ข้อมูลเศรษฐกิจของจีนได้ทำลายความคาดหวังเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนถึงการกลับมาที่แข็งแกร่งของยักษ์ใหญ่แห่งเอเชีย เมื่อในที่สุดก็โผล่ออกมาจากการปิดเมืองในยุคโรคระบาดที่เข้มงวดที่สุดในโลก ผลลัพธ์ในเชิงบวกนั้นสร้างสรรค์สำหรับอุตสาหกรรมและภาคส่วนต่างๆ ทั่วทั้งกระดาน แต่ฉันจะเฝ้าดูตลาดสินค้าฟุ่มเฟือยทั่วโลกอย่างใกล้ชิด ความต้องการของผู้โดยสารทางอากาศ และการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์โดยเฉพาะ
ในไตรมาสแรก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของจีน () เติบโตอย่างแข็งแกร่ง 4.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเกินกว่าที่คาดไว้ ในเดือนมีนาคมพุ่งขึ้น 10.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นอัตราที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบสองปี ด้วยเหตุนี้ ดัชนี Citi China Economic Surprise ซึ่งวัดข้อมูลที่น่าประหลาดใจเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของตลาด พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 17 ปี UBS Group เพิ่มการคาดการณ์ GDP ปี 2023 เป็น “อย่างน้อย” 5.7% โดยนักวิเคราะห์ Patricia Lui เขียนว่า “การบริโภคจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการฟื้นตัวของจีนในปีนี้”
ผู้ค้าปลีกสินค้าหรูหราในยุโรปเตรียมพร้อมสำหรับการกลับมาของผู้ซื้อสินค้าหรูหราของจีน
ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่สร้างสรรค์มากสำหรับหุ้นหรูหราของยุโรป ก่อนเกิดโรคระบาด ผู้บริโภคชาวจีนเป็นสัญชาติชั้นนำในการช้อปปิ้งสินค้าฟุ่มเฟือยปลอดภาษีทั่วโลก จากข้อมูลของ Global Blue บริษัทช็อปปิ้งเพื่อการท่องเที่ยวในสวิตเซอร์แลนด์ หนึ่งในสามของยอดขายสินค้าฟุ่มเฟือยทั่วโลก หรือ 93,000 ล้านยูโร (102,000 ล้านดอลลาร์) ผลิตโดยนักช้อปชาวจีนในปี 2562 ส่วนใหญ่มาจากการเดินทางไปต่างประเทศ
อาจใช้เวลาสองปีในการกลับสู่ระดับนั้น แต่ผู้ค้าปลีกหลายรายเริ่มเห็นการปรับตัวขึ้นแล้ว กลุ่มบริษัทหรูหราขนาดใหญ่อย่าง LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (OTC:) (EPA:) และ Hermes International (OTC:) (EPA:) ต่างก็รายงานยอดขายไตรมาสแรกที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการกลับมาของนักช้อปชาวจีน กลุ่มที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในดัชนีของยุโรปจนถึงปีนี้คือสินค้าและบริการอุปโภคบริโภค ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 26% ตามมาด้วยการพักผ่อนและท่องเที่ยว เพิ่มขึ้น 24%; และค้าปลีกเพิ่มขึ้น 22%
หุ้นหรูหราที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ Hermes ซึ่งเพิ่มขึ้น 38.6% เมื่อเทียบรายปี; Moncler (BIT:) เพิ่มขึ้น 35%; และ LVMH เพิ่มขึ้น 32%
ตามที่เรารายงานใน Investor Alert เมื่อเร็วๆ นี้ การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ช่วยให้หุ้นปารีส หุ้นที่จดทะเบียนในฝรั่งเศส ซึ่งวัดโดยดัชนี ทำสถิติสูงสุดใหม่ ซึ่งเป็นสถิติที่ดัชนีทำซ้ำในวันศุกร์ของสัปดาห์ที่แล้ว นอกจาก Hermes และ LVMH แล้ว หุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงสุดของดัชนีในปี 2023 ยังรวมถึง L’Oreal (OTC:) (EPA:) ซึ่งเพิ่มขึ้น 36%
Zuzanna Pusz นักวิเคราะห์จาก UBS กล่าวว่า “สินค้าหรูหราถูกมองว่าเป็นภาคส่วนที่มีคุณภาพสูงสุด เช่นเดียวกับเทคโนโลยีที่ถูกมองว่าเป็นภาคที่มีการเติบโตดีที่สุดในสหรัฐอเมริกา”
ไชน่าแอร์ไลน์ค่อยๆ เพิ่มกำลังการผลิต โดยคาดว่าจะแตะระดับ 75% ของระดับปี 2019 ภายในสิ้นปีนี้
หลังการปิดเมืองอย่างเข้มงวดเป็นเวลา 3 ปี นักช้อปชาวจีนที่มีรายได้ปานกลางถึงสูงจำนวนมากต่างกระตือรือร้นที่จะเดินทางไปต่างประเทศอีกครั้ง ปัญหาคือความจุของอากาศในปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 22% ของปี 2019 เท่านั้น ความสามารถของโครงการ ForwardKeys และ Global Blue จะสูงถึง 45% ของระดับก่อนเกิดโรคระบาดหลังฤดูร้อน และ 75% ภายในสิ้นปีนี้ หนึ่ง โดยประมาณ ในปีนี้จะมีการเดินทางออกจากจีนแผ่นดินใหญ่จำนวน 110 ล้านเที่ยว หรือคิดเป็น 2 ใน 3 ของปริมาณการเดินทางในปี 2019 ตามข้อมูลของสถาบันวิจัยการท่องเที่ยวต่างประเทศของจีน (COTRI) สิงคโปร์คาดว่าจะเป็นจุดหมายปลายทางอันดับต้นๆ
ในอีกไม่กี่สัปดาห์และหลายเดือนข้างหน้า การฟื้นตัวของการเดินทางทางอากาศนี้ควรจะสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นของสายการบินจีน ซึ่งปัจจุบันยังตามหลังภูมิภาคอื่นๆ ส่วนใหญ่จนถึงปีนี้ ปัจจุบันสายการบินในยุโรปเป็นสายการบินราคาประหยัดที่มีสายการบินราคาประหยัด easyJet (LON:) เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบเป็นรายปี สายการบินอื่นๆ ที่มีเลขสองหลัก ได้แก่ Air France (OTC:) (EPA:) (+24.6%), Lufthansa ของเยอรมนี (OTC:) (ETR:) (+24%), Ryanair ของไอร์แลนด์ (NASDAQ:) (+21% ) และ American International Group (NYSE:) (+20.7%)
อัตราค่าขนส่งในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสี่สัปดาห์ติดต่อกัน
อุตสาหกรรมสุดท้ายที่ฉันกำลังพูดถึงคือการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ กรณีการลงทุนไม่แข็งแกร่งเท่าสินค้าฟุ่มเฟือยและสายการบิน แต่มีสัญญาณว่าเงื่อนไขต่างๆ คงที่หลังจากอ่อนค่าลงหลายเดือน ทำให้อุตสาหกรรมนี้เป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ต้องจับตามอง
อัตราค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้นในช่วงที่เกิดโรคระบาด เนื่องจากผู้บริโภคเว้นระยะห่างทางสังคม ใช้เงินกระตุ้นเศรษฐกิจ และใช้รายได้ไปกับสินค้าแทนบริการ ส่งผลให้ท่าเรือทั่วโลกเกิดความล่าช้านานหลายวัน แต่ตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนกันยายน 2021 เมื่อต้นทุนในการจัดส่งหน่วยเทียบเท่าขนาด 40 ฟุต (FEU) สูงถึง 11,000 ดอลลาร์อย่างไม่น่าเชื่อ ตามรายงานของ Freightos Baltic Index อัตราทั่วโลกก็ตกลงอย่างรวดเร็ว
ในประเทศจีน อัตราเหล่านี้ดูเหมือนจะถึงจุดต่ำสุดแล้ว ในแผนภูมิลอการิทึมด้านล่าง คุณจะเห็นว่า Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสี่สัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นเส้นทางขาขึ้นที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 นอกเหนือจากเหตุการณ์ระดับโลกอื่นๆ อัตราจะไม่กลับไปสู่ระดับยุคโรคระบาด ในเร็ว ๆ นี้ แต่การเคลื่อนไหวนั้นสร้างสรรค์ เซี่ยงไฮ้เป็นท่าเรือที่ใหญ่ที่สุดในโลก ดังนั้นฉันจึงถือว่าข้อมูลของเซี่ยงไฮ้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ
มอร์แกน สแตนลีย์ยังเห็นการยกระดับการขนส่งสินค้าใกล้เข้ามา ในการสำรวจรายไตรมาส บริษัทขนส่งกล่าวว่าพวกเขาคาดว่าความต้องการขนส่งสินค้าทั่วโลกจะดีขึ้นในปีนี้ เกือบสามในสี่ของสายการบินเชื่อว่าสินค้าคงคลังจะกลับมาเป็นปกติในปี 2566 โดยเกือบครึ่งหนึ่งกล่าวว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลัง
***
การเปิดเผยข้อมูล: ความคิดเห็นที่แสดงและข้อมูลทั้งหมดอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ความคิดเห็นเหล่านี้บางส่วนอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกคน เมื่อคลิกลิงก์ด้านบน คุณจะถูกนำไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สาม US Global Investors ไม่รับรองข้อมูลทั้งหมดที่จัดทำโดยเว็บไซต์นี้และจะไม่รับผิดชอบต่อเนื้อหาของเว็บไซต์นี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
