเทศจีนจะยังคงอยู่ในสถานที่เว้นแต่“ พวกเขาให้สิ่งที่สำคัญแก่เรา”

หากไม่มีความก้าวหน้าที่ชัดเจนหรือแม้กระทั่งช่องทางการเจรจาที่กำหนดไว้ความตึงเครียดทางการค้าของสหรัฐฯ-จีนยังคงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับตลาดโลก

ความแข็งแกร่งของยุโรปให้ความหวังความระมัดระวังยังคงมีอยู่สำหรับดัชนีของสหรัฐอเมริกา

ในขณะที่หุ้นสหรัฐได้จัดแสดงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ฉากหลังทางเทคนิคยังคงไม่น่าเชื่อถือ การฟื้นตัวขาดการยืนยันอย่างเด็ดขาดโดยเฉพาะใน Dow ในทางตรงกันข้ามประสิทธิภาพที่สูงกว่าในตลาดยุโรปกำลังเสนอความหวังว่าการแก้ไขตลาดที่เลวร้ายที่สุดอาจอยู่ข้างหลังเราแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหราชอาณาจักรและเยอรมนีสัญญาณทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าการขายที่สูงชันของต้นเดือนเมษายนอาจเป็นการเขย่าระยะกลางแทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มหมีระยะยาว

ในสหราชอาณาจักรการละเมิด FTSE ของ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 8420.51) และหยุด 55 W EMA (ตอนนี้ที่ 8260.66) แนะนำว่าการลดลงจาก 8900.82 ได้เสร็จสิ้นแล้วที่ 7554.83 การดำเนินการด้านราคาจาก 8908.82 น่าจะเป็นเพียงรูปแบบการรวมระยะกลางแทนที่จะเป็นการพลิกกลับเทรนด์ในระยะยาว ช่วงของการรวมกันควรตั้งค่าระหว่าง 38.2% การย้อนกลับของ 4898.79 ถึง 8902.82 ที่ 7376.99 และ 8908.82

อย่างไรก็ตามในระยะเวลาอันใกล้นี้ในขณะที่การเพิ่มขึ้นอาจมองเห็นได้ตราบใดที่การสนับสนุน 8166.53 ถือ FTSE ควรเริ่มสูญเสียโมเมนตัมสูงกว่า 55 D EMA

Dax ของเยอรมนีบอกเล่าเรื่องราวที่คล้ายกัน การแก้ไขของดัชนีลดลงจาก 23476.01 น่าจะเสร็จสมบูรณ์ที่ 18489.91 สิ่งที่เราเห็นตอนนี้คือการรวมระยะกลางมากกว่าการกลับรายการแนวโน้มเต็มรูปแบบ ช่วงถูกตั้งค่าระหว่าง 38.2% ย้อนกลับ 8255.65 ถึง 23476.01 ที่ 17661.83 และ 23476.01

สำหรับระยะเวลาอันใกล้การเพิ่มขึ้นต่อไปนั้นเป็นที่โปรดปรานของการสนับสนุน 21044.61 แต่ DAX ควรสูญเสียโมเมนตัมเมื่อเข้าใกล้ 23476.01 สูง

เมื่อหันไปหาสหรัฐอเมริกาการพัฒนาในยุโรปแนะนำว่าในที่สุด Dow อาจได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจาก 38.2% retracement ของ 18213.65 ถึง 45073.63 ที่ 34813.12 เพื่อให้ได้ข้อเสียแม้ในกรณีที่มีการล่มสลายอีกครั้ง ถึงกระนั้นก็จำเป็นต้องมีการหยุดพัก 55 D EMA (ตอนนี้ที่ 41361.53) เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อระบุว่าการลดลงจาก 45703.63 เสร็จสมบูรณ์ หรือความเสี่ยงจะยังคงอยู่ในข้อเสียของระยะเวลาอันใกล้นี้

รูปภาพของ Nasdaq นั้นมีแนวโน้มมากกว่า Dow เล็กน้อย การหยุดพักของ บริษัท 55 D EMA (ตอนนี้ที่ 17604.27) จะระบุว่าการลดลงจากปี 2024.58 เสร็จสิ้นที่ 14783.03 หลังจากป้องกัน 38.2% การฟื้นฟู 6631.42 เป็น 20204.58 ที่ 15019.63 ที่ควรกำหนดช่วงสำหรับการรวมระยะกลางสำหรับ NASDAQ

การดิ้นรนของดอลลาร์แม้จะมีเสถียรภาพความเสี่ยง แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายยังคงเป็นลาก

ในขณะที่ความเชื่อมั่นความเสี่ยงได้แสดงให้เห็นถึงความมั่นคงในตลาดโลกและแม้กระทั่งคำแนะนำในการกลับมาของความเสี่ยงความเสี่ยง แต่สิ่งนี้ไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงดอกเบี้ยที่ได้รับการต่ออายุในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งทั้งดอลลาร์และเรา คลังยังคงเผชิญกับลมพัดต่อไปจนกว่านักลงทุนจะเห็นความสอดคล้องของนโยบายเพิ่มเติมจากการบริหารของทรัมป์ ตลาดยังคงระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในนโยบายการค้าภัยคุกคามภาษีและกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นซึ่งทำให้บรรยากาศการลงทุนโดยรวมสำหรับสินทรัพย์ที่ใช้เงินดอลลาร์

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งคือการพัฒนาสมดุลทางการค้าของสหรัฐฯ หากการบริหารของทรัมป์ประสบความสำเร็จในการ จำกัด การขาดดุลการค้าของสหรัฐอาจมีผลกระทบเชิงโครงสร้างที่มีความหมายต่อความต้องการสินทรัพย์ที่เป็นเงินดอลลาร์ การขาดดุลที่แคบลงจะหมายถึงดอลลาร์ส่วนเกินที่ไหลเวียนไปในต่างประเทศน้อยลงที่จะรีไซเคิลในคลังสหรัฐและสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งอาจผลักดันให้ผลผลิตสูงขึ้นและทำให้การอุทธรณ์ของดอลลาร์อ่อนลงในเวลาเดียวกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการขาดดุลทางการเงินยังคงมีขนาดใหญ่

ในทางเทคนิคการกู้คืนดัชนีของ Dollar จาก 97.92 ก้นระยะสั้นนั้นขาดแรงผลักดันอย่างเด็ดขาด ตราบใดที่ความต้านทาน 100.27 ครั้งความเสี่ยงระยะสั้นจะยังคงอยู่ในข้อเสียของการตกอีกครั้งถึง 97.92 เร็วกว่าในภายหลัง การแบ่ง 97.92 จะปูทางไปถึงการฉายภาพ 100% ที่ 114.77 ถึง 99.57 จาก 110.17 ที่ 94.97 ถัดไป

อย่างไรก็ตามการหยุดพักของ บริษัท 100.27 จะเป็นเวทีสำหรับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นเป็น 38.2% การย้อนกลับของ 110.17 ถึง 97.92 ที่ 102.60 แม้จะยังเป็นการแก้ไขที่ถูกต้อง

NZD/JPY ขยายบานพับการกลับตัวกลับคืน

NZD/JPY ขยายการรีบาวด์จาก 79.79 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากความเชื่อมั่นความเสี่ยงยังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง การฝ่าฝืนการต่อต้านแนวแนวโน้มการลดลงเป็นสัญญาณเบื้องต้นที่ลดลงจาก 92.45 เสร็จสิ้นที่ 79.79 การเพิ่มขึ้นอีกนี้เป็นที่โปรดปรานตราบใดที่การสนับสนุน 83.88 ถือ

ในช่วงการหยุดพักที่แตกต่างกันของ 87.35 ความต้านทานคลัสเตอร์ (38.2% retracement ที่ 99.01 ถึง 79.79 ที่ 87.13) จะยืนยันว่าการลดลงของการแก้ไขจาก 99.01 ก็เสร็จสมบูรณ์เช่นกัน การชุมนุมต่อไปควรเห็นการกลับไปที่ 61.8% ที่ 91.66

อย่างไรก็ตามการปฏิเสธโดย 87.13/35 จะรักษา Outlook Bearish ในระยะใกล้ การแบ่งการสนับสนุน 83.88 จะนำมาซึ่งการทดสอบซ้ำ 79.79 และอาจเริ่มต้นใหม่ของแนวโน้มการลดลงจาก 99.01 ด้วย

EUR/CHF Outlook รายสัปดาห์

EUR/CHF ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าลดลงจาก 0.9660 แล้วเสร็จแล้วที่ 0.9218 ก่อนที่จะต่ำ 0.9204 การรีบาวด์จาก 0.9218 เป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้องหรือขาที่สามของรูปแบบจาก 0.9204 ไม่ว่าในกรณีใดการชุมนุมเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้ตราบใดที่การสนับสนุนการสนับสนุน 0.9336 ไปยัง 0.9660 อย่างไรก็ตามการแบ่ง 0.9336 จะนำการทดสอบซ้ำของเขตสนับสนุน 0.9204/18

ในภาพที่ใหญ่กว่าการปฏิเสธก่อนหน้านี้โดยการต่อต้านช่องระยะยาว (ตอนนี้ที่ 0.9555) ยังคงรักษาความเป็นหมีระยะกลาง นั่นคือแนวโน้มลดลงจาก 1.2004 (สูงในปี 2561) ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ การหยุดพักของ บริษัท 0.9204 (2024 ต่ำ) จะยืนยันการเริ่มต้นใหม่ สิ่งนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับการสนับสนุนตราบใดที่ความต้านทาน 0.9660 ถือ

ในภาพระยะยาวแนวโน้มระยะยาวโดยรวมยังคงมีผลบังคับใช้ใน EUR/CHF Outlook จะยังคงอยู่ต่อไปตราบเท่าที่ 55 M EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 0.9962)