เริ่มต้นจากจุดต่ำสุดในวันที่ 6 ตุลาคม ที่ 1,810 เหรียญสหรัฐฯ โดยราคาพุ่งขึ้นเกือบ 200 เหรียญสหรัฐฯ หรือ 11% ในอีกสามสัปดาห์ต่อมาแตะ 2,009 เหรียญสหรัฐฯ การย้อนกลับสองสัปดาห์ทำให้ราคากลับมาสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ตอนนั้นอยู่ที่ 1,933 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ภายในกลางเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อรายใหม่ปรากฏตัวอย่างรวดเร็วด้วยการสนับสนุนที่สำคัญนี้ ส่งผลให้ราคาทองคำฟื้นตัวได้ทันที ด้วยเหตุนี้ ราคาจึงวนเวียนอยู่ที่ระดับ 2,000 เหรียญสหรัฐทางจิตวิทยาอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์การซื้อขายที่ผ่านมา และพุ่งขึ้นไปถึง 2,046 เหรียญสหรัฐ ณ วันนี้ ทองคำ – การปิดรายเดือนเหนือ 2,000 เหรียญสหรัฐ ทำให้เกิดการฝ่าวงล้อมขึ้น
ปิดที่ 2,002.49 เหรียญสหรัฐ ทองคำปิดท้ายสัปดาห์การซื้อขายสุดท้ายเหนือ 2,000 เหรียญสหรัฐเพียงเล็กน้อย หากในเย็นวันพฤหัสบดีที่ 30 พฤศจิกายนที่กำลังจะมาถึง หากทองคำสามารถปิดเหนือ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ การปิดตลาดรายเดือนครั้งแรกที่รอคอยมานานเหนือเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่สำคัญนี้ก็จะบรรลุผลสำเร็จในที่สุด
สถานการณ์ที่เทียบเคียงได้สังเกตครั้งสุดท้ายเมื่อประมาณ 14 ปีที่แล้ว ย้อนกลับไปตอนนั้นโจมตีเครื่องหมาย 1,000 เหรียญสหรัฐมาหลายเดือนแล้ว แต่มันไม่ได้จนกว่าการปิดรายเดือนครั้งแรกที่สูงกว่า 1,000 เหรียญสหรัฐในช่วงปลายเดือนกันยายน 2552 ได้ก่อให้เกิดการฝ่าวงล้อมอย่างรวดเร็ว ในช่วงสามเดือนต่อมา ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 25% เป็น 1,225 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยไม่มีการฟื้นตัวใดๆ ที่โดดเด่น
สถานการณ์ที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในครั้งนี้ แท้จริงแล้ว มีความเป็นไปได้อย่างยิ่งที่ราคาทองคำจะปิดในเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคมที่สูงกว่า 2,000 เหรียญสหรัฐ หลังจากนั้นคาดว่าการฝ่าวงล้อมจะเกิดขึ้นอย่างน่าประทับใจจนถึงฤดูใบไม้ผลิปี 2024
การวิเคราะห์แผนภูมิ – ทองคำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
แผนภูมิรายสัปดาห์: ไหล่ขวาสั้นลง
เนื่องจากการตีกลับที่แข็งแกร่งในเดือนตุลาคมและการเข้าใกล้ระดับ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นมา การก่อตัวของกราฟหัวและไหล่แบบผกผันในกราฟรายสัปดาห์ของทองคำดูเหมือนจะใกล้จะเสร็จสมบูรณ์แล้ว น่าแปลกที่ไหล่ขวาค่อนข้างตื้น ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อค่อนข้างใจร้อนที่จะเข้าสู่ตลาด สิ่งที่ยังขาดหายไปก็คือความโดดเด่นและเหนือคอเสื้อที่ราคา 2,075 ดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบันทองคำต้องขึ้นอีก 35 USD หรือ +1.71%
เมื่อพิจารณาจากสุ่มรายสัปดาห์ที่มีการซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน จึงเกิดข้อสงสัยที่ถูกต้องเกี่ยวกับมุมมองที่เป็นกระทิงสูงนี้ ตามหลักการแล้ว และถึงแม้จะมีเงื่อนไขการซื้อมากเกินไป ราคาทองคำก็จะขยับขึ้นไปถึงเส้นคอที่ 2,075 เหรียญสหรัฐในอีกหนึ่งถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า นี่จะเป็นการปูทางสำหรับการดึงกลับ “การระบายความร้อน” ที่ดีจากระดับที่สูงขึ้นระหว่างประมาณ 2,075 ดอลลาร์สหรัฐ ถึง 2,125 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่น การเติมเงินที่จำเป็นอาจทำให้ทองคำกลับมาที่ 2,000 ถึง 2,025 เหรียญสหรัฐสำหรับการจูบครั้งสุดท้ายและลาโซนแนวรับใหม่นี้ ก่อนที่การทะลุทะลวงที่เกิดขึ้นจริงจะเริ่มขึ้นอย่างจริงจัง ตรงกันข้ามกับความคาดหวังของเรา ความล้มเหลวที่ชัดเจนที่คอเสื้อที่ 2,075 เหรียญสหรัฐ จะทำให้จำเป็นต้องมีไหล่ขวาที่ใหญ่ขึ้นอย่างมาก และขยายขอบเขตการควบรวมกิจการที่ยาวนาน 3.5 ปี
โดยรวมแล้ว กราฟรายสัปดาห์ยังเป็นขาขึ้น แม้ว่าจะมีภาวะซื้อมากเกินไปก็ตาม จริงๆ แล้ว แผนภูมิบ่งชี้ว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นอย่างน้อย 2,075 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนธันวาคม หากทะลุแนวคอเสื้อที่ 2,075 ดอลลาร์สหรัฐได้สำเร็จเช่นกัน เป้าหมายทางทฤษฎีที่ประมาณ 2,535 ดอลลาร์สหรัฐสามารถหาได้จากความแตกต่างระหว่างส่วนหัวของรูปแบบศีรษะและไหล่ผกผันที่ 1,615 ดอลลาร์สหรัฐ และแนวคอที่ 2,075 ดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายนี้สามารถบรรลุเป้าหมายได้ภายในไม่กี่เดือนโดยพิจารณาจากพลังงานอัดที่สั่งสมมาในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา
กราฟรายวัน: ใกล้จะทะลุทะลุ
ในกราฟรายวัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (USD 1,944) ยืนหยัดต่อภาวะตลาดหมีเมื่อสองสัปดาห์ครึ่งที่แล้วได้ ราคาทองคำใช้แนวรับนี้เป็นกระดานกระโดดและได้ทะลุแนวต้านที่ประมาณ 2,000 เหรียญสหรัฐแล้ว
ในขณะที่สุ่มรายวันมีการซื้อมากเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ ออสซิลเลเตอร์กำลังจะเปลี่ยนเป็นสถานะกระทิงสุดฝังตัว สิ่งนี้จะรักษาแนวโน้มขาขึ้น โดยมีแนวโน้มว่าจะผลักดันราคาให้ขยับไปที่ 2,075 ดอลลาร์สหรัฐถึง 2,125 ดอลลาร์สหรัฐ ไม่มากก็น้อยโดยตรง อีกทางหนึ่ง การดึงกลับบางรูปแบบอาจเกิดขึ้นระหว่างปลายเดือนพฤศจิกายนถึงการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FED ครั้งต่อไปในวันที่ 13 ธันวาคม อย่างไรก็ตาม การกลับตัวดังกล่าวควรคงไว้เหนือ 2,000 เหรียญสหรัฐ กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือการทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง (1,944 เหรียญสหรัฐ)
ความกังวลที่ยังคงมีอยู่คือช่องว่างราคาเปิด (“Hamas Gap”) ที่ 1,830 เหรียญสหรัฐ โดยปกติแล้ว 80% ของช่องว่างราคาเหล่านั้นจะถูกปิดในที่สุด ในปัจจุบัน ความคาดหวังคือการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของราคาก่อน ก่อนที่ตลาดอาจเกิดการปั่นป่วนในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 อาจส่งผลให้เกิดวิกฤตสภาพคล่อง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงเพื่อเติมเต็มช่องว่างที่เปิดอยู่นั้น
โดยสรุป กราฟรายวันเป็นขาขึ้นแต่มีการซื้อมากเกินไป ในระยะสั้น ปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือทองคำจะสามารถรักษาระดับการปิดรายเดือนให้สูงกว่า 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในวันพฤหัสบดีที่ 30 พฤศจิกายนได้หรือไม่ ความสำเร็จในเรื่องนี้จะบ่งบอกถึงสถานการณ์ที่รั้นที่สุดของเรา มิฉะนั้นควรคาดว่าจะเกิดการดึงกลับ
ข้อผูกพันของผู้ซื้อขายทองคำ – ภาวะหมีมากขึ้น
Commitments of Traders (COT) สำหรับทองคำ ณ วันที่ 24 พฤศจิกายน 2023 ที่มา: Sentimentrader
ในตลาด Gold-Futures ณ วันที่ 24 พฤศจิกายน และที่ราคาทองคำที่ 1,965 เหรียญสหรัฐ ผู้ค้าเชิงพาณิชย์มีสถานะ Short สุทธิสะสมจำนวน 177,019 สัญญาในอนาคต บ่งชี้ถึงการทรุดตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากการชุมนุมครั้งล่าสุด อย่างไรก็ตาม ยังมีโอกาสอีกมากจนกว่าจะถึงสถานการณ์ที่รุนแรง ซึ่งผู้เล่นเชิงพาณิชย์เคยถือสัญญาชอร์ตสุทธิสุทธิถึง 300,000 ถึง 350,000 สัญญาในอดีต
โดยรวมแล้ว รายงาน Commitments of Traders (CoT) ในปัจจุบันมีภาวะหมีมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งอาจขัดขวางการฝ่าวงล้อมที่สูงกว่า 2,075 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ความเชื่อมั่นสำหรับทองคำ – เป็นกลาง
Sentiment Optix สำหรับทองคำ ณ วันที่ 24 พฤศจิกายน 2023 ที่มา: Sentimentrader
ด้วยค่า 57 ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นยังคงวัดความเชื่อมั่นที่ค่อนข้างเป็นกลางในตลาดทองคำ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงช่วง “การนองเลือด” ชั่วคราวและการแก้ไขระหว่างวันที่ 20 กันยายนถึง 6 ตุลาคม จึงไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญไปสู่การมองโลกในแง่ร้ายในเร็วๆ นี้ ในทางตรงกันข้าม ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในขณะนี้อยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับสถานการณ์การทะลุตลาดกระทิงสุดของเรา
โดยรวมแล้ว ความเชื่อมั่นในตลาดทองคำนั้นเป็นกลาง ทำให้มีพื้นที่เหลือเฟือจนกระทั่งถึงช่วงที่มีความสุขมากเกินไป
ฤดูกาลของทองคำ – อยู่ตรงหน้าช่วงที่ดีที่สุดของปี
จากค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา ตลาดทองคำมีเวลาเหลืออีกสองสัปดาห์จนกว่าจะถึงช่วงที่เป็นบวกอย่างยิ่งระหว่างกลางเดือนธันวาคมถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ถึงเวลาที่จะ “ลงทุนอย่างเต็มที่” แล้ว!
ในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา องค์ประกอบตามฤดูกาลตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมมีภาวะกระทิงอย่างเห็นได้ชัด โดยคาดว่าจะมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก
การอัปเดตมาโคร – ธนาคารกลางที่มีความต้องการทองคำที่แข็งแกร่ง
ความต้องการทองคำของธนาคารกลางตั้งแต่ปี 2010 ที่มา: IMF IFS, ธนาคารกลางที่เกี่ยวข้อง, World Gold Council
ในขณะที่ความเจริญรุ่งเรืองของ AI, การอนุมัติที่เป็นไปได้ของ ETF, การหยุดยิงในฉนวนกาซา และการชุมนุมในช่วงปลายปี ได้นำความหวังและความโล่งใจมาสู่ตลาดการเงิน การซื้อทองคำสุทธิของธนาคารกลางในปีนี้ก็สูงกว่าการซื้อในปี 2022 ประมาณ 14% จนถึงขณะนี้ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำรวมกันแล้วประมาณ 800 ตัน ซึ่งเป็นจำนวนที่ไม่เคยมีมาก่อนในช่วงเก้าเดือนนี้
ประเทศต่างๆ ที่ธนาคารกลางได้สนับสนุนทุนสำรองของตนในไตรมาสล่าสุดนั้นกว้างขวาง ธนาคารกลางที่สำคัญที่สุด 33 แห่ง นำโดยจีน (78 ตัน) โปแลนด์ (57 ตัน) ตุรกี (39 ตัน) และอินเดีย (9 ตัน) ซื้อทองคำรวม 197.85 ตันในไตรมาสที่สามของปี 2566 โดยเฉลี่ย 66 ตันต่อเดือน
สาเหตุของความต้องการของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้นนั้นมีความหลากหลายและบางส่วนเป็นรายบุคคล โดยหลักแล้ว มีสาเหตุมาจากความไม่แน่นอนในระดับสูงโดยทั่วไป ภูมิศาสตร์การเมือง และความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดตราสารหนี้ พร้อมด้วยหนี้ระดับชาติของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นทวีคูณและการจ่ายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
การคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจเร่งการลดค่าเงินดอลลาร์
ภูมิศาสตร์การเมืองได้แบ่งออกเป็นสองกลุ่มอย่างชัดเจน (ตะวันออกและตะวันตก) นับตั้งแต่การโจมตีของรัสเซียในยูเครน ดังนั้นโลกาภิวัตน์จึงกำลังถอยกลับ หลายประเทศที่ตื่นตระหนกกับการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจต่อรัสเซีย กำลังพยายามกระจายทุนสำรองสกุลเงินของตน และแสวงหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการสนับสนุนจากการค้าน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย (เปโตรดอลลาร์) ค่อยๆ อ่อนค่าลง
ความผันผวนสูงในตลาดตราสารหนี้
ในขณะเดียวกัน ความผันผวนในตลาดตราสารหนี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีผันผวนมากกว่า 13% ลดลงจาก 5.02% เหลือ 4.37% ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สิ่งเหล่านี้เป็นความเคลื่อนไหวที่สำคัญ ซึ่งสร้างความท้าทายมากมายให้กับธนาคารกลางและนักลงทุนสถาบันในส่วนของตราสารหนี้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของเส้นทางหนี้ของสหรัฐฯ น่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลาง อัตราส่วนหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้นและต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะใช้ 20% ของรายได้ภาษีรัฐบาลภายในปี 2567 ส่งสัญญาณถึงความท้าทายที่ใกล้จะเกิดขึ้นสำหรับผู้ถือเงินดอลลาร์สหรัฐและผู้ที่มีหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม 2567?
ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไปในเดือนธันวาคม แต่จะนำเสนอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า Fed ตามมาด้วยความล่าช้าของตลาดและไม่ใช่ในทางกลับกัน หากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ (“การล่มสลาย”) ปรากฏชัดเจนมากขึ้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นก็ตาม Fed ก็อาจถูกบังคับให้ดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจำนวนมากเนื่องจากแรงกดดันของตลาด สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเพิ่มราคาทองคำไปพร้อมๆ กัน โดยทั่วไปตลาดจะคำนึงถึงการพัฒนาดังกล่าวล่วงหน้าประมาณหกเดือน
สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงเอื้ออำนวยต่อราคาทองคำอย่างมาก
สรุป: ทองคำ – การปิดรายเดือนเหนือ 2,000 เหรียญสหรัฐ ทำให้เกิดการฝ่าวงล้อมขึ้น
ทองคำใกล้จะปิดตัวรายเดือนครั้งแรกเหนือ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากทำได้ภายในสิ้นเดือนพฤศจิกายน คาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลประมาณ 2,075 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตามมา เนื่องจากความพยายามที่จะทะลุระดับแนวต้านแต่ละครั้งจะทำให้แนวต้านอ่อนตัวลง ความพยายามครั้งที่สี่หรืออย่างช้าที่สุด ความพยายามครั้งที่ห้าที่ระดับสูงสุดตลอดกาลน่าจะส่งผลให้ทะลุผ่านได้สำเร็จ
การทะลุทะลวงครั้งต่อไปน่าจะน่าตื่นเต้น เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในปี 2552 เมื่อพิจารณาถึงพลังงานที่มีนัยสำคัญที่สะสมอยู่ในตลาดทองคำในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา ตามที่ระบุไว้ มีโอกาสสูงที่ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นประมาณ 20 ถึง 25% ภายในฤดูใบไม้ผลิปี 2024 ในสถานการณ์กระทิงเช่นนี้ เพื่อให้เข้าใจถึงสถานการณ์นี้ การย้อนกลับใด ๆ นับจากนี้ไปควรได้รับการสนับสนุนที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (USD 1,944 USD) แต่ตามหลักการแล้ว ทองคำจะไม่ร่วงลงมาต่ำกว่า 2,000 เหรียญสหรัฐอีกต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
