ความกลัวเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวอาจส่งผลต่อตลาดก่อน NFP

• หุ้นเทคโนโลยีนำการเทขายหุ้นท่ามกลางความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยและผลประกอบการที่น่าผิดหวัง
• เงินเยนแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัยปรับตัวสูงขึ้น แต่ดอลลาร์ผันผวน
• รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้จะแสดงให้เห็นว่าตลาดสงบหรือทำให้ตลาดกังวลมากขึ้น?

การสังหารโหดกลับมาสู่ตลาดหุ้นอีกครั้ง

การดีดตัวกลับของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทในช่วงกลางสัปดาห์ไม่ได้คงอยู่ยาวนาน เนื่องจากทัศนคติเชิงบวกต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เปลี่ยนเป็นความรู้สึกหดหู่หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเมื่อวันพฤหัสบดี

ดัชนีการผลิตของ ISM ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเดือนที่แล้ว โดยการจ้างงานหดตัวมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 แม้ว่าส่วนประกอบราคาที่จ่ายจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดก็ตาม

ดัชนี PMI ที่ออกมาต่ำกว่าคาดทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงานในช่วงนี้ ซึ่งทำให้นักลงทุนวิตกกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจกำลังเผชิญภาวะถดถอยอย่างหนัก นักลงทุนต่างวิตกกังวลอยู่แล้วจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ออกมาต่ำกว่าคาดในช่วงเช้าของวันเดียวกัน

หุ้นในตลาดวอลล์สตรีทพลิกกลับอย่างรวดเร็ว โดยร่วงลงมากที่สุดในวันพฤหัสบดี และดัชนีทั่วโลกเปิดตัวในทะเลสีแดงในวันนี้

เดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเนื่องจาก NFP กำลังจับตามอง

การเทขายค่อนข้างน่าประหลาดใจเมื่อพิจารณาว่าเฟดให้สัญญาณที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อวันพุธว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

แต่คำถามเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยได้เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจาก “เมื่อใด” เป็น “เท่าใด” เนื่องจากนักลงทุนได้เพิ่มการเดิมพันเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานมากกว่าสามครั้งในปี 2567

สถานการณ์ดังกล่าวทำให้มีความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานในเดือนธันวาคม หากเฟดยังคงยึดมั่นในนโยบายเดิมในเดือนพฤศจิกายนอันเนื่องมาจากความขัดแย้งกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ แต่ทั้งหมดนี้อาจเป็นเพียงปฏิกิริยาตอบสนองฉับพลัน และรายงานการจ้างงานในวันนี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเสริมสร้างความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวหรือเพื่อกำหนดทิศทางใหม่

ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ มีแนวโน้มว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 175,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม และคาดว่าอัตราการว่างงานจะคงอยู่ที่ 4.1% ตัวเลขที่ต่ำกว่า 150,000 ตำแหน่ง หรืออัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นจะไม่ช่วยบรรเทาความกังวลได้มากนัก

รายได้กลุ่มเทคโนโลยีไม่เป็นไปตามความคาดหวังสูง

แต่บน Wall Street ไม่ใช่แค่เรื่องของเฟดหรือเศรษฐกิจเท่านั้น เนื่องจากผู้ซื้อขายดูเหมือนจะกำลังประเมินแนวโน้มต่อหุ้นเทคโนโลยีและ AI อีกครั้ง

เมื่อวานนี้ Apple (NASDAQ:) และ Amazon (NASDAQ:) ได้ร่วมกับบริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ ร่วมกันประกาศผลประกอบการที่ไม่น่าประทับใจและแผนการใช้จ่ายที่ทะเยอทะยานสำหรับปัญญาประดิษฐ์ นอกจากนี้ Amazon ยังสร้างความผิดหวังด้วยการคาดการณ์ที่อ่อนแอสำหรับไตรมาสปัจจุบัน ขณะที่การประกาศเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากของ Intel ได้ส่งผลกระทบสะเทือนวงการเทคโนโลยีทั่วโลก

ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต การเลือกตั้งของสหรัฐฯ และการใช้จ่ายเกินตัวสำหรับ AI ประกอบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น ทำให้ดัชนี ซึ่งเรียกอีกอย่างว่ามาตรวัดความกลัวของวอลล์สตรีท พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน

เงินเยนอ่อนค่าลงสู่ระดับปลอดภัย แต่เงินปอนด์ร่วงลง

การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังลดลงอย่างรวดเร็วไม่ได้ช่วยปลอบใจหุ้นในสัปดาห์นี้มากนัก เนื่องจากการพุ่งขึ้นของพันธบัตรส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกระแสเงินทุนเข้าที่ปลอดภัย มากกว่าการคาดหวังให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้ยังได้รับการเน้นย้ำด้วยความยืดหยุ่นของดัชนี

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ เช่น และ และยังคงขยับขึ้นเล็กน้อย และกำลังใกล้ถึงจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมอย่างรวดเร็ว

ค่าเงินเยนกำลังจะปิดตัวขึ้นเป็นอันดับหนึ่งของกลุ่มอัตราแลกเปลี่ยนเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ดำเนินการปรับนโยบายให้เป็นปกติ และมีแนวโน้มว่าธนาคารจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในช่วงปลายปีนี้

อย่างไรก็ตาม ถือเป็นธนาคารใหญ่ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในสัปดาห์นี้ หลังจากที่ธนาคารแห่งอังกฤษตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเมื่อวานนี้

แม้ว่า BoE จะส่งสัญญาณว่าจะ “ระมัดระวัง” เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ก็ไม่ได้หยุดยั้งเงินปอนด์จากการแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์