การดิ้นรนเงินดอลลาร์ดำเนินต่อไปแม้จะมี ADP ที่แข็งแกร่ง แต่ข้อควรระวัง

ดอลลาร์ยังคงอยู่บนหลังเท้าในช่วงต้นของสหรัฐอเมริกาแม้จะมีรายงานการจ้างงานส่วนตัว ADP ที่แข็งแกร่ง ข้อมูลเน้นความยืดหยุ่นอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงานด้วยการเติบโตของงานที่ขับเคลื่อนด้วยบริการและแรงกดดันค่าจ้างอย่างยั่งยืน ในขณะที่สิ่งนี้ควรเสริมสร้างกรณีสำหรับ Fed เพื่อรักษาหยุดชั่วคราวในการผ่อนคลายอีกต่อไปผู้ค้าดูเหมือนจะลังเลที่จะตอบสนองอย่างเด็ดขาดก่อนรายงานเงินเดือนที่ไม่ใช่ฟาร์มในวันศุกร์ซึ่งจะให้ภาพตลาดแรงงานที่ครอบคลุมมากขึ้น

นอกเหนือจากข้อมูลทางเศรษฐกิจแล้วความไม่แน่นอนที่อยู่รอบ ๆ ความสัมพันธ์ทางการค้าของสหรัฐอเมริกา-จีนเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผู้ค้าไม่สามารถวางเดิมพันได้ขนาดใหญ่ขึ้น หน้าที่เพิ่มอีก 10% สำหรับสินค้าจีนยังคงอยู่ในตำแหน่งที่มั่นคง ผู้ค้ากำลังตรวจสอบการโทรศัพท์ที่คาดการณ์ไว้ระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์และประธานาธิบดีจินผิงประธานาธิบดีจีนของจีน แต่ไม่มีการกำหนดไทม์ไลน์อย่างเป็นทางการ การขาดการมีส่วนร่วมทางการทูตทำให้ตลาดมีความระมัดระวังสูงขึ้น

การเพิ่มความสับสนให้บริการไปรษณีย์ของสหรัฐอเมริกาย้อนกลับการระงับก่อนหน้านี้ของแพ็คเกจขาเข้าจากจีนและฮ่องกง แต่ตอนนี้จะทำงานอย่างใกล้ชิดกับศุลกากรและการป้องกันชายแดนของสหรัฐอเมริกาเพื่อบังคับใช้การเก็บภาษีใหม่อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น สิ่งนี้สอดคล้องกับการตัดสินใจของทรัมป์ที่จะปิดช่องโหว่การค้า“ de minimis” ซึ่งก่อนหน้านี้อนุญาตให้ยักษ์อีคอมเมิร์ซของจีนเช่น Temu และ Shein ส่งสินค้าไปยังปลอดภาษีของสหรัฐในปริมาณที่สูง

โดยรวมในตลาด Forex ดอลลาร์แคนาดายังคงเป็นผู้นำในสัปดาห์นี้โดยได้รับการสนับสนุนจากการหลีกเลี่ยงภาษีของสหรัฐฯ เงินเยนญี่ปุ่นติดตามอย่างใกล้ชิดโดยมีข้อมูลการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งซึ่งเพิ่มความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจาก BOC ดอลลาร์ออสเตรเลียก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเช่นกัน ดอลลาร์ยังคงเป็นนักแสดงที่อ่อนแอที่สุดตามด้วยเงินยูโรและนิวซีแลนด์ สเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสอยู่ในช่วงกลางของแพ็ค

ในทางเทคนิคตอนนี้ USD/CAD กำลังกดระดับการสนับสนุนคลัสเตอร์ที่สำคัญที่ 1.4260 โดยมีการย้อนกลับ 38.2% ของ 1.3418 เป็น 1.4791 ที่ 1.4267 และ 55 D EMA ที่ 1.4267 คาดว่าการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจะต้องดึงกลับมาจาก 1.4791 และนำการตอบสนอง อย่างไรก็ตามการหยุดพักอย่างเด็ดขาด 1.4260 จะเป็นสัญญาณของความอ่อนแอตามค่าเงินดอลลาร์ในระยะเวลาอันใกล้ USD/CAD สามารถดำน้ำได้อีก 618% ที่ 1.3942 พร้อมกับการลดราคาเป็นเงินดอลลาร์ที่อื่น

ในยุโรปในช่วงเวลาของการเขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.37% DAX เพิ่มขึ้น 0.15% CAC ลดลง -0.21% อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหราชอาณาจักรลดลง -0.061 ที่ 4.464 อัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมนีลดลง -0.0391 ที่ 2.364 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.09% ฮ่องกง HSI ลดลง -0.93% China Shanghai SSE ลดลง -0.65% Singapore Strait Times ลดลง -0.20% ญี่ปุ่นผลผลิต JGB 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0076 เป็น 1.284

US ADP Jobs เอาชนะความคาดหวังด้วยกำไร 183K นำโดยบริการ

รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ US ADP แสดงให้เห็นว่ากำไรจากงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 183K ในเดือนมกราคมซึ่งเกินกว่าการคาดการณ์ของตลาด 149k

ภาคบริการเป็นตัวขับเคลื่อนที่ชัดเจนของการจ้างงานเพิ่มงาน 190k ในขณะที่อุตสาหกรรมการผลิตสินค้า Shed -6k ตำแหน่ง ตามขนาดของ บริษัท ธุรกิจขนาดเล็กมีส่วนร่วมงาน 39K บริษัท ขนาดกลางนำด้วย 92K และ บริษัท ขนาดใหญ่เพิ่ม 69K

การเติบโตของค่าจ้างยังคงสูงขึ้นโดยการจ่ายเงินเพิ่มขึ้นประจำปีสำหรับผู้เข้าร่วมงานที่ 4.7% YOY ในขณะที่ผู้เปลี่ยนตำแหน่งงานเห็นการเพิ่มขึ้น 6.8% YoY เพิ่มขึ้น 6.8%

จากข้อมูลของ Nela Richardson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADP รายงานเผยให้เห็น“ การแบ่งขั้ว” ในตลาดแรงงานโดยมีอุตสาหกรรมที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภคเป็นผู้นำในขณะที่บริการธุรกิจและความล่าช้าในการผลิต

ยูโรโซน PPI เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนธันวาคมแบนเป็นประจำทุกปี

Eurozone PPI เพิ่มขึ้น 0.4% MOM ในเดือนธันวาคมต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดเล็กน้อยที่ 0.5% MOM เมื่อเทียบเป็นรายปี PPI ไม่เปลี่ยนแปลงเหนือความคาดหวังของการลดลง -0.1% YoY

การลดราคาการเปลี่ยนแปลงราคารายเดือนในยูโรโซนราคาพลังงานเพิ่มขึ้นมากที่สุดที่ 1.4%ตามด้วยสินค้าอุปโภคบริโภคที่ทนทาน (+0.2%) สินค้าทุนสินค้าระดับกลางและสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่ทนทานทั้งหมดขยับขึ้น 0.1%

ในระดับสหภาพยุโรป PPI เพิ่มขึ้น 0.4% MOM และ 0.1% YOY การเพิ่มราคาที่ใหญ่ที่สุดในบัลแกเรีย (+5.1%), โครเอเชีย (+2.4%) และสโลวาเกีย (+1.5%) ในทางกลับกันไอร์แลนด์ (-1.5%), โรมาเนีย (-1.3%) และเนเธอร์แลนด์ (-0.4%) เห็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุด

Eurozone PMI Services สรุปได้ที่ 51.3 ไม่คาดว่าจะมีการเติบโตอย่างมาก

Eurozone Composite PMI ได้รับการสรุปที่ 50.2 ในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นจาก 49.6 ในเดือนธันวาคมซึ่งเป็นเดือนแรกของการขยายตัวทางเศรษฐกิจตั้งแต่เดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตามดัชนีบริการ PMI ได้รับการสรุปที่ 51.3 ลดลงจากเดือนก่อนหน้า 1.6 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ภาคบริการยังคงอยู่ในดินแดนการเจริญเติบโตโมเมนตัมกำลังจางหายไป

ในบรรดาแต่ละประเทศสเปนเป็นผู้นำการขยายตัวด้วย PMI คอมโพสิตที่ 54.0 ดัชนีของเยอรมนีปีนขึ้นไป 50.5 สูงถึงแปดเดือนส่งสัญญาณเสถียรภาพอย่างไม่แน่นอน อิตาลียังคงหดตัวที่ 49.7 ในขณะที่ฝรั่งเศสดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 47.6

จากข้อมูลของ Cyrus de la Rubia หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Hamburg Commercial Bank ภาคบริการเป็นเครื่องมือในการป้องกันการหดตัวทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นในยูโรโซน เล็กน้อย แต่เร่งคำสั่งซื้อใหม่และการจ้างงานเสนอการมองโลกในแง่ดีว่าภาคส่วนอาจได้รับแรงผลักดันในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในการบริการโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากแรงกดดันค่าจ้างยังคงเป็นข้อกังวลสำหรับ ECB

Outlook บริการนั้น“ เรียบง่าย” โดยมีความคาดหวังทางธุรกิจลดลงเล็กน้อยและอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตตั้งแต่กลางปี ​​2567 ความไม่แน่นอนทางการเมืองในยูโรโซนรวมถึงการเลือกตั้งที่กำลังจะเกิดขึ้นของเยอรมนีและรัฐบาลที่เปราะบางของฝรั่งเศสยังคงชั่งน้ำหนักต่อความเชื่อมั่นต่อไป

“ ไม่คาดว่าจะมีการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ในภาคนี้” เดอลารูเบียกล่าวเสริม

บริการ PMI ของสหราชอาณาจักรสรุปได้ในระดับต่ำ 15 เดือนความกังวลเกี่ยวกับ Stagflation เพิ่มขึ้น

บริการ PMI ของสหราชอาณาจักรได้รับการสรุปที่ 50.8 ในเดือนมกราคมลดลงจาก 51.1 ธันวาคมซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใน 15 เดือน คอมโพสิต PMI ขยับขึ้นเล็กน้อยถึง 50.6 แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงนิ่งเงียบโดยมีการขยายตัวน้อยที่สุด

จากข้อมูลของ Tim Moore ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่า“ เงื่อนไข Stagflation ดูเหมือนจะยึดถือความกระชับขึ้น” โดยมีการเติบโตของผลผลิตที่อ่อนแอควบคู่ไปกับแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูลเร่งความเร็วติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้าถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2567

การลดลงของปริมาณธุรกิจใหม่ที่ลดลงต่อไปนี้เพิ่มสัญญาณว่าแนวโน้มเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงอ่อนแอเนื่องจาก บริษัท รายงานเงื่อนไขอุปสงค์ที่ลดลง ความเชื่อมั่นทางธุรกิจได้รับความนิยมด้วยความคาดหวังสำหรับกิจกรรมในอนาคตลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2565

การพัฒนาที่เกี่ยวข้องมากที่สุดคือการเสื่อมสภาพที่คมชัดในแนวโน้มการจ้างงานเนื่องจากผู้ให้บริการตัดงานที่เร็วที่สุดในรอบสี่ปี “ อันตรายคู่” ของปริมาณงานที่หดตัวและต้นทุนการจ่ายเงินเดือนที่เพิ่มขึ้นทำให้ บริษัท จำนวนมากหยุดการรับสมัคร

การเติบโตของค่าจ้างเล็กน้อยของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 4.8% YOY ในเดือนธันวาคมค่าแรงที่แท้จริงเพิ่มขึ้นสำหรับเดือนที่สอง

ตลาดแรงงานของญี่ปุ่นมีการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งในเดือนธันวาคมโดยมีรายได้เงินสดแรงงานเพิ่มขึ้น 4.8% YoY ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังของ 3.8% YOY และเร่งความเร็วจาก 3.9% YOY ในเดือนก่อน นี่เป็นเครื่องหมายของเดือนที่ 36 ติดต่อกันของค่าจ้างประจำปี

การจ่ายเงินปกติซึ่งรวมถึงเงินเดือนฐานเพิ่มขึ้น 2.7% YOY ในขณะที่รายได้เงินสดพิเศษ – ส่วนใหญ่สะท้อนโบนัสฤดูหนาว – กระโดด 6.8% YOY ให้การเพิ่มรายได้เพิ่มขึ้นของคนงาน

ค่าแรงที่แท้จริงซึ่งปรับสำหรับอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 0.6% YOY ทำเครื่องหมายในเดือนที่สองของการเติบโตในเชิงบวก การปรับปรุงนี้เกิดขึ้นแม้จะมีการเร่งความเร็วที่โดดเด่นในอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคด้วยดัชนีราคาที่ใช้ในการคำนวณค่าแรงที่แท้จริงรวมถึงค่าเช่า แต่รวมถึงอาหารสดเพิ่มขึ้น 4.2% YOY เพิ่มขึ้นจาก 3.4% YOY ในเดือนพฤศจิกายนและถึงระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2566

บริการ Caixin PMI ของจีนลดลงเหลือ 51.0

บริการ Caixin ของจีน PMI ลดลงเหลือ 51.0 ในเดือนมกราคมลดลงจาก 52.2 และต่ำกว่าความคาดหวังที่ 52.3 PMI Composite ยังขอบต่ำกว่า 51.4 ถึง 51.1 ทำเครื่องหมายต่ำสี่เดือนเนื่องจากทั้งภาคการผลิตและบริการพยายามดิ้นรนเพื่อให้ได้แรงผลักดัน

จากข้อมูลของ Caixin Insight Group ในขณะที่เงื่อนไขอุปสงค์และอุปทานมีการปรับปรุงการเติบโตของบริการล่าช้าไปข้างหลังชี้ไปที่กิจกรรมผู้บริโภคที่อ่อนแอลง

Wang Zhe นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสกล่าวเสริมว่า“ การจ้างงานในทั้งสองภาคส่วนลดลงอย่างมีนัยสำคัญและระดับราคาโดยรวมยังคงลดลงโดยเฉพาะราคาประตูโรงงานในการผลิต”

อัตราการว่างงานของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นเป็น 5.1%

ตลาดแรงงานของนิวซีแลนด์ลดลงในไตรมาสที่ 4 โดยมีอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.8% เป็น 5.1% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังและทำเครื่องหมายระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2559 ไม่รวมการขัดขวางสั้น ๆ หลังจากการล็อค Covid 2020

การจ้างงานลดลง -0.1% ในไตรมาสที่ดีกว่าการลดลง -0.2% เล็กน้อย แต่ยังคงสะท้อนถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในการสร้างงาน ในขณะเดียวกันการเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับปานกลางโดยดัชนีต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้น 0.6% QOQ ทำให้อัตราต่อปีลดลงเป็น 3.3% จาก 3.8%

ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนกรณีสำหรับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมโดย RBNZ ซึ่งยังคงมุ่งมั่นที่จะนำ OCR ลงอย่างรวดเร็วจากปัจจุบัน 4.25% ไปสู่ระดับที่เป็นกลาง การลดอัตรา 50bps ยังคงคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางในการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึงในเดือนนี้

EUR/USD ช่วงกลางวัน

เดือยรายวัน: (S1) 1.0305; (p) 1.0346; (R1) 1.0421; มากกว่า…

ในขณะที่การกู้คืนของ EUR/USD จาก 1.0210 ยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ แต่กลับหัวกลับหางยังคงมีความต้านทานต่ำกว่า 1.0531 อคติระหว่างวันยังคงเป็นกลางและคาดว่าจะลดลงต่อไป ในข้อเสียการแบ่ง 1.0176 จะกลับมาทั้งหมดจาก 1.1213 อย่างไรก็ตามการหยุดพักที่ยั่งยืนของ 1.0531 จะเพิ่มโอกาสในการกลับรายการรั้นและเปลี่ยนอคติกลับไปที่การชุมนุมที่แข็งแกร่งขึ้น

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นโฟกัสทันทีจะกลับมาที่ 61.8 ย้อนกลับ 0.9534 (ต่ำต่ำ 2022) ถึง 1.1274 (สูง 2024) ที่ 1.0199 การหยุดพักอย่างยั่งยืนจะทำให้กรณีของการพลิกกลับแนวโน้มของหมีระยะกลางและปูทางกลับไปที่ 0.9534 อย่างไรก็ตามการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจาก 1.0199 จะยืนยันว่าการดำเนินการด้านราคาจาก 1.1274 เป็นเพียงรูปแบบการแก้ไขและเสร็จสิ้นแล้ว