การตกตะกอนของน้ำมันดิบ; ความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกอ่อนตัวลง

เมื่อวานนี้ร่วงลง 4% และทรุดตัวลงต่ำกว่าระดับ 70pb และร่วงลงต่ำกว่า 75pb ผู้ค้าโมเมนตัมและปริมาณที่ลดลงทำให้การดิ่งลงของน้ำมันดิบแย่ลง ในขณะที่การประกาศล่าสุดของ OPEC เกี่ยวกับการลดกำลังการผลิตและภัยคุกคามเพิ่มเติมของซาอุดีอาระเบียที่พวกเขาจะขยายการตัดเดี่ยวออกไปเกินกว่าไตรมาสที่ 1 ก็ไม่เคยได้ยินมาก่อนเลย ที่แย่กว่านั้นคือ เมื่อตลาดหมีเห็นว่านักลงทุนเพิกเฉยต่อการลดอุปทานและภัยคุกคาม พวกเขารู้สึกมั่นใจมากขึ้นที่จะเพิ่มการเดิมพันกับน้ำมันดิบ แท้จริงแล้ว ส่วนแบ่งผลผลิตทั่วโลกที่ลดลงของกลุ่มพันธมิตรและความขัดแย้งในหมู่สมาชิกเกี่ยวกับกลยุทธ์การลดอุปทาน หมายความว่าการลดอุปทานไม่ได้สร้างความแตกต่างมากนัก มิฉะนั้น การดำเนินการต่อไปจะเป็นเรื่องยากและอาจมีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป เพิ่มปัญหาการชะลอตัวทั่วโลกลงในส่วนผสมนั้น ดอกเบี้ยที่ลดลง และการซื้อขายอัลกอริทึมที่ขาดอารมณ์เกี่ยวกับข่าว OPEC และคุณจะเข้าใจว่าทำไมราคาน้ำมันดิบบาร์เรลจึงต่ำกว่า 70pb และไม่เกิน 100pb ในเดือนธันวาคมนี้ เหมือนกับที่ธนาคารหลายแห่งมี คาดการณ์ในช่วงต้นปี และหากปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 4.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ไม่สามารถหยุดการขายน้ำมันของเมื่อวานได้ นั่นเป็นเพราะว่าตัวเลขล่าสุดเบลอเนื่องจากข้อผิดพลาดมาร์จิ้นครั้งใหญ่ ซึ่งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ หรือภาวะกระทิงทำไม่ได้' ไม่พบพลังที่จะว่ายทวนกระแสน้ำที่แรงขนาดนี้

คำถามที่อยู่ในใจของทุกคนคือ: น้ำมันดิบสามารถยืดระยะเวลาการขาดทุนได้หรือไม่? ในระดับปัจจุบัน น้ำมันดิบมีการซื้อขายใกล้กับเขตตลาดที่มีการขายมากเกินไป ดังนั้นโมเดลอัลกอริทึมของคุณที่อิงตามตัวชี้วัดของตลาดควรคำนึงถึงสิ่งนั้นและการขายที่ช้า ด้วยเหตุนี้เราจะได้เห็นการฟื้นตัวในระดับปัจจุบัน การฟื้นตัวของราคาใดๆ อาจยังคงจำกัดอยู่ที่ช่วง $75/78 ซึ่งรวมถึง Fibonacci retracement 23.6% เล็กน้อย และ 200-DMA และเมื่อถึงเวลาที่เหมาะสม เราจะเห็นว่าการเคลื่อนไหวเชิงลบนี้ขยายไปถึงภูมิภาค $65/67

ยังคงมีคำถามเกี่ยวกับทุนสำรองทางยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ที่สหรัฐฯ คาดว่าจะพิจารณาเติมระหว่างภูมิภาค $67/72 ใช่ นั่นจะช่วยชะลอแรงกดดันด้านลบในช่วงนี้อย่างแน่นอน แต่โปรดจำไว้ว่าการซื้อคืนเหล่านี้ถูกจำกัดไว้ที่ประมาณ 3 ล้านบาร์เรลต่อเดือน เนื่องจากข้อจำกัดทางกายภาพ และจะไม่ทำให้กระแสน้ำย้อนกลับ

ขณะนี้ความเสี่ยงของ OPEC หมดไปแล้ว ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับน้ำมันคือความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

โดวิชเกินไป

ราคาพลังงานที่ลดลงช่วยลดการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วโลก และช่วยให้ธนาคารกลางควบคุมตลาดได้ ควบคู่ไปกับข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวเพียงพอซึ่งชี้ไปที่จุดสิ้นสุดของการรณรงค์นโยบายการเงินโลก สัปดาห์นี้ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แม้ว่า RBA จะบอกว่าพวกเขาสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อในประเทศไม่ชะลอตัวก็ตาม แต่โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมปีหน้า และธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 25 Basis point หกครั้งในปีหน้า หากเป็นเช่นนั้น ECB ควรเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยก่อน Fed ในช่วงไตรมาสที่ 1 มันฟังดูเกินขอบเขตสำหรับฉัน

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสลดลงอย่างไม่คาดคิดเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันในเดือนตุลาคม ผลผลิตของสเปนลดลง และคำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมนีลดลง 3.7% ในเดือนตุลาคม เทียบกับนักวิเคราะห์ที่เพิ่มขึ้น 0.2% เศรษฐกิจยุโรปที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงช่วยสร้างกรณีสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB แต่ฉันไม่เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในช่วงครึ่งปีแรก โปรดจำไว้ว่า การชะลอตัวของเศรษฐกิจเป็นการตอบสนองตามธรรมชาติที่ ECB กำลังมองหาเพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ เมื่อมันเกิดขึ้นแล้ว ธนาคารจะไม่ออกจากสนามรบก่อนที่จะทำให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่แสดงสัญญาณของชีวิต แต่เป็นที่เข้าใจกันว่าสิ่งนี้ทำให้เกิดการสูญเสียภายในโซนรวมบัญชีขาลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมันจมลงต่ำกว่าระดับ 2.20% ขณะนี้ EUR/USD กำลังทดสอบ 100-DMA ถึงขาลง ตัวบ่งชี้แนวโน้มและโมเมนตัมนั้นเป็นขาลงอย่างสบายๆ และ RSI บอกเป็นนัยว่าเรายังไม่ได้จัดการกับสภาวะตลาดที่ขายมากเกินไป ดังนั้นการเทขายอาจลึกลงไปที่บริเวณ 1.07/1.730

แน่นอนว่าทิศทางของ EUR/USD นั้นขึ้นอยู่กับว่าขาของทั้งคู่จะทำอะไรด้วย เราเห็นว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์ฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่ลดลงได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงจนถึงตอนนี้ในสัปดาห์นี้ ข้อมูล JOLTS แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่างลดลงอย่างมากในเดือนตุลาคม ในขณะที่การพิมพ์ของ ADP เมื่อวานนี้เผยให้เห็นการเพิ่มงานส่วนตัวใหม่ประมาณ 100,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว ซึ่งน้อยกว่า 130,000 อย่างที่นักวิเคราะห์กำหนดไว้มาก ไม่มีความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างข้อมูลนี้กับรายงาน NFP อย่างเป็นทางการเมื่อวันศุกร์ แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าจุดข้อมูลที่เป็นอิสระในการผ่อนปรนในตลาดงานในสหรัฐฯ มากขึ้น ทำให้ Fed สบายใจขึ้นในแนวคิดที่ว่า ใช่แล้ว ตลาดงานในสหรัฐฯ กำลังจะยอมแพ้ในที่สุด อัตราผลตอบแทนด้านหน้ายังคงทรงตัวใกล้กับภูมิภาค 4.60%/4.65% ในขณะที่ลดลงเหลือ 4.10% เมื่อวานนี้ จากที่สูงกว่า 5% ภายในสิ้นเดือนตุลาคม นี่เป็นการลดลงครั้งใหญ่ครั้งใหญ่ และนั่นหมายความว่านักลงทุนกำลังเพิ่มเดิมพันการชะลอตัวของสหรัฐฯ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเราไม่เห็นว่าหุ้นสหรัฐฯ มีปฏิกิริยาอย่างไรต่ออัตราผลตอบแทนที่ลดลงต่อไป และ ทั้งคู่ร่วงลงเมื่อวานนี้ ในขณะที่คู่แข่งในยุโรปขยายเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไขการซื้อมากเกินไป ปิดเซสชั่นเมื่อวานนี้เหนือระดับ 470 การคาดการณ์ของ ECB ที่อ่อนตัวลงนั้นเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้หุ้นยุโรปมุ่งสู่จุดสูงสุด YTD หุ้นเยอรมันแตะ ATH เมื่อวานนี้ แม้ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจจะตกต่ำอย่างไม่ต้องสงสัย ระดับจริงแก้ไขกรีดร้อง