การอัปเดตทองคำ: สวัสดีกลางปี ​​ค้นพบทองคำเป็นอุปกรณ์

“สุขสันต์กลางปี!” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง +5.3% จากปีถึงปัจจุบัน – ในการตัดสินเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อวานนี้ (วันศุกร์) เวลา 1928

ที่กล่าวมา คุณผู้อ่านทั่วไปทราบดีอยู่แล้วว่าเราจงใจในปีนี้ (อย่างที่เราเคยทำเมื่อหลายปีก่อน) เพื่อคาดการณ์ราคาทองคำในปี 2023 ที่สูง แต่สมมติฐานเพียงอย่างเดียวของเรายังคงเป็นว่าทองคำจะทำสถิติสูงสุดตลอดกาล ก่อนที่ปีนี้จะสิ้นสุดลง ซึ่งเกือบจะย้อนกลับไปในวันที่ 04 พฤษภาคม เวลา 2085 ลดลงเพียงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ยังคงมีอยู่ในปี 2089 ซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2020 (สำหรับผู้ที่ทำคะแนนในบ้าน ปริมาณเงินของสหรัฐฯ โดย “M2 ” ในตอนนั้นคือ $18.2T เทียบกับ $20.8T ในปัจจุบัน นั่นคือตอนนี้สูงขึ้น +14% แม้ว่าทองคำในช่วงเวลาเดียวกันจะลดลง -8%)

ถึงกระนั้น ในการคาดการณ์ว่าทองคำจะพุ่งสูงเกินกว่าจุดสังเกตในปี 2089 มากน้อยเพียงใดในปีนี้ เราเลือกที่จะปล่อยให้ FEF (“ผู้คลั่งไคล้ส่วนขยายฟีโบนัชชี”) โอ้ เพื่อให้แน่ใจตามกระดานคะแนนเปิดด้านบน เราประเมินราคาทองคำอย่างชัดเจนในวันนี้ที่ 3737 และในขณะที่ในอดีตทองคำพุ่งขึ้นและผ่านระดับมูลค่าสูงก่อนหน้า (ระดับมูลค่าสูงสุดที่ปรับแล้วของเราคือ 4031 ณ วันที่ 14 เมษายน 2022 จากที่ซึ่ง Federal Reverse มี ปริมาณเงินที่ลดลง) โดยทั่วไปเราไม่คาดหวังว่าการก้าวกระโดดครั้งใหญ่เช่นนี้จะเกิดขึ้นภายในปีเดียว หากเป็นเช่นนั้น เราเกรงว่าจะมีบางสิ่งที่น่ากลัวอย่างยิ่งกำลังดำเนินอยู่ (ซึ่งแน่นอนว่ามีอยู่แล้วในสเปกตรัมทางการเงิน/การเงิน/ภูมิรัฐศาสตร์/ความเป็นผู้นำ)

ยกเว้น NVDA (+189% ytd, p/e 218x) / AMD (+76% ytd, p/e 467x) / CRM (+59% ytd, p/e 553x) / AMZN (+55% ytd, p/e 311x) / หรืออีกนัยหนึ่ง ฝูงสัตว์เปลี่ยนเป็นทองคำอย่างกะทันหัน มิฉะนั้น 3737 ก็ไม่สามารถเข้าถึงได้ภายในสิ้นปีนี้ แท้จริงแล้ว “ช่วงการซื้อขายประจำปีที่คาดหวัง” ของทองคำสำหรับปี 2023 คือ 346 จุด ช่วงดังกล่าวจนถึงกลางปีคือ 274 จุด แต่เพียงผู้เดียวในสุญญากาศนั้น สมมติว่าจุดต่ำสุดของปี 1811 อยู่ในจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่รออยู่คือ 2157 ใน verra แต่แทบจะไม่ได้อยู่ใกล้ระดับค่า 3737 จากระยะไกล (อีกครั้ง นอกเสียจากว่าฝูง NVDA/AMD/CRM/AMZN จะไม่พอใจถ้าไม่ถูกโจมตี ซึ่งเมื่อถึงเวลานั้นพวกมันอาจไม่มีแป้งเหลือสำหรับรางทอง)

โดยไม่คำนึงว่าตลาดหุ้นเมื่อวัดจากค่าที่ยังคงเพิ่มขึ้นในดินแดนที่เหนียวเหนอะหนะ อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ “สด” นั้นตกลงในสัปดาห์ที่ 55.9 เท่า กลับกัน ดังนั้นอัตราผลตอบแทน “โดยนัย” คือ 1.789% ซึ่งค่อนข้างใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนจริงที่ 1.537% โดยต้องเสียทุกอย่าง เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ตั๋วเงินคลังสามเดือนแบบไร้ความเสี่ยงของรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เจเน็ต เยลเลนให้ผลตอบแทน 5.153% ต่อปี

“แต่ทองคำไม่มีผลตอบแทน mmb…”

ทองคำไม่ต้องการผลตอบแทน สไควร์ ราคาปัจจุบัน (1928) ถึงมูลค่า (3737) คือ +94%: ‘สูงกว่าราคา Old Yeller ถึง 18 เท่า’ (…ติ๊ก ติ๊ก ติ๊ก ไปตามนาฬิกา นาฬิกา นาฬิกา…)

ตอนนี้เป็นวันสิ้นเดือน ทั้งไตรมาสและสิ้นปีเช่นกัน ถึงเวลาแล้วที่จะต้องนำ BEGOS Bunch ทั้งหมดมาโฟกัสโดยเริ่มจากอันดับล่าสุดประจำปีที่มี Gold เพิ่มขึ้นจนถึงปีนี้และยังคงซ่อนตัวอยู่ อันดับที่สอง คั่นกลางระหว่าง S&P 500 และฟรังก์สวิสในการขึ้นโพเดี้ยมปัจจุบัน:

ในบรรดาโลหะมีค่านั้น ในขณะที่ทองคำอยู่ที่ +5.3% ytd, ซิลเวอร์ผู้น่าสงสารที่อยู่ใกล้เคียง -5.9% ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้อัตราส่วนทองคำต่อเงินในปัจจุบันอยู่ที่ 84.7x เทียบกับที่ปิดในปี 2022 ที่ 75.7x สหัสวรรษจนถึงปัจจุบันหมายถึง? 67.6x ซึ่งพลิกกลับมาเป็น Silver (วันนี้ 22.76) สูงขึ้น +20% (ที่ 28.52) วันสุดท้ายที่อัตราส่วนตรงกับค่าเฉลี่ยหรือไม่ 18 พฤษภาคม 2564 (ที่ 66.3x) ดังนั้นสำหรับคุณ WestPalmBeachers ที่นั่น มันหมายความว่าอย่างไร? “รับซิลเวอร์!”

ยิ่งไปกว่านั้น สำหรับผู้ที่ชื่นชอบการใช้ประโยชน์จากโลกภายนอก คุณอาจลองพิจารณา Pan Amercian Silver (PAAS) ตั้งแต่ปี 2544 จนถึงปัจจุบัน ราคาเฉลี่ยเมื่อเทียบกับแร่เงินอยู่ที่ 123% ปัจจุบันนี้อยู่ที่ 64% เท่านั้น ดังนั้นหาก Silver มีค่าต่ำ 20% เมื่อเทียบกับ Gold และ PAAS มีค่าเพียงครึ่งหนึ่งของระดับราคาทั่วไปเมื่อเทียบกับ Silver ให้รันตัวเลขเหล่านั้นบน HP-12c ของคุณ สิ่งที่ค่อนข้างโลดโผนอะไร? ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ตั้งแต่หนึ่งปีที่แล้วจนถึงวันนี้ ต่อไปนี้คือการติดตามราคาทองคำเป็นเปอร์เซ็นต์พร้อมกับคีย์ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกัน และประหยัดสำหรับ Newmont (NEM) PAAS เกือบจะเป็นครั้งสุดท้าย:

010723_gold_gdx_nem_aem_fnv_sil_paas แผนภูมิ

สำหรับกลุ่มทั้งหมด จากบนลงล่าง เรามีทองคำและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน VanEck Vectors Gold Miners (GDX (NYSE:)) ทั้ง +6%, Agnico Eagle Mines (NYSE:) +5%, Franco -เนวาดา (FNV) +4%, กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Global X Silver Miners (SIL) -3%, PAAS -29% และ NEM -31% ของขวัญทองคำ หนึ่งเดียว!

เฉพาะสำหรับทองคำ ขณะที่อ้างอิงถึง +5.3% จากปีถึงปัจจุบัน ‘เป็น -7.6% สูงสุด ณ ปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เรา (แม้ว่าอาจจะเกิดก่อนกำหนด) ได้รับการสนับสนุนให้เห็นระดับต่ำสุดของทองคำในสัปดาห์ที่ผ่านมา สำหรับสัญญา “เดือนหน้า” ในเดือนสิงหาคม ปัจจุบัน ทองคำแตะระดับต่ำสุดที่ 1901 ในขณะที่ “สปอต” แตะที่ 1893 โดยสิ่งที่เราเขียน ณ ที่นี้เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม: “…เราคาดว่า …1893 …คือขอบเขตของความทุกข์ยากบน การลดลงนี้…” หรือแม้กระทั่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “…(ยังคงมีราคาพรีเมี่ยม 10 คะแนน) เราจะเห็นปี 1903 หรือโดยทันทีคือ 1893…” บิงโก

‘แน่นอนว่านั่นไม่ได้หมายความว่าทองคำจะร่วงลงอีก เนื่องจากเราหันไปใช้แท่งรายสัปดาห์ตั้งแต่หนึ่งปีที่แล้วจนถึงปัจจุบัน ในจุดนั้นเราจะเห็นจุดสีแดงที่หกของเทรนด์ระยะสั้นแบบพาราโบลาพร้อมกับเส้นสีเขียวที่กำหนดแนวรับโครงสร้างที่อ้างถึงบ่อยครั้งซึ่งวิ่งตั้งแต่ปี 1975 ถึง 1811 จุดกึ่งกลางอยู่ที่ปี 1893 จนถึงตอนนี้ ดีมากเท่าที่มันทำได้ แต่การจัดการเงินสดนั้นมีความเสี่ยงที่จะเข้าใจแนวโน้มผิด:

แผนภูมิทองคำรายสัปดาห์

เมื่อพูดถึงการเข้าใจผิด บารอมิเตอร์ทางเศรษฐกิจนั้นทำงานอย่างไรในทุกวันนี้ พูดคุยเกี่ยวกับเทรนด์ที่ไม่ตกเทรนด์ในรอบปี! ยิ่งไปกว่านั้น เกิดอะไรขึ้น (ตามตัวอักษร) กับการแก้ไข +0.7% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไตรมาสที่ 1 จาก +1.3% เป็น 2.0% ‘เป็นการแก้ไขใหญ่เป็นอันดับสองของ GDP รายไตรมาส “ขั้นสุดท้าย” ในศตวรรษนี้! และยังเป็นไปตาม Econ Baro ด้านล่าง: เส้นสีม่วงกว้างนั้นกำหนดรอบระยะเวลาการรายงาน Q1 เป็นหลัก ดูค่อนข้างจะ “จืดชืด” สำหรับเรา (ใครสงสัยว่าพวกเขา “รับ” อะไรที่นั่นที่สำนักงานสถิติเศรษฐกิจ):

บารอมิเตอร์ทางเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน FedChair Powell สรุป (ขึ้นอยู่กับแหล่งข่าว) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาว่าอย่างน้อย (อาจจะ) การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FedFunds อีกสองครั้งอยู่ในการ์ดสำหรับปีนี้ และเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้ออาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะควบคุมได้ “ไม่ใช่เรื่องน่าละอาย…” –[Fats Domino, ’55]. และมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบสำหรับการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลักในเดือนพฤษภาคม ระบุว่า ‘เป็นเช่นนั้น: มันอยู่ที่ +0.3% ซึ่งคิดเป็นรายปีคือ +3.6% – ยอดรวม 12 เดือนตอนนี้อยู่ที่ +4.3% – ยังมากกว่าสองเท่าของเฟด เป้าหมาย +2.0% สำหรับผลกระทบของ “ความยืดหยุ่น” ของ FedHikes ต่ออัตราเงินเฟ้อ เราจะปล่อยให้หลอดไฟสว่างกว่านั้นแก่คุณ แต่เห็นได้ชัดว่ามีความเจ็บปวดมากขึ้นที่จะได้รับ

สำหรับความเจ็บปวดของ BEGOS Markets ต่อไปเรามา ‘ปัดเศษฮอร์นสำหรับองค์ประกอบทั้งแปดในช่วง 21 วันทำการซื้อขายที่ผ่านมา (หนึ่งเดือน) ตามแถบรายวันและจุดสีฟ้าอ่อนของความสอดคล้องของแนวโน้ม และอย่างที่คุณเห็น เส้นแนวโน้มสีเทาสี่เส้นกำลังเพิ่มขึ้นและสี่เส้นกำลังลดลง แต่ทั้ง 8 กรณีนั้น “Baby Blues” กำลังลดลง ซึ่งแน่นอนว่าเป็นเช่นนี้เมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้ว เราจึงทวีต (@deMeadvillePro) เพื่อคาดการณ์ระดับราคาที่ต่ำลง แน่นอนว่าทั้งหมดนี้เป็นลางสังหรณ์ของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ดังนั้นเงินดอลลาร์จึงเป็นผู้นำในการประกวด The Ugly Dog Contest:

สำหรับโปรไฟล์ตลาด 10 วันของโลหะมีค่านั้นดูกระชับขึ้นเล็กน้อยจากสัปดาห์ที่ผ่านมา ด้านล่างสำหรับทองคำ ด้านซ้าย เราเห็นการสนับสนุนการซื้อขายจำนวนมากที่สร้างขึ้นจากโซน 1938 ถึง 1916 ในขณะที่ในทำนองเดียวกันสำหรับ Silver ทางขวา จากระดับ 23.00 ถึง 22.65:

อีกครั้งเมื่อถึงสิ้นเดือน เรานำเสนอโครงสร้างทองคำตามแท่งราคารายเดือนในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ชั้นที่มีป้ายกำกับในนั้นพร้อมกับการเตือนความจำที่ละเอียดอ่อนของเราว่า “สามยอดมีไว้เพื่อหัก”:

เพื่อปิด ยิ่งมีสิ่งนี้ขึ้นมาเรายิ่งพบว่าตัวเองงุนงง เวลานี้ ‘ปัดไปที่เหตุการณ์ที่จัดโดยสถาบัน Brookings Institution ที่เคยมีชื่อเสียงพูด Graham Steele (ผู้ช่วยรัฐมนตรีคลังของสถาบันการเงิน) ซึ่งกล่าวว่า “…การทำงานเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศและภาคการประกันภัยมีความสำคัญสูงสุดสำหรับ Biden-Harris Administration, Treasury Department และ FIO…” (อันที่จริงตลอดคำปราศรัยของเลขาธิการ คำว่า “ภูมิอากาศ” ถูกกล่าวถึง 38 ครั้ง ดังนั้นจึงเป็นแรงผลักดันทั้งหมด)

แต่ประโยคที่ว่าความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ” กระทบใจเราจริงๆ ด้วยความเคารพต่อการประเมินมูลค่าทองคำที่ต่ำเกินไปอย่างมากเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่าที่มากเกินไปของ S&P 500 เรื่องนี้ถูกหารือเมื่อต้นวันนี้กับเพื่อนและเพื่อนร่วมงานที่มีชื่อเสียง ซึ่งเปรียบมันกับตัวละคร Icarus (8 AD) ของ Publius Ovidius Naso ซึ่งเป็น S&P เนื่องจากขนผึ้งแว็กซ์ของเขาละลายเมื่อเข้าใกล้ดวงอาทิตย์ นั่นคือทองคำ:

ดังนั้นอย่าหา ตัวคุณเอง หัวปักหัวปำ เมื่อจู่ๆ S&P ก็ “ลิมิตดาวน์”; ค่อนข้าง, รับทองคำ!

ไชโย!