การประเมินค่าเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน: ราคาจริงแค่ไหน?

มูลค่าคือสิ่งที่นักลงทุนได้รับและราคาคือสิ่งที่นักลงทุนจ่ายสำหรับสินทรัพย์หรือการลงทุนพื้นฐาน เมื่อพูดถึงตลาดหุ้นราคาจะลอยอยู่ในทุก ๆ วัน แต่มีเพียงนักลงทุนที่ดีที่สุดเท่านั้นที่รู้ว่าช่วงราคาใดที่ควรพิจารณาตราบใดที่พวกเขาเข้าใจการประเมินมูลค่าที่ยุติธรรมของ บริษัท ในปัจจุบัน

นี่หมายถึงการทำความเข้าใจกับการเงินและการเติบโตที่อาจเกิดขึ้นเบื้องหลัง บริษัท และรูปแบบธุรกิจภายในอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นซึ่งเป็นจุดที่จะมีการพูดคุยกันในวันนี้ เวลานี้นักลงทุนจะได้รับความรู้สึกที่ดีขึ้นเกี่ยวกับมูลค่ายุติธรรมของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน (NYSE 🙂 หุ้นวันนี้ นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจดจำเมื่อภาคเทคโนโลยีเริ่มแกว่งไปในทิศทางป่า

ในขณะที่วงจรความผันผวนที่สูงขึ้นในปัจจุบันนำชื่อที่ยิ่งใหญ่และมีความหมายอื่น ๆ ในพื้นที่เซมิคอนดักเตอร์ต่ำกว่าเช่น Nvidia (Nasdaq 🙂 การทำความเข้าใจว่าการประเมินค่าที่ยุติธรรมอาจเป็นชื่อเช่นสต็อกเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันจะทำให้นักลงทุนได้เปรียบอย่างมาก

รากฐานของมูลค่าในสต็อกเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน

วอร์เรนบัฟเฟตต์เปลี่ยนเส้นทางอาชีพของเขาเมื่อเขาค้นพบปัจจัยสำคัญอย่างหนึ่งนี้ อยู่มาวันหนึ่งเขาตัดสินใจที่จะมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เขาเรียกว่าธุรกิจ“ คูเมือง” ใน บริษัท ซึ่งเป็นหลักว่าจะได้รับการปกป้องจากการแข่งขันและการแบ่งอุตสาหกรรมอื่น ๆ

นักลงทุนสามารถเริ่มสังเกตเห็นคูเมืองนี้ในเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันโดยดูที่ส่วนแบ่งการตลาด 59% ของ บริษัท สิ่งนี้ทำให้เป็นผู้นำในโหนดชิปขั้นสูงซึ่งเป็น บริษัท ที่ บริษัท เช่น Apple Inc (Nasdaq 🙂 และ Nvidia ซื้อจากเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันโดยเฉพาะวันนี้

การปรากฏตัวที่หนักหน่วงในตลาดนี้ช่วยให้ บริษัท ได้รับการปกป้องที่ต้องการ แต่ผลประโยชน์ไม่ได้หยุดอยู่ที่นั่นสำหรับนักลงทุน การวางตำแหน่งนี้ช่วยให้เซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันสามารถสร้างอัตรากำไรขั้นต้นได้มากถึง 56.1% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาโดยพูดถึงอำนาจการกำหนดราคาของ บริษัท เนื่องจากการวางตำแหน่งขนาดใหญ่ในฐานะซัพพลายเออร์หลัก

จากความสามารถในการทำกำไรสูงและตำแหน่งที่มั่นคงในตลาดนักลงทุนสามารถเริ่มสร้างกรณีการประเมินมูลค่าของพวกเขา แต่ในตอนท้ายของวันมีเพียงหนึ่งเมตริกที่สำคัญในการลงทุนใด ๆ และนั่นคือจำนวนเงินที่ผู้ซื้อสามารถคาดหวังว่าจะได้กลับมาจากธุรกิจนี้

เครื่องเงินสดของไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์

ตัวชี้วัดนี้สามารถวัดได้โดยทำตามผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ใน บริษัท ซึ่งนำมาซึ่งผลกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นโดยการวางตำแหน่งและอำนาจการกำหนดราคาของ บริษัท ในอุตสาหกรรม การตั้งค่าอย่างมากในสต็อกเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันมอบอัตรากำไรสุทธิมากกว่า 40%และนั่นคือที่ที่ ROIC เกิด

ด้วยการรักษาส่วนแบ่งขนาดใหญ่นี้จากการขายแต่ละครั้งการจัดการเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันนั้นสามารถนำเงินทุนนี้มาลงทุนใหม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในธุรกิจโดยการสร้างนักลงทุนที่มีผลกระทบต่อสโนว์บอลอย่าง Warren Buffett Love

ทั้งหมดบอกว่า ROIC สำหรับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันอยู่ที่ 20.3% ในวันนี้ มาตรการนี้มีความสำคัญเนื่องจากประสิทธิภาพของราคาหุ้นประจำปีมีแนวโน้มที่จะตรงกับอัตรา ROIC ระยะยาวในระยะยาวสร้างโอกาสที่ยิ่งใหญ่ในการรวมความมั่งคั่งสำหรับนักลงทุนที่ไม่รีบเร่งที่จะนำผลกำไรออกจาก บริษัท นี้

ตอนนี้คำถามกลายเป็นว่าข้อดีสุทธิทั้งหมดเหล่านี้มีราคาเป็นราคาหุ้นของวันนี้หรือไม่เพื่อให้นักลงทุนสามารถใช้เวลาซื้อที่มีศักยภาพใน บริษัท ได้ดีขึ้น ในการตอบคำถามนี้จะต้องเรียกร้องความคิดเห็นจากนักวิเคราะห์ของ Wall Street

อนาคตของการประเมินมูลค่าของไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์

ในกรณีพื้นฐานนักวิเคราะห์เหล่านี้คาดการณ์ว่าสูงถึง $ 2.65 ในกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตสุทธิ 18.3% จากระดับวันนี้ที่ 2.24 ดอลลาร์ ไม่เพียง แต่อัตราการเติบโตนี้มีนัยสำคัญ แต่เป็นกุญแจสำคัญในการหาว่าหุ้นนี้มีมูลค่าเท่าใดในไตรมาสที่จะมาถึง

เมื่อมองไปที่การประเมินมูลค่าราคาต่อกำไร (P/E), หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันตอนนี้ซื้อขายที่ 21.3x เพื่อวางไว้ในช่วงล่างของสเปกตรัม ตอนนี้สมมติว่าการประเมินค่านี้กลับไปที่ 29.0x หลายตัวจากการคาดการณ์ EPS เหล่านี้สามารถนำหุ้นไปสู่การประเมินมูลค่าสูงถึง $ 307.4 ต่อหุ้น

แน่นอนว่าสิ่งนี้จะถือว่าทุกไตรมาสสำหรับ 12 เดือนข้างหน้าจะนำการเติบโตของกำไรต่อหุ้นแบบเดียวกับที่คาดการณ์ไว้ในวันนี้ซึ่งอาจจะมองโลกในแง่ดีเกินไป เพื่อทำให้มุมมองนี้เป็นปกตินักลงทุนสามารถมองไปที่เป้าหมายราคา $ 255 ที่กำหนดโดยนักวิเคราะห์ของบาร์เคลย์ ณ เดือนมกราคม 2568 ซึ่งดูเหมือนจะเป็นจุดศูนย์กลางระหว่าง P/E ทวีคูณและการเติบโตของ EPS ซึ่งหมายถึงการกลับหัวของสุทธิ 45.3% จากการซื้อขายวันนี้

โพสต์ต้นฉบับ