ข้อมูลล่าสุดเปลี่ยนทิศทางของเรื่องราว โดยการขยายตัวทางเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป

มีหลายสิ่งหลายอย่างที่อาจเกิดขึ้นได้ตลอดสัปดาห์เมื่อต้องเผชิญกับอารมณ์แปรปรวนของฝูงชนในเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอย เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พาดหัวข่าวเตือนว่าเศรษฐกิจจะหดตัวในไม่ช้านี้ หากเศรษฐกิจยังไม่หดตัว

เมื่อเวลาผ่านไปหนึ่งสัปดาห์ คุณจะได้ยินเสียงถอนหายใจโล่งอกจากข่าวเศรษฐกิจในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ในความเป็นจริง กรณีของการอ้างว่ามีความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ โดยอ้างอิงจาก…

แต่หากคุณติดตามความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจโดยอ้างอิงจากหัวข้อข่าวและตัวชี้วัดปัจจัยเดียว คุณก็อาจสับสนได้ง่ายๆ ว่าเทคนิคหรือศาสตร์แห่งการประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ แบบเรียลไทม์นั้นเป็นอย่างไร

ตัวเลขล่าสุดที่ออกมาดีในสัปดาห์นี้เริ่มต้นด้วยข่าวเงินเฟ้อที่น่ายินดี และภาวะเงินฝืดยังคงดำเนินต่อไปในเดือนกรกฎาคม ข้อมูลเมื่อวานนี้เกี่ยวกับการยื่นขอสวัสดิการว่างงานและยอดขายปลีกทำให้การวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวก

บางคนอาจมองว่าการอัปเดตเป็นเพียงตัวเลขที่แยกออกมา แต่ตามที่ CapitalSpectator.com รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (และในสัปดาห์ก่อนๆ) ความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อวัดเงื่อนไขผ่านชุดตัวบ่งชี้ที่หลากหลาย

แม้ว่าบางครั้งการมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้หนึ่งหรือสองตัวที่กำหนดวงจรธุรกิจอย่างแคบๆ จะเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจ แต่แนวทางนี้ก็อาจทำให้เข้าใจผิดได้ ก่อนที่คุณจะเสี่ยงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย โปรดจำไว้ว่ามีความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องระหว่างสัญญาณเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดขึ้นทันท่วงทีและสัญญาณเศรษฐกิจถดถอยที่เชื่อถือได้ น่าเสียดายสำหรับคนธรรมดา การเสริมสิ่งหนึ่งให้แข็งแกร่งขึ้นมักต้องแลกมาด้วยอีกสิ่งหนึ่งเสมอ

ความท้าทายคือการค้นหาสมดุลที่เหมาะสม สมดุลดังกล่าวจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความชอบและความคาดหวังของคุณในการวิเคราะห์วงจรธุรกิจ สำหรับ CapitalSpectator.com เราขอเลือกความน่าเชื่อถือ

ความตรงต่อเวลาเป็นสิ่งสำคัญ และบรรณาธิการของคุณก็พยายามทำให้ปัจจัยนั้นเกิดประโยชน์สูงสุด แต่ไม่ใช่โดยแลกมากับการสร้างสัญญาณเท็จมากเกินไป ใช่แล้ว มันเป็นการผสมผสานระหว่างศิลปะและวิทยาศาสตร์ แต่การอัปเดตรายสัปดาห์ของรายงานความเสี่ยงของวัฏจักรธุรกิจของสหรัฐอเมริกาของเราพยายามที่จะค้นหาจุดที่ลงตัว

ในด้านนั้น ฉันกล้าพูดได้เลยว่าแบบจำลองของจดหมายข่าวมีประวัติที่น่าพอใจ แม้จะไม่ได้สมบูรณ์แบบ (ไม่มีอะไรสมบูรณ์แบบเลย) แต่ผลลัพธ์ที่ได้ก็ถือว่ามีการแข่งขัน และเราหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดของมือใหม่หลายๆ อย่างที่มักเกิดขึ้นกับความพยายามอื่นๆ

ในฉบับวันที่ 10 ส.ค. ฉันได้เขียนว่า “การถกเถียงเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้นยังคงดำเนินต่อไป แต่ตัวเลขยังคงบอกได้อย่างชัดเจน นั่นคือ เศรษฐกิจยังไม่หดตัว และโอกาสที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามที่กำหนดโดย NBER จะเกิดขึ้นในไม่ช้านั้นยังคงมีน้อย”

แน่นอนว่าสิ่งนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้ และในบางจุดก็จะเปลี่ยนแปลงไป แต่การวิเคราะห์พื้นฐานคือการวิเคราะห์ชุดข้อมูลจำนวนมากและทำการทบทวนเชิงปริมาณอย่างมีข้อมูลพร้อมตัวเลขในมือ ล้างข้อมูลและทำซ้ำเมื่อมีการเผยแพร่ตัวเลขใหม่

ดัชนีวัฏจักรธุรกิจหลักสำหรับจดหมายข่าว ซึ่งได้แก่ ดัชนีความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบผสม (CRPI) ยังคงสะท้อนถึงความน่าจะเป็นที่น้อยกว่า 10% ที่เศรษฐกิจกำลังหดตัว (ณ วันที่ 10 ส.ค.)

เกณฑ์มาตรฐานหลายปัจจัยนี้ ซึ่งสะท้อนอินพุตจากตัวชี้วัดวงจรธุรกิจต่างๆ (ทั้งที่เป็นกรรมสิทธิ์และภายนอก) ถือเป็นสิ่งที่ยากที่จะเอาชนะได้ หรืออย่างน้อยก็เป็นไปตามประวัติศาสตร์

ข้อจำกัดของ CRPI คือการมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลที่เผยแพร่จนถึงปัจจุบัน การมองไปยังอนาคตอันใกล้นี้ด้วยความระมัดระวังด้วยชุดการสร้างแบบจำลองที่เป็นกรรมสิทธิ์อีกชุดหนึ่งชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในเดือนสิงหาคมและกันยายน การมองไปไกลกว่าช่วงเวลาสั้นๆ ดังกล่าวจะกลายเป็นสิ่งที่ไม่มั่นคงมากขึ้นเรื่อยๆ กล่าวคือ ไม่น่าเชื่อถือ

ในระหว่างนี้ ดูเหมือนจะชัดเจนมากขึ้น: โปรไฟล์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งได้เน้นย้ำในหน้าจดหมายข่าวเมื่อไม่นานนี้ น่าจะมีชัยในการอัปเดตประจำสุดสัปดาห์นี้