หุ้นจีนทิ้งกำไรไปมากในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนถกเถียงกันว่าจุดต่ำสุดเข้ามาแล้วจริงๆ หรือไม่ ข้อมูลใหม่ๆ ดูเหมือนจะตอกย้ำว่าปัญหาของจีนไม่สามารถแก้ไขได้ภายในไม่กี่วัน ในขณะที่คำถามต่างๆ วนเวียนอยู่รอบๆ มากน้อยเพียงใด หรือเต็มใจเพียงใด ผู้กำหนดนโยบายจะต้องดำเนินการ หัวข้อหนึ่งที่ไม่เปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนเช่นนี้คือการเล่นหุ้นที่เฉพาะเจาะจง นักยุทธศาสตร์ของ Evercore ISI กล่าวว่าหุ้นจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จำนวนมากมี “การขายมากเกินไป” และคาดว่าหุ้นเหล่านั้น “ซื้อขายในราคาที่ตกต่ำและน่าดึงดูดใจ” [earnings per share] “นักวิเคราะห์กล่าวในรายงานเมื่อวันที่ 28 มกราคม โดยคัดกรองชื่อที่มีมูลค่าหลักทรัพย์มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และความคาดหวังต่อการเติบโตของกำไรในอีกสองปีข้างหน้า เกณฑ์อีกประการหนึ่งคือหุ้นมีการซื้อขายมากกว่า 50% หรือไม่ ลดลงจากอัตราส่วนราคาต่อรายได้เฉลี่ย 10 ปี หรือต่ำกว่าจุดสูงสุดของการแพร่ระบาดมากกว่า 50% วิทยานิพนธ์ส่วนหนึ่งของ Evercore คือปักกิ่งจะดำเนินการตามนโยบายเพิ่มเติมหลังการประชุมรัฐสภาประจำปีในต้นเดือนมีนาคม ธนาคารประชาชนจีน ประกาศลดเกณฑ์พื้นฐานสำหรับอัตราส่วนสำรอง 50 คะแนน ซึ่งมีผลตั้งแต่วันจันทร์ วันตรุษจีน ซึ่งเป็นวันหยุดยิ่งใหญ่ที่สุดของปีของจีน โดยพื้นฐานแล้วจะเริ่มในวันศุกร์ถัดมาและคงอยู่ตลอดทั้งสัปดาห์ สัญญาณดังกล่าวเกิดขึ้นในเวลาที่หุ้นจีนมี ขายออกไปอย่างรวดเร็ว Evercore ชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลาของรายงาน หุ้นมากกว่า 85% ในดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของพวกเขา — “ซึ่งสุดขั้วซึ่งในอดีตเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดและการกลับตัวที่แข็งแกร่ง ดัชนีหุ้น A ของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ก็ตกลงต่ำกว่าสิ่งที่เรียกว่า National Fate Line ย้อนกลับไปราวปี 2548 เอเวอร์คอร์กล่าว หุ้นจีน ไม่ว่าจะวัดจากหุ้นที่ซื้อขายในแผ่นดินใหญ่ ฮ่องกง หรือสหรัฐฯ ก็ร่วงลงมานานกว่าสองปีแล้ว นั่นหมายถึงกองทุนที่ทำได้ดีจะมีมูลค่าลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา “การเปลี่ยนแปลงจากมูลค่าไปสู่การเติบโตนั้นจำเป็นต้องคาดเดาหรือไม่” Rachel Wang ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยผู้จัดการประจำประเทศจีนที่ Morningstar กล่าวเป็นภาษาจีนกลางที่แปลโดย CNBC เธอตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นักลงทุนได้เปลี่ยนจากผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงต่ำ จากหุ้นไปสู่ตราสารหนี้ เลวร้ายที่สุดที่ยังมา? ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตปิดลดลงเกือบ 1.5% เมื่อวันศุกร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับที่ปิดเมื่อเริ่มการชุมนุมครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 23 มกราคม กำไรที่เพิ่มขึ้นชั่วคราวเหล่านั้นเกิดขึ้นหลังจากข่าวการปรับลด PBOC และรายงานของสื่อที่บ่งชี้ถึงความพยายามของรัฐครั้งใหม่เพื่อสนับสนุนตลาดและการเติบโต ดัชนีฮั่งเส็งปิดลดลง 0.2% เมื่อวันศุกร์ โดยยังคงยืนเหนือระดับปิดในวันที่ 23 ม.ค. บางคนยังคงสงสัยว่าตลาดเจอเหตุการณ์ที่เลวร้ายที่สุดหรือไม่ “สิ่งที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนต่างชาติต้องเข้าใจก็คือ ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นไม่เหมือนกับในสหรัฐฯ ตรงที่มีอิทธิพลน้อยมากต่อแนวคิดมหภาคของปักกิ่ง” Clocktower Group กล่าวในรายงานเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ “จนกว่าการล่มสลายของตลาดจะส่งผลต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงและคุกคามเสถียรภาพทางสังคม เราสงสัยว่าการขายสินทรัพย์เสี่ยงเพียงอย่างเดียวจะสามารถขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในนโยบายได้” รายงานระบุ หอนาฬิกาคาดว่าจุดเปลี่ยนจะมาจากราคาที่อยู่อาศัยที่ลดลงอย่างมาก ซึ่งจะทำให้เงินออมตลอดชีวิตของหลายครัวเรือนลดลง ไม่ว่าแนวโน้มในระยะยาวของข้อมูลจะแสดงให้เห็นว่าจีนกำลังเข้าสู่ระยะใหม่ของการเติบโต หลังจากหลายทศวรรษของการขยายตัวด้วยตัวเลขสองหลัก Ye Yuhua ผู้จัดการของ Liangdian Private Capital ในกวางโจว กล่าวว่า การทำความเข้าใจถึงความจำเป็นในการดูความสามารถในการแข่งขันของบริษัทและผลตอบแทนรายบุคคลสามารถช่วยนักลงทุนในสภาพแวดล้อมนี้ได้ “ในอดีตบริษัทจีนเติบโตอย่างรวดเร็ว ผลประกอบการของบริษัทหลายแห่งเติบโตแบบทวีคูณ” เขากล่าวเป็นภาษาจีนกลาง ซึ่งแปลโดย CNBC “ในสถานการณ์เช่นนี้ในอดีต นักลงทุนอาจให้ความสำคัญกับการเติบโตมากเกินไป” บริษัทจีนที่ใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาตามมูลค่าราคาตลาดบนหน้าจอของ Evercore ISI ได้แก่ บริษัทเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่อย่าง Alibaba, Baidu และ JD.com คาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเพียงหลักเดียวในปีนี้ ตามมาด้วยการเติบโตประมาณ 10% ในปีหน้า ในทางตรงกันข้าม ชื่อที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักบนหน้าจอ ได้แก่ บริษัท Fintech Lufax บริษัทรถยนต์ไฟฟ้า Li Auto และบริษัทจัดหางาน Kanzhun คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรเป็นเลขสองหลักในปีนี้และปีหน้า รายงาน Evercore แสดงให้เห็น อาลีบาบาเตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาสเดือนธันวาคมในวันพุธ วันที่ 7 กุมภาพันธ์ ขณะที่บริษัทอื่นๆ ยังไม่มีกำหนดวันวางจำหน่าย — Michael Bloom จาก CNBC มีส่วนร่วมในรายงานนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
