การฟื้นตัวของทองคำและเงินในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เผชิญกับอุปสรรคในระยะสั้น

• ทองคำและเงินฟื้นตัวตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯทรงตัว
• ปฏิทินเศรษฐกิจของ Fed ที่เงียบสงบจำกัดปัจจัยขับเคลื่อนผลตอบแทนสด
• ความสัมพันธ์แบบผกผันที่แข็งแกร่งกับอัตราของสหรัฐอเมริกาสนับสนุนโลหะ
• สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้น

ภาพรวม

ด้วยการกำหนดราคาในตลาดโดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเพียงสามครั้งภายในสิ้นปีหน้าและปฏิทินเศรษฐกิจที่เงียบสงบในสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจดิ้นรนที่จะผลักดันให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า สำหรับสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อผลตอบแทน เช่น และ นี่อาจเป็นโอกาสที่หาได้ยากในการกลับตัวหลังจากช่วงเวลาที่วุ่นวาย

อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ขาดตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐในสัปดาห์นี้สดใส เช่นเดียวกับรายชื่อผู้บรรยายของ Federal Reserve ซึ่งขาดผลกระทบอย่างหนัก ด้วยข้อมูลเพียงเล็กน้อยที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จึงชี้ไปที่ช่วงเวลาของการควบรวมกิจการในตลาดตราสารหนี้ในสัปดาห์นี้

เมื่อพิจารณาจากอัตราความเร็วที่ปรับสูงขึ้น อาจกระตุ้นให้ผู้ซื้อย้ายเข้ามา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อในทางทฤษฎีแล้ว การกำหนดนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ควรจำกัดการเติบโตและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคต

แผนภูมิด้านล่างเน้นย้ำถึงความคลี่คลายที่สำคัญของการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ แบนราบระหว่างและ 2-30 ปี

ที่มา: TradingView

จุดเปลี่ยนสำหรับการเติบโตและเงินเฟ้อ?

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ในทุกช่วงอายุจะแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน แต่อัตราผลตอบแทนที่สั้นลงกลับกลับเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เฟดเริ่มวงจรผ่อนคลายในเดือนกันยายน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้น้อยลงจะเพิ่มความเป็นไปได้ที่การเติบโตในระยะยาวและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะพลิกผัน ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว ระดับผลตอบแทนที่สัมพันธ์กันในระยะยาวต่อการเติบโตและแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อยังอาจจำกัดส่วนต่างของราคาเพิ่มเติมอีกด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริงซึ่งตัดความคาดหวังด้านเงินเฟ้อออกไป ได้เพิ่มขึ้นเหนือ 2% ซึ่งเป็นระดับที่ดึงดูดผู้ซื้อในอดีต

อัตราผลตอบแทนน่าดึงดูดใจเป็นพิเศษ เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกานั้นต่ำกว่า 2% ต่อปี จากมุมมองของรายได้ ระดับเหล่านี้ยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น

ที่มา: Refinitiv

อัตราผลตอบแทนที่น่าดึงดูดบวกกับแนวโน้มนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายน้อยลงอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ในระยะสั้น หากเป็นเช่นนั้น ความเสี่ยงด้านทิศทางของทองคำและเงินอาจเปลี่ยนไปสูงขึ้น เนื่องจากมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับอัตราของสหรัฐฯ ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงต่ำสุดของเส้นโค้งกระทรวงการคลัง (2-10 ปี)

US Rate Outlook ขับเคลื่อนทองคำและเงิน

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทนทองคำและกระทรวงการคลังมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษที่ -0.94 ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้นด้วยอัตราผลตอบแทน 10 ปีในช่วงเวลาเดียวกัน

ที่มา: TradingView

เรื่องที่คล้ายกันสำหรับเงินที่มีคะแนนสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์โดยอัตราผลตอบแทน 5 และ 10 ปีอยู่ที่ -0.94 และ -0.86 ตามลำดับ

ที่มา: TradingView

หากความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและเงินยังคงแข็งแกร่ง หากคุณคิดว่าอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ความเสี่ยงก็คือโลหะมีค่าก็อาจถึงจุดต่ำสุดเช่นกัน

การตั้งค่าการค้าทองคำ

ทองคำพิมพ์แท่งเทียนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาหลังจากมีแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดในระยะสั้น doji ของวันศุกร์ยังสรุปไม่ได้ แต่เทรดเดอร์ควรจับตาดูความเป็นไปได้ที่รูปแบบดาวรุ่งจะเสร็จสมบูรณ์ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับตัวอีกครั้งหนึ่ง

หากเราเห็นราคาทรงตัวในระดับเหล่านี้ นักเทรดสามารถซื้อโดยมีจุดหยุดแคบที่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวันศุกร์ที่ประมาณ $2,555 เพื่อป้องกัน แนวรับขาขึ้นในอดีตที่อยู่ที่ประมาณ 2,605 ดอลลาร์อาจเป็นเป้าหมายหนึ่งที่เป็นไปได้

เพื่อหนุนกรณีอัพไซด์ในระยะสั้น แนวโน้มขาลงของ RSI (14) ได้ถูกทำลายลงแล้ว แม้ว่าสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในโมเมนตัมของตลาดยังไม่ได้รับการยืนยันจาก MACD

ที่มา: TradingView

การตั้งค่าการค้าเงิน

เงินไม่แตกต่างจากทองคำด้วยการพิมพ์เทียนค้อนในวันพฤหัสบดีก่อนที่จะมีการแข็งค่าขึ้นทั้งสองด้านของสุดสัปดาห์

Longs ถือได้ว่าใกล้ระดับปัจจุบัน โดยมีจุดหยุดต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวันศุกร์ที่ 30.18 ดอลลาร์ เป้าหมายท็อปไซด์เริ่มต้นอยู่ที่ 30.80 ดอลลาร์และ 31.16 ดอลลาร์ โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ไกลกว่านั้น ตัวชี้วัดโมเมนตัมแนะนำให้ขายขาขึ้นมากกว่าซื้อการลดลงในระยะเวลาอันใกล้นี้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการป้องกันข้อเสีย

ที่มา: TradingView

โพสต์ต้นฉบับ