ครัวเรือนโปแลนด์ยังคงระมัดระวังการใช้จ่าย

หลังจากข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ดีเกินคาดในเดือนเมษายน ข้อมูลยอดค้าปลีกค่อนข้างผิดหวัง แม้ว่าจะชี้ให้เห็นถึงความต่อเนื่องของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศก็ตาม การฟื้นตัวอย่างเป็นระบบของรายได้ที่แท้จริงของครัวเรือนยังคงไม่ได้แปลเป็นกิจกรรมการซื้ออย่างสมบูรณ์ ผู้บริโภคส่วนใหญ่ยังคงรู้สึกไม่สบายใจกับระดับราคาที่สูงมากในปัจจุบัน และในทางกลับกัน พวกเขาก็เลือกที่จะประหยัดเงิน หลักฐานเล็กๆ น้อยๆ ชี้ให้เห็นว่าความกลัวต่อสงครามมีเพิ่มมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้มีแนวโน้มการบริโภคน้อยลง และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในการสะสมเงินออม ในมุมมองของเรา การบริโภคเดือนพฤษภาคมจะดีขึ้นอีก โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ปฏิทิน และสภาพอากาศ เราคาดว่าการเติบโตของการบริโภคจะฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาสที่สองของปี

การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2567 ของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3% เราคาดว่าการขยายตัวจะเกิดขึ้นจากฐานการบริโภค โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่แท้จริงของครัวเรือนที่ดีขึ้น ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง และผลประโยชน์ทางสังคมที่เพิ่มขึ้น

ด้วยเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานที่เหนียวแน่น และอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่เพิ่มขึ้น สภานโยบายการเงิน (กนง.) ไม่ควรรีบร้อนที่จะเริ่มวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน เราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนกว่าจะถึงสิ้นปี 2567 เป็นอย่างน้อย