ที่ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) คาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ โดยทั่วไปแล้ว เจ้าหน้าที่ ECB มักจะโน้มตัวไปที่การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ และความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ก็ต่ำ ในสถานการณ์ภาคกลาง iอัตราดอกเบี้ย nterest คาดว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงครึ่งแรกของปีหน้า
ใน สหราชอาณาจักรมีความเป็นไปได้สูงที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อคงที่ อย่างไรก็ตามความเป็นไปได้นั้น อัตราถึงจุดสูงสุดแล้ว ก็มีแนวโน้มมากขึ้นเช่นกันเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง
การประชุม ECB ที่กำลังจะมีขึ้นนั้นไม่คาดว่าจะนำมาซึ่งความประหลาดใจใหญ่หลวงใดๆ และคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการไว้ ผู้ที่หวังว่าจะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้นอาจรู้สึกผิดหวัง เนื่องจาก ECB สามารถคงไว้ซึ่งความเข้มงวด ซึ่งจะทำให้มีที่ว่างสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต สถานการณ์กลางชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว แต่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและการพัฒนาในตะวันออกกลางเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้ ECB ยังคงเปิดทางเลือกไว้ แม้แต่สมาชิก ECB ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้นก็ยังไม่ผลักดันให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว และอาจเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงทรงตัวจนถึงครึ่งแรกของปีหน้า
หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB Lane แม้ว่าจะไม่ได้เป็นหนึ่งในสมาชิกที่ขี้อาย แต่ก็เน้นย้ำว่า ECB ยังห่างไกลจากการบรรลุเป้าหมายและจำเป็นต้องตรวจสอบข้อตกลงค่าจ้าง นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่า ECB สามารถพิจารณาปรับนโยบายให้เป็นมาตรฐานได้ก็ต่อเมื่อมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงเหลือ 2% เท่านั้น ดูเหมือนว่าคนส่วนใหญ่ใน ECB ต้องการรอจนถึงการคาดการณ์ในเดือนมีนาคม 2024 ก่อนที่จะยกเลิกอคติที่เคร่งครัด ซึ่งสมาชิกที่ไม่ชอบมาพากลต้องการรักษาไว้ในตอนนี้
สมาชิกสภาปกครอง โฮลซ์มันน์ แสดงความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ และแนะนำว่า แรงกระแทกเพิ่มเติมอาจจำเป็นต้องเพิ่มอัตราเพิ่มเติม ในขณะนี้ ภาวะช็อกเหล่านี้มักเกิดขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น และลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวว่าธนาคารกลางกำลังติดตามราคาน้ำมันเพื่อดูผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-ฮามาส
การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อล่าสุดของ ECB คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะลดลงเหลือ 2% ในปี 2568โดยสมมติว่าราคาน้ำมันลดลง อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์ปัจจุบัน การคาดการณ์นี้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งยังสร้างแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจด้วย
ในสหราชอาณาจักร แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าที่คาดและตัวเลขค่าจ้างที่แข็งแกร่ง แต่ปัจจัยเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่น่าจะกระตุ้นให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น มีโอกาสสำคัญที่อัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรจะถึงจุดสูงสุดแล้ว เจ้าหน้าที่ระมัดระวังในการตีความสัญญาณจากข้อมูลค่าจ้าง และตัวชี้วัดความเชื่อมั่นบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นตัวลง ถึงแม้ว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนกันยายนr คาดว่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนตุลาคม เมื่อผลกระทบของราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นในปีที่แล้วไม่ได้นำมาคำนวณอีกต่อไป
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 4.3% ในไตรมาสแรกของปี 2567. แม้ว่าประวัติการประมาณการอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของธนาคารยังไม่สมบูรณ์แบบ แต่มีแนวโน้มว่าอัตราเงินเฟ้อจะถึงจุดสูงสุดแล้วและจะค่อยๆ ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อของราคาบริการ
ตลาดแรงงานซึ่งมีการขึ้นค่าจ้างอย่างมีนัยสำคัญในปีที่ผ่านมา กำลังแสดงสัญญาณของการเย็นลง และการจ้างงานก็ชะลอตัวลง บริษัทต่างๆ เริ่มไม่เต็มใจที่จะจ้างงานมากขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของค่าจ้างในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
โดยสรุป คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และจะมุ่งเน้นไปที่คำแถลงของประธานาธิบดีลาการ์ดและการแถลงข่าว โดยให้ความสนใจกับราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และการนำสินทรัพย์ไปลงทุนใหม่ ในสหราชอาณาจักร แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงและข้อมูลค่าจ้างที่แข็งแกร่ง แต่ก็ไม่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป และมีความเชื่อเพิ่มขึ้นว่าอัตราได้พุ่งถึงจุดสูงสุดแล้ว
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อของราคาบริการ ตลาดแรงงานกำลังแสดงสัญญาณการเย็นลง ซึ่งอาจส่งผลต่อการเติบโตของค่าจ้าง สมาชิกส่วนใหญ่ในธนาคารกลางทั้งสองแห่งดูเหมือนจะไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปยังคงเปิดอยู่ แม้ว่าจะมีการรับรู้แนวโน้มเศรษฐกิจที่ซบเซาก็ตาม
คลิก ที่นี่ เพื่อเข้าถึงปฏิทินเศรษฐกิจของเรา
แอนเดรีย ปิชิดี
นักวิเคราะห์ตลาด
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการสื่อสารการตลาดทั่วไปโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนอิสระ ไม่มีสิ่งใดในการสื่อสารนี้ที่มีหรือควรพิจารณาว่าประกอบด้วยคำแนะนำการลงทุน คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดที่ให้มารวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และข้อมูลใด ๆ ที่มีข้อบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ใช้รับทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์เลเวอเรจนั้นมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนใดๆ ในลักษณะนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบและรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลที่ให้ไว้ในการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ทำซ้ำหรือแจกจ่ายต่อโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากเราล่วงหน้า
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
