คะแนนการพูดคุยดอลลาร์สหรัฐ:
- ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากแนวรับที่ไหลมารวมกันก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย FOMC ในวันพรุ่งนี้
- เฟดคาดว่าจะปรับขึ้น 75 bps แต่คำถามที่ใหญ่กว่าคือสิ่งที่กล่าวในงานแถลงข่าวเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตในเดือนกันยายนและหลังจากนั้น
- การวิเคราะห์ที่มีอยู่ในบทความขึ้นอยู่กับ การเคลื่อนไหวของราคา และ การสร้างแผนภูมิ. หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาหรือรูปแบบกราฟ โปรดดูที่ การศึกษา DailyFX ส่วน.
- การคาดการณ์รายไตรมาสเพิ่งได้รับการเผยแพร่จาก DailyFX และฉันเขียน ส่วนทางเทคนิคของการพยากรณ์ดอลลาร์สหรัฐ. หากต้องการอ่านบทความฉบับเต็ม ให้คลิกที่ลิงก์ด้านล่าง
พรุ่งนี้จะนำเฟดมา แต่คุณรู้อยู่แล้วว่า และคุณอาจรู้อยู่แล้วว่าการขึ้นฐาน 75 จุดเป็นที่คาดหวังอย่างกว้างขวางที่นี่ ในระดับที่หากไม่เกิดขึ้น อาจมีความวุ่นวายที่อื่น หากเฟดเบาเกินไป คำถามจะมากมายเกี่ยวกับความมุ่งมั่นของพวกเขาในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ หรือสิ่งที่น่าหนักใจกว่าคือเฟดเห็นว่าอะไรขัดขวางไม่ให้พวกเขาทำเช่นนั้น ในทางกลับกัน หากเฟดขึ้นหนักขึ้นด้วยการปรับขึ้น 100 bp เราอาจเห็นความโกลาหลที่แสดงให้เห็น เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน เนื่องจากตลาดเริ่มคาดหวังเช่นนี้. ถูกชดเชยในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ (19 กรกฎาคมไทย/20ไทย) ตามที่ผู้พูด FOMC พูดถึงโอกาสนั้น
แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอย่างแข็งกร้าว และขณะนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้แสดงผลกระทบมากนักในการแก้ไขปัญหานี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักใช้เวลาในการส่งสัญญาณ และเฟดเพิ่งเริ่มขยับขึ้นเมื่อสี่เดือนก่อนเท่านั้น ดังนั้นเราจึงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และนี่คือสาเหตุโดยทั่วไปว่าทำไมธนาคารกลางต่างๆ อาจต้องการถูกโจมตีเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งเกินเป้าหมาย เพราะเมื่อใช้ชีวิตด้วยตัวของมันเองแล้ว ก็ยากที่จะรับมือได้ เช่นเดียวกับที่เห็นในทศวรรษ 1970
อัตราเงินคลังลดลงในช่วงปลายปี และหลายคนชี้ไปที่ข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุด และนี่คือตลาดตราสารหนี้ที่สะท้อนข้อความดังกล่าว แต่การดูที่เส้นอัตราผลตอบแทนเพิ่มบริบทบางอย่าง เพราะในขณะที่ใช่ อัตรากำลังลดลง แต่ก็เกิดขึ้นอย่างไม่สม่ำเสมอ และ ณ จุดนี้ เส้นอัตราผลตอบแทน 2/10 จะกลับด้านมากที่สุดในรอบ 20 ปี
นี่ไม่ใช่สัญญาณเชิงบวกสำหรับการเติบโตในอนาคต: เนื่องจากในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นของเส้นโค้ง ซึ่งถูกผลักดันโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด นักลงทุนจึงตัดสินใจออกจากโค้งเพื่อรับช่วงระยะเวลาในคลัง การซื้อตั๋วเงินคลังแบบง่ายๆ ในอัตราปัจจุบันเผยให้เห็นถึงศักยภาพในการได้รับเงินต้นหาก/เมื่ออัตราลดลงอีก ดังนั้น โดยพื้นฐานแล้ว ในขณะที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะเดิมพันมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับปัญหาเศรษฐกิจข้างหน้า ตามที่ระบุไว้โดยความแข็งแกร่งนี้ในคลังที่มีอายุยาวนาน
จากภาพประกอบของชุดรูปแบบนี้ อัตราผลตอบแทน 2/10 หรือความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของคลังที่มีอายุ 2 ถึง 10 ปีกลับด้านและอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2000
US Yield Curve Spread ระหว่างคลังสองปีถึงสิบปี
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; ข้อมูลจาก Tradingview
ซึ่งหมายความว่าปัจจุบันคลังสองปีกำลังให้ผลตอบแทนมากกว่าสิบปีเป็นการปรับปัจจุบันประมาณ 26 คะแนนพื้นฐาน
ดังนั้น ถามตัวเองว่าทำไมนักลงทุนถึงเสี่ยง 10 ปีในอัตราที่ต่ำกว่า .26% ในช่วงเช้าของวันนี้ เมื่อเทียบกับอัตราที่สูงขึ้นสำหรับความเสี่ยงที่มีระยะเวลาน้อยกว่า นี่คงเหมือนกับเดินเข้าไปในธนาคารแล้วขอสินเชื่อบ้าน 10 ปี แล้วได้รับอัตราที่สูงกว่าถ้าคุณกู้สินเชื่อบ้าน 30 ปี ธนาคารไหนจะเสนอให้? อาจไม่มีเพราะในระยะยาวมีความเสี่ยงมากขึ้นซึ่งจะต้องได้รับการชดเชยด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
เมื่อสิ่งนั้นไม่เกิดขึ้นในตลาด เช่น สิ่งที่แสดงอยู่ในขณะนี้ นั่นคือการบิดเบือนอย่างรุนแรงและอีกครั้ง มีแนวโน้มว่าจะถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนและกองทุนที่ซื้อคลังที่มีอายุยาวนานกว่าเพื่อรอการเคลื่อนตัวไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ซึ่งอาจได้รับแรงหนุนจากความเลวลง ภาวะเศรษฐกิจ
ดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในจุดที่แปลกประหลาดในขณะนี้ สกุลเงินไม่เพียงแต่ได้รับการเสนอราคาตามรูปแบบอัตราที่สูงกว่าเท่านั้น ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อน FX แบบดั้งเดิมที่เกิดจากความแตกต่างของอัตรา แต่ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่สวรรค์จะไหลในขณะที่เมฆเริ่มมืดลงทั่วยุโรป
ดังนั้น นี่อาจเป็นสถานการณ์ที่หายากซึ่งสวรรค์เป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและสิ่งนี้จะเพิ่มมุมมองบางอย่าง สู่ขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในปีที่ผ่านมาและในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครนยังคงดำเนินต่อไป
ในระยะสั้น เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังพยายามรักษาแนวรับที่สูงกว่า-ต่ำ ซึ่งแสดงให้เห็นที่จุดบรรจบกันบนแผนภูมิเป็นทั้งเส้นแนวโน้มขาขึ้นและ 38.2% การถอยกลับของฟีโบนักชี วางแผนไว้ประมาณ 106.24 นี้สามารถมุ่งเน้นไปที่รูปแบบความต่อเนื่องของแนวโน้มรั้นใน USD
กราฟราคารายวันดอลลาร์สหรัฐ
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; USD, DXY บน Tradingview
EUR/USD ในกล่อง
ขณะนี้ EUR/USD อยู่ในสกุลเงิน a รูปสี่เหลี่ยมผืนผ้า และนี่คือสิ่งที่มักจะแสดงให้เห็นเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ โดยทั่วไปแล้วสี่เหลี่ยมผืนผ้าหรือกล่องจะถูกเข้าหาโดยมีจุดประสงค์เพื่อทำให้เกิดสิวและเมื่อเช้านี้เห็นว่าด้านล่างของกล่องนั้นได้รับการทดสอบที่ 1.0120 ด้วย ไส้เทียนเน้นปฏิกิริยาในระดับนั้น. สำหรับรูปแบบ USD แบบกระทิง ท่ายืน EUR/USD แบบหมีมีแนวโน้มที่จะเป็นส่วนสำคัญของแนวทางดังกล่าว
ภาพใหญ่ขึ้น คำถามอยู่ที่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในยุโรปในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ด้วยราคาก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครนที่ดำเนินอยู่ไม่ดีขึ้น จึงมีความเสี่ยงที่จะเกิดปัญหาฤดูหนาวในยุโรปด้วยการปันส่วนพลังงานพร้อมกับราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น
ยุโรปกำลังดิ้นรนกับเงินเฟ้อและ ECB เพิ่งเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยายามแก้ไขปัญหา แต่ราคาพลังงานค่อนข้างเป็นตัวแปรที่ไม่สามารถควบคุมได้และราคาพลังงานที่สูงขึ้นสามารถคงอยู่ได้แม้จะผ่านอัตราที่สูงขึ้น
แต่ถ้า ECB ไม่ปรับขึ้นมากกว่านี้ ก็มีความเสี่ยงมากขึ้นที่ค่าเงินยูโรจะสูญเสียซึ่งสามารถเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ ดังนั้น ECB ดูเหมือนจะถูกล้อมไว้ที่นี่จริง ๆ พวกเขาต้องขึ้นเพื่อพยายามแก้ไขเงินเฟ้อและเพื่อป้องกันไม่ให้เงินยูโรตกลงพื้น แต่ในทางกลับกัน พวกเขาต้องขึ้นอย่างระมัดระวังเพราะกลัวว่าจะสำลักอะไรก็ตาม การเติบโตที่เหลืออยู่ และเมื่อทุกอย่างเสร็จสิ้น อาจมีวิกฤตด้านพลังงานในยุโรปช่วงฤดูร้อนนี้
โดยรวมแล้ว นี่คือสาเหตุที่ทำให้สกุลเงินเดียวได้รับการสนับสนุนอย่างยากลำบากในช่วงปลายปี โดยเกิดขึ้นครั้งแรกที่ความเท่าเทียมกันของ EUR/USD ในรอบเกือบ 20 ปี
สำหรับตอนนี้ สี่เหลี่ยมผืนผ้าได้รับการตั้งค่าแล้ว และเส้นแบ่งตลาดหมีจะเปิดเผยระดับความเท่าเทียมกันสำหรับการทดสอบอื่น ในอีกด้านหนึ่ง ในกรณีที่เกิด bullish breakout แนวต้านจะมีอยู่ที่ระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.0340
กราฟราคา EUR/USD สี่ชั่วโมง
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; EURUSD บน Tradingview
GBP/USD
การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นของเคเบิลนั้นดูยุ่งเหยิงสำหรับฉัน เมื่อฉันดูทั้งคู่เมื่อสองสัปดาห์ก่อน มี การก่อตัวของลิ่มล้ม ที่กำลังตั้งขึ้น การก่อตัวดังกล่าวมักจะเข้าหาโดยมีเป้าหมายของการกลับตัวเป็นขาขึ้น และนั่นเริ่มปรากฏขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว.
ราคาได้ขยับขึ้นไปที่ระดับแนวต้าน 1.2090 และมีการสร้างอย่างต่อเนื่องของทั้งค่าต่ำสุดและค่าสูงสุด ในขณะนี้ GBP/USD ดูเหมือนว่ากำลังพยายามปกป้อง 1.2000 ระดับจิตใจ.
ความซับซ้อนของรูปแบบตลาดกระทิงในขณะนี้คือการขาดการวิ่งจากตลาดกระทิงใกล้ระดับสูงสุดหรือแนวต้าน สิ่งนี้ทำให้ระยะเริ่มต้นของa ลิ่มที่เพิ่มขึ้น รูปแบบ ซึ่งเป็นภาพสะท้อนของลิ่มที่ตกลงมาเมื่อสองสัปดาห์ก่อน และมักจะถูกวางแผนโดยมีจุดมุ่งหมายของการกลับตัวเป็นขาลง
กราฟราคาสี่ชั่วโมง GBP/USD
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; GBPUSD บน Tradingview
AUD/USD
AUD/USD ได้แยกตัวออกจากรูปแบบลิ่มที่ร่วงลงของล่าสุด แม้ว่าการตั้งค่าใน AUD/USD จะค่อนข้างยาวกว่าที่พิจารณาด้านบนใน GBP/USD เล็กน้อย
ลิ่มที่ลดลงใน AUD/USD สร้างขึ้นตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนถึงกลางเดือนกรกฎาคม โดยเมื่อวันจันทร์ที่แล้วแสดงการฝ่าวงล้อมจากการก่อตัว และในขั้นต้น ทั้งคู่มีการวิ่งบนที่ขับเคลื่อนราคาสำรองไปสู่ร่างใหญ่ .7000
อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมานั้น ‘วิปปิ้ง’ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยมีทิศทางเพียงเล็กน้อย ในแผนภูมิรายวันด้านล่าง โปรดสังเกต ไส้ตะเกียงยาว ที่ด้านใดด้านหนึ่งของมูลค่าเทียนไม่กี่วันที่ผ่านมา นี่เป็นตัวบ่งชี้ถึงทิศทางการแสวงหาตลาด และเป็นการเปิดประตูสำหรับการทดสอบแนวรับที่ .6854 หรือการทดสอบแนวต้านที่ตัวเลขใหญ่ .7000
เนื่องจากความแปรปรวนจาก EUR/USD หรือแม้แต่ GBP/USD ข้างต้น AUD/USD อาจมีความลำเอียงมากกว่าสำหรับอคติขาลง-USD หรือสำหรับรูปแบบการดึงกลับของ USD ที่จะเข้าสู่ FOMC ในวันพรุ่งนี้
กราฟรายวัน AUD/USD
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; AUDUSD บน Tradingview
USD/JPY
USD/JPY กำลังได้รับการสนับสนุน การประชุม BoJ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา โดยตั้งคำถามว่าตลาดเริ่มกำหนดราคาอย่างอื่นหรือไม่ หรือคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในที่สุดหรือไม่
ใน USD/JPY ราคายังคงได้รับการสนับสนุนตามคำแนะนำของตลาดกระทิง เส้นแนวโน้มแต่ผู้ซื้อยังไม่สามารถดันกลับเหนือแนวต้านระยะสั้นได้ โดยวางกรอบไว้ที่ประมาณ 136.70-17.00 น. มีลึก สนับสนุน ในโซน 134.48-135.00
สำหรับเทรดเดอร์ที่มองหากลยุทธ์ของเยนแข็ง EUR/JPY หรือแม้แต่ GBP/JPY ก็อาจมีความสนใจบ้าง.
USD/JPY กราฟราคาสี่ชั่วโมง
แผนภูมิที่จัดทำโดย เจมส์ สแตนลีย์; USDJPY บน Tradingview
— เขียนโดย เจมส์ สแตนลีย์, นักยุทธศาสตร์อาวุโส สำหรับ DailyFX.com
ติดต่อและติดตาม เจมส์ บนทวิตเตอร์: @JtanleyFX
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
