การประเมินความต้องการทางเศรษฐกิจของยุโรปท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมือง

ความอยากอาหารในยุโรปอ่อนแอเมื่อวานนี้เนื่องจากไม่มีตลาดอเมริกา ฝรั่งเศสยังคงเสนอซื้ออย่างมั่นคงใกล้ 200-DMA และร่วงลง 0.77% ดัชนียุโรปอ่อนตัวลง 0.17% และ Swiss SMI แข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 12'000 ในขณะที่ดึง 50-DMA ออกมาและปิดสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายเมื่อวานนี้

ความเสี่ยงทางการเมืองของฝรั่งเศสยังคงเป็นหัวข้อข่าว และนักลงทุนจำนวนมากลังเลที่จะกลับไปดูดัชนีหุ้นฝรั่งเศสและยุโรป ก่อนการเลือกตั้งสภานิติบัญญัติที่กำลังจะมีขึ้น เนื่องจากพวกเขากลัวว่าชัยชนะของการชุมนุมระดับชาติของ Marine Le Pen อาจกระทบต่อการประเมินมูลค่าต่อไป แต่การประเมินมูลค่าหุ้นของยุโรปยังคงน่าสนใจเนื่องจากมีราคาถูกกว่าคู่แข่งในสหรัฐฯ มาก และนักลงทุนบางรายก็สร้างความขัดแย้งระหว่างฝรั่งเศสและอิตาลี ซึ่งยังเห็นว่าสินทรัพย์ของบริษัทได้รับผลกระทบจากการขึ้นสู่อำนาจของ Meloni เมื่อ Draghi ลาออก และชี้ให้เห็นว่า ไม่เป็นไร Meloni ประสบความสำเร็จในการควบคุมนักลงทุนและอิตาลีก็จบลงด้วยดี

การเพิ่มขึ้นของน้ำมันดิบ

กำไรรวมที่สูงกว่า $80pb และยังคงได้รับการสนับสนุนจากความรู้สึกของแนวโน้มเชิงบวก นับตั้งแต่ก้าวเข้าสู่โซนการรวมความแข็งแกร่งระดับกลาง หลังจากที่สามารถเคลียร์แนวต้าน Fibonacci ที่สำคัญ 38.2% ในการชุมนุมเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อุปทานของ OPEC ที่ตึงตัว อุปสงค์ในช่วงฤดูร้อนที่เพิ่มขึ้น และความกระหายในการส่งออก ถือเป็นปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนการชุมนุม ในขณะที่การผลิตในระดับสูงของสหรัฐฯ และที่ไม่ใช่ของ OPEC และความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นจากการไหลเข้าของเงินเฟ้อ ล้วนเป็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อการก่อตัวเชิงบวกที่เกิดขึ้นจริง แนวรับที่สำคัญถัดไปอยู่ที่ $82pb ซึ่งเป็น Fibonacci retracement หลักที่ 61.8% ซึ่งอาจเป็นจุดสิ้นสุดของการผลักดันเชิงบวกครั้งล่าสุดหรือยืนยันความแข็งแกร่งของการฟื้นตัว ฉันเชื่อว่ามีโอกาสมากขึ้นที่จะได้เห็นสถานการณ์แรกคลี่คลายมากกว่าครั้งที่สอง

วันแห่งการตัดสินใจ!

วันนี้จะมีการประกาศนโยบายที่สำคัญสามรายการนอกเหนือจากของจีน จีนคงอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ไว้ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตามที่คาดไว้ และธนาคารประชาชนจีน (PBoC) ได้ส่งสัญญาณชุดเครื่องมือใหม่ที่อาจทำให้ธนาคารกลางจีนเริ่มซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้ ซึ่งจะเป็นวิธีการใหม่ในการฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ ตลาด แต่น่าเสียดายที่ดัชนี CSI ของจีนยังคงถูกเสนอไปที่ 200-DMA เนื่องจาก PBoC ละเว้นจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และให้ผลตอบแทนส่วนหนึ่งจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเมื่อวาน

ใกล้บ้านมากขึ้น ธนาคาร Norges, ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) และธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) จะประกาศคำตัดสินด้านนโยบายล่าสุดในวันนี้

ความคาดหวังของ SNB แตกต่างกันไปในแต่ละแบบสำรวจ ฉันทามติเกี่ยวกับการสำรวจของ Bloomberg บอกเป็นนัยว่าวันนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในสวิตเซอร์แลนด์ ในขณะที่การสำรวจจากรอยเตอร์แนะนำให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp เหลือ 1.25% หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลดลง 25bp เมื่อต้นเดือนนี้ การเคลียร์แนวรับ 200-DMA ที่สำคัญทั้งหมดและแนวรับ Fibonacci หลักในสัปดาห์นี้ และเคลื่อนตัวเข้าสู่โซนการรวมตัวแบบหมี

-ฟรังก์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ การร่วงลงดังกล่าวมีความรุนแรงมากขึ้นจากความกระวนกระวายใจทางการเมืองของฝรั่งเศส การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นจาก SNB ในที่สุดอาจทำให้ช้าลงและหยุดการแข็งค่าของฟรังก์ได้ในที่สุด โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และส่ง USD/CHF กลับสู่เส้นทางกระทิง และฉันคิดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp น่าจะสมเหตุสมผล เนื่องจาก SNB มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่หน้าอัตราเงินเฟ้อ เพื่อขับเคลื่อนและสนับสนุนเศรษฐกิจ

สำหรับ BoE สิ่งต่างๆ มีความซับซ้อนมากขึ้น การเปิดเผย CPI เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในสหราชอาณาจักรลดลงถึงเป้าหมายนโยบายของ BoE ที่ 2% และสหราชอาณาจักรก็กลายเป็นประเทศแรกในบรรดาประเทศคู่แข่งที่เทียบเคียงได้ซึ่งบรรลุความสำเร็จนี้ เทียบกับอัตราต่อรองทั้งหมดในเวลานี้ของปีที่แล้ว มีสองสิ่งที่ทำให้ BoE กังวลและชะลอความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย ประการแรก อัตราเงินเฟ้อภาคบริการยังคงอยู่ในระดับสูง – อาจจะสูงเกินไปใกล้ 6% เพื่อให้ BoE ลดอัตราด้วยความอุ่นใจ เนื่องจากภาคบริการคิดเป็นประมาณ 80% ของเศรษฐกิจอังกฤษ

และประการที่สอง ราคาผู้บริโภคอาจดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหากตลาดตึงตัว เนื่องจากผู้ค้าเร่งเติมสินค้าในสต็อกก่อนฤดูหนาว ดังนั้น หาก BoE ไม่ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ ก็ไม่ใช่เพราะพวกเขาไม่ต้องการเอาเรื่องการเมืองของประเทศกับการเลือกตั้งทั่วไปที่กำลังจะมาถึง แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะปัจจัยเงินเฟ้อที่อยู่เบื้องหลังยังไม่น่าเชื่อ มากพอที่จะให้พวกเขาทำเช่นนั้นได้