ความตึงเครียดในทะเลแดงคุกคามเสถียรภาพของตลาดดีเซล

• การผลิตกลั่นที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลให้สต็อกน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นและราคาที่ลดลง
• กิจกรรมการผลิตที่อ่อนแอในสหรัฐอเมริกาและยุโรปส่งผลให้ความต้องการน้ำมันดีเซลลดลง และทำให้ตลาดผ่อนคลาย
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ใกล้กับทะเลแดงอาจทำให้เกิดการหยุดชะงัก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานดีเซลและเสถียรภาพของตลาด

สต็อกน้ำมันดีเซลและน้ำมันกลั่นอื่นๆ ขณะนี้สูงกว่าปีที่แล้ว บ่งชี้ว่าตลาดน้ำมันดีเซลทั่วโลกที่คับคั่งเริ่มผ่อนคลายลง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากกิจกรรมการก่อสร้างและการผลิตที่ชะลอตัวในสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจหลักๆ ของยุโรป

โรงกลั่นผลิตปริมาณการกลั่นในระดับสูงในไตรมาสที่สามของปี 2023 ส่งผลให้มีสต๊อกเพิ่มขึ้น ในขณะที่เศรษฐกิจที่ชะลอตัวกำลังส่งผลกระทบต่อการบริโภคน้ำมันดีเซล

ราคาน้ำมันดีเซลของสหรัฐฯ ลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และขณะนี้อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นข่าวที่น่ายินดีสำหรับเฟดที่ยังคงต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาสินค้ามีการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาน้ำมันดีเซล

แม้ว่าความหนาแน่นของน้ำมันดีเซลก่อนหน้านี้กำลังแสดงสัญญาณของการผ่อนคลาย แต่กิจกรรมการผลิตและการก่อสร้างในอนาคตอาจเป็นตัวกำหนดว่าสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดกลั่นจะเป็นอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งทำให้กิจกรรมการก่อสร้างและผลผลิตของโรงงานทั่วโลกชะลอตัวลง แต่การที่ Fed Pivot เมื่อเร็ว ๆ นี้ส่งสัญญาณถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีหน้าอาจช่วยประคองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขึ้นมาใหม่ได้หลังจากที่ “การลงจอดอย่างนุ่มนวล” และการเพิ่มขึ้นของการผลิตอาจนำไปสู่ภาวะตึงตัวในตลาดกลั่นอีกครั้ง

รายงานสินค้าคงคลังรายสัปดาห์ล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันกลั่นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 8 ธันวาคม 2023 แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงเวลานี้ของปีประมาณ 12%

สต็อกกลั่นที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยบ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของการผลิตและการก่อสร้างในปีหน้าอาจทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับตลาดดีเซลที่ตึงตัว

สำหรับตอนนี้วิกฤตน้ำมันดีเซลกำลังคลี่คลายลง

แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ใกล้กับทะเลแดง ซึ่งทำให้ผู้ขนส่งรายใหญ่ต้องมองหาเส้นทางอื่น อาจเพิ่มระยะเวลาการเดินทางสำหรับการขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมจากตะวันออกกลางและอินเดียไปยังยุโรป และจากรัสเซียไปยังจีนและอินเดีย ทำให้เกิดความวุ่นวายกับน้ำมันและ ตลาดผลิตภัณฑ์

หุ้นดีเซลขึ้น

ทั่วโลก หุ้นได้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา และลดการขาดดุลให้เหลือเพียงค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลสิบปี ตามการประมาณการของนักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของรอยเตอร์ จอห์น เคมป์

การกลั่นหุ้นในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และสิงคโปร์เพิ่มขึ้นหรือติดตามค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลระหว่างเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน หลังจากลดการขาดดุลในเดือนสิงหาคมให้เหลือค่าเฉลี่ยสิบปีเมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม 2565 Kemp กล่าว

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการบริโภคน้ำมันดีเซลเป็นปัจจัยที่อ่อนไหวมากที่สุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปทั้งหมดต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและวงจรธุรกิจ การผลิตที่อ่อนแอจึงช่วยบรรเทาวิกฤติน้ำมันดีเซลได้

ราคาน้ำมันดีเซลเพิ่งลดลงต่ำกว่า 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม แพทริค เดอ ฮาน หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ปิโตรเลียมของ GasBuddy เขียนเมื่อวันจันทร์ โดยสังเกตว่า “ยังเป็นข่าวที่น่ายินดีสำหรับเศรษฐกิจ เนื่องจากสินค้าเกือบทั้งหมดเป็น ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันดีเซล”

การผลิตที่อ่อนแอ

ถึงกระนั้น ส่วนหนึ่งของราคาน้ำมันดีเซลที่ลดลง แน่นอนว่านอกเหนือจากราคาที่ลดลงแล้ว ยังถือเป็นความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในกิจกรรมการผลิต

กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในภาคการผลิตหดตัวในเดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกัน ตามรายงานล่าสุดจากสถาบันเพื่อการจัดการอุปทาน (ISM)

PMI ภาคการผลิตจดทะเบียน 46.7% ในเดือนพฤศจิกายน ไม่เปลี่ยนแปลงจาก 46.7% ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม

“เศรษฐกิจโดยรวมยังคงหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง หลังจากหนึ่งเดือนของการขยายตัวที่อ่อนแอ นำหน้าด้วยการหดตัวเก้าเดือนและการขยายตัวในช่วง 30 เดือนก่อนหน้านั้น” ทิโมธี อาร์. ฟิออเร ประธานสถาบันเพื่อธุรกิจการผลิตการจัดการอุปทาน กล่าว คณะกรรมการสำรวจ.

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เศรษฐกิจรายครึ่งปีเดือนธันวาคม 2023 ของ ISM จากสัปดาห์ที่แล้วมีทิศทางกระทิงในหลาย ๆ ด้าน โดยมีความคาดหวังเชิงบวกเกี่ยวกับภาคการผลิตในปี 2024 ที่สำคัญ ยิ่งมีการรวบรวมข้อมูลและข้อมูลตอบรับเชิงบวกสำหรับภาคการผลิตมากขึ้นเท่านั้น ก่อนที่ Fed จะส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นในปีหน้า .

ยุโรปที่อ่อนแอ

แต่แนวโน้มทางเศรษฐกิจของยุโรป โดยเฉพาะเยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ดูไม่ดีนัก

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง (GDP) ในเยอรมนีมีแนวโน้มที่จะลดลงอีกครั้งเล็กน้อยในไตรมาสที่สี่ของปี 2566 เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอในอุตสาหกรรมและการก่อสร้าง Bundesbank ธนาคารกลางกล่าวในรายงานรายเดือนเมื่อวันจันทร์

หาก GDP ในไตรมาสที่ 4 ลดลงหลังจากที่ลดลงในไตรมาสที่ 3 จะหมายถึงภาวะถดถอยทางเทคนิคสำหรับเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจก็อ่อนแอลงเช่นกัน ข้อมูล Ifo แสดงให้เห็นเมื่อวันจันทร์

“ในภาคการผลิต ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจลดลงอย่างเห็นได้ชัด บริษัทต่างๆ ประเมินสถานการณ์ทางธุรกิจในปัจจุบันว่าแย่ลงอย่างมาก ความคาดหวังของพวกเขาก็เริ่มมองโลกในแง่ร้ายมากขึ้นเช่นกัน อุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานมากกำลังมีช่วงเวลาที่ยากลำบากเป็นพิเศษ” สถาบัน ifo กล่าว โดยให้ความเห็นเกี่ยวกับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอของเยอรมนี

กระแสน้ำมันเปลี่ยนไปเนื่องจากผู้ขนส่งหลีกเลี่ยงเส้นทางทะเลแดง

กระแสของผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปอาจเปลี่ยนแปลงได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมน้ำมันและการขนส่งเริ่มปรับการดำเนินงานเพื่อหลีกเลี่ยงการขนส่งผ่านทะเลแดงภายหลังการโจมตีเรือพาณิชย์ใกล้ชายฝั่งเยเมนทุกวัน

นับตั้งแต่การคว่ำบาตรน้ำมันและผลิตภัณฑ์ของรัสเซียของสหภาพยุโรป ปริมาณน้ำมันดีเซลและน้ำมันดิบที่แล่นไปทางเหนือในทะเลแดงได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งได้เพิ่มความสำคัญของกระแสน้ำที่ไหลผ่านทะเลแดง, Jay Maroo หัวหน้าฝ่ายข่าวกรองและการวิเคราะห์ตลาด (MENA) ที่ Vortexa กล่าวเมื่อวันจันทร์

หากเรือเคลื่อนย้ายไปยังจุดอ้างอิงอื่น เช่น แหลมกู๊ดโฮปในแอฟริกา ระยะเวลาการเดินทางบนเส้นทางหลักจากตะวันออกกลางไปยังยุโรป จากอินเดียไปยังยุโรป และจากรัสเซียไปยังอินเดียและจีนจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 58% ถึง 129 % ตามข้อมูลของวอร์เท็กซ์ การเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดคือ 129% ในช่วงเวลาก่อนที่สินค้าจะถึงจุดหมายปลายทางคือบนเส้นทางอ่าวตะวันออกกลางไปยังเมดิเตอร์เรเนียน ซึ่งจะใช้เวลา 39 วัน แทนที่จะเป็น 17 วัน Vortexa กล่าว

โพสต์ต้นฉบับ