การซื้อทองคำของธนาคารกลางกำลังเพิ่มสูงขึ้น… ทำไม?

ตลาดโลหะมีค่ากำลังพยายามที่จะขึ้นเวทีในสัปดาห์นี้จากภาวะขายมากเกินไป แม้ว่านักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนออกมาแนะนำให้พวกเขาสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในขณะที่การอ่านค่าเงินเฟ้อยังคงร้อนแรง นักวิเคราะห์บางคนเรียกร้องให้กลับขึ้นไปที่ 50 จุดพื้นฐาน แต่ตลาดยังคงคาดว่าจะหยุดชั่วคราวในช่วงฤดูร้อน

และคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวล่วงหน้าก่อนที่ธนาคารกลางจะประกาศหยุดชั่วคราวหรือเปลี่ยนทิศทางอย่างเป็นทางการ

ความสนใจในโลหะมีค่าในหมู่นักลงทุนทั่วไปและนักเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สยังขาดความดแจ่มใสจนถึงปีนี้ แม้ว่าการซื้อทองคำแท่งจะยังคงเป็นไปอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ราคาสปอตเคลื่อนไหวได้มากนัก

แต่แหล่งที่มาที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของความต้องการทองคำแท่งคือการซื้ออย่างอุกอาจ ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นผู้สะสมสุทธิของโลหะเงิน พวกเขาเห็นความจำเป็นมากขึ้นในการใช้เงินสำรองท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงต่อสถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก

บทบาทที่โดดเด่นมากขึ้นของทองคำในระเบียบการเงินโลกอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปทานที่มีอยู่จริงและราคาในท้ายที่สุด

หลังจากการซื้อทองคำโดยธนาคารกลางที่สร้างสถิติใหม่ในปี 2565 พวกเขายังคงสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องในปี 2566 สภาทองคำโลกรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่าธนาคารกลางซื้อทองคำ 31 ตันในเดือนมกราคม นั่นแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 16% ต่อเดือน

ผู้นำในการซื้อทองคำอย่างเป็นทางการคือจีนซึ่งมีรายงานว่าเพิ่มปริมาณสำรอง 15 ตันและตุรกี ปีที่แล้ว ตุรกีกลายเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดเพียงรายเดียว

รัสเซียยังได้ดำเนินการครั้งใหญ่เพื่อซื้อทองคำและสนับสนุนให้คู่ค้าของตนส่งและรับเงินเป็นโลหะมีค่า ประเทศต่างๆ ที่พบว่าตัวเองอยู่ในกากบาทของการคว่ำบาตรทางการเงินระหว่างประเทศมีแรงจูงใจที่ชัดเจนในการหันไปใช้ร้านค้ามูลค่าที่ได้รับการยอมรับในระดับสากลมากที่สุดในโลก ประเทศที่กำลังต่อสู้กับเงินเฟ้อก็เช่นกัน

ปีที่แล้ว ธนาคารกลางได้รับทองคำมากกว่า 1,100 ตัน เพิ่มขึ้น 150% จากปีที่แล้ว สภาทองคำโลกคาดว่าปี 2566 จะเป็นปีแห่งความต้องการทองคำอีกปีหนึ่ง

นี่ไม่ได้หมายความว่าธนาคารกลางจะใช้มาตรฐานทองคำจริง และไม่ได้หมายความว่าธนาคารกลางจะใช้หลักการเงินที่ดี

แต่พวกเขาต้องการให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมและเสถียรภาพของโครงการต่อสาธารณชน และพวกเขามองว่าการถือเงินดอลลาร์สหรัฐและเงินสำรอง IOU ของสกุลเงินคำสั่งอื่น ๆ มากขึ้นเรื่อย ๆ มีความเสี่ยง ทองคำช่วยลดความเสี่ยงในการถือครองสินทรัพย์ทางการเงิน

นักลงทุนรายย่อยยังสามารถเก็บโลหะมีค่าไว้เป็นทุนสำรองเพื่อป้องกันเงินเฟ้อและความเสี่ยงอื่นๆ ต่อสินทรัพย์ทางการเงินทั่วไป

แม้ว่าจะไม่สามารถทำได้สำหรับธนาคารกลางที่จะได้รับแร่เงินในปริมาณที่มากพอที่จะเติมเต็มบทบาทเดียวกับทองคำ แต่บุคคลที่มีงบประมาณจำกัดอาจพบว่าแร่เงินนั้นมีประโยชน์ต่อความต้องการมากกว่าทองคำ เงินมีข้อได้เปรียบในขณะนี้เนื่องจากราคาถูกเมื่อเทียบกับทองคำและสินทรัพย์อื่น ๆ เกือบทั้งหมดในโลก

และเช่นเดียวกับทองคำ เงินถือเป็นเงินในอดีตและตามรัฐธรรมนูญ ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด หากระบบธนาคารล้มเหลว อินเทอร์เน็ตล่ม และระบบการเงินแบบเฟียตพัง เหรียญเงินจะมีประโยชน์มากสำหรับการซื้ออาหารและสิ่งของจำเป็นพื้นฐานอื่น ๆ มากกว่าเหรียญทอง

แต่แน่นอนว่าผู้ถือครองทองคำและเงินส่วนใหญ่ไม่ใช่ผู้เตรียมการในวันโลกาวินาศ ผู้ซื้อโลหะมีค่าส่วนใหญ่กังวลเป็นหลักกับการได้รับมูลค่าระยะยาวที่จับต้องได้ซึ่งมีโอกาสกลับหัวกลับหางในกรณีที่สถานการณ์เปลี่ยนจากแย่เป็นแย่ลง

ในข่าวอื่นๆ มีการดำเนินการมากมายในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับแนวนโยบายการเงินที่มั่นคง – ทั้งในเชิงบวกและเชิงลบ

ในด้านลบ คณะกรรมการรายได้ของบ้านในไวโอมิงได้ตำหนิร่างกฎหมายที่คิดล่วงหน้าซึ่งผ่านวุฒิสภาไวโอมิงเมื่อไม่นานมานี้

อำนาจของรัฐในการได้มาซึ่งทองคำถูกดึงออกไป เช่นเดียวกับบทบัญญัติที่อนุญาตให้จ่ายภาษีบางอย่างเป็นทองคำและเงิน

ตัวแทน Mark Jennings พยายามที่จะบันทึกร่างกฎหมายการเงินของรัฐไวโอมิงในสภาโดยมีการแก้ไขที่ระบุว่ารัฐของเขาต้องเป็นเจ้าของอย่างน้อยที่สุด บาง ทองหรือเงิน การแก้ไขการประนีประนอมนี้จะทำให้มั่นใจได้ว่าไวโอมิงก้าวไปข้างหน้าด้วยเงินเสียง

น่าเสียดายที่การแก้ไขของ Jennings ล้มเหลวด้วยคะแนนเสียง 34-27

สมาชิกสภาไวโอมิงที่พ่ายแพ้การแก้ไขเจนนิงส์ทำเช่นนั้นเพราะพวกเขาต่อต้านเงินเสียง – และไม่สนใจ (หรือตระหนัก) ว่าวันนี้ไวโอมิงเป็นเป็ดนั่งที่มีความสามารถจำกัดในการป้องกันตัวเองจากภาวะเงินเฟ้อและความไม่มั่นคงทางการเงินที่เกิดจากส่วนกลาง นายธนาคารและนักการเมืองที่เสียภาษีและใช้จ่ายในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.

ในช่วงไม่กี่ปีมานี้ รัฐไวโอมิงสูญเสียเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์จากการลงทุนในตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเป็นคำที่ฟังดูแปลกๆ ซึ่งแท้จริงแล้วหมายถึงเงินกู้ที่ให้แก่ประเทศโลกที่สาม แต่รัฐคาวบอยไม่ได้เป็นเจ้าของเงินตามรัฐธรรมนูญแม้แต่บาทเดียว แม้ว่าทองคำจะพุ่งขึ้น 50% นับตั้งแต่สมาชิกสภานิติบัญญัติรัฐไวโอมิงเริ่มโต้เถียงประเด็นนี้ครั้งแรกในปี 2562

อย่างไรก็ตาม ค่าเสียงกำลังก้าวไปข้างหน้าในรัฐอื่นๆ สัปดาห์นี้สภาไอดาโฮได้ออกร่างกฎหมายที่จะกระตุ้นให้เหรัญญิกของรัฐถือครองทองคำและเงินจริง โดยส่งร่างกฎหมายดังกล่าวไปที่วุฒิสภาไอดาโฮ การเรียกเก็บเงินที่คล้ายกันในรัฐเทนเนสซีได้ผ่านคณะกรรมการสภาและกำลังมุ่งหน้าไปที่พื้นของบ้านในรัฐเทนเนสซี

ในขณะเดียวกัน ร่างกฎหมายในไอโอวาที่ยกเลิกภาษีผลได้จากทุนจากทองคำและโลหะเงินได้รับการพิจารณาอย่างน่าพอใจกำลังมุ่งหน้าสู่การลงคะแนนเสียงเต็มสภา และการเรียกเก็บเงินอีกฉบับในรัฐโอเรกอนจะยกเลิกภาษีที่เลือกปฏิบัติซึ่งเรียกเก็บจากผู้ค้าโลหะมีค่าและลูกค้าของพวกเขา และร่างกฎหมายนั้นดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนมากมายในขณะที่มันเคลื่อนผ่านสภานิติบัญญัติของรัฐโอเรกอน

ทั้งหมดบอกว่ามีตั๋วเงินมากกว่า 30 ใบที่รอดำเนินการใน 19 รัฐ – มากที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมา! ตั๋วเงินเหล่านี้ส่วนใหญ่จะขาดตลาด แต่มีโมเมนตัมเพื่อให้ได้รับชัยชนะที่สำคัญในปีนี้ คอยติดตาม.

***

Mike Gleason เป็นผู้อำนวยการของ การแลกเปลี่ยนโลหะเงินตัวแทนจำหน่ายโลหะมีค่าระดับประเทศที่มีลูกค้ามากกว่า 50,000 ราย กลีสันเป็นผู้สนับสนุนเงินแข็งและเป็นผู้สนับสนุนเสรีภาพส่วนบุคคล รัฐบาลจำกัด และโรงเรียนเศรษฐศาสตร์แห่งออสเตรีย Gleason สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยฟลอริดา มีประสบการณ์มากมายในด้านการจัดการ การขายและโลจิสติกส์ ตลอดจนการลงทุนด้านโลหะมีค่า เขายังนำประสบการณ์การออกอากาศที่สั่งสมมาอย่างยาวนานมาใช้ประโยชน์ โดยจัดพอดคาสต์โลหะมีค่ารายสัปดาห์ตั้งแต่ปี 2554 รายการที่มีผู้ฟังหลายหมื่นคนในแต่ละสัปดาห์