US Auto Giant General Motors (NYSE 🙂 เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้พาดหัวข่าวด้วยการประกาศโปรแกรมซื้อคืนหุ้น 6 พันล้านดอลลาร์ใหม่ การย้ายครั้งนี้ยังคงดำเนินต่อไปความพยายามอย่างก้าวร้าวของ บริษัท ในการลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่น แต่อะไรคือเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจของจีเอ็มในการจัดสรรเงินก้อนโตดังกล่าวเพื่อซื้อคืนหุ้นของตัวเอง?
ที่สำคัญกว่าการซื้อคืนล่าสุดนี้ทำให้จีเอ็มเป็นหุ้นที่ลงทุนได้มากขึ้นหรือไม่? มาทำลายการประกาศและหารือเกี่ยวกับความหมายของนักลงทุน
การประกาศการซื้อคืนครั้งใหญ่ของ GM
ประกาศจีเอ็มมีรายละเอียดที่สำคัญหลายประการ บริษัท จะสร้างมูลค่าซื้อคืนเหล่านี้อย่างรวดเร็ว 2 พันล้านดอลลาร์โดยใช้โปรแกรมการซื้อหุ้นซื้อคืน (ASR) แบบเร่งรัด ผ่าน ASR บริษัท ต่างๆทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อซื้อคืนหุ้นจำนวนมาก ผลที่ได้คือ บริษัท สามารถลดจำนวนหุ้นได้ทันทีเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS)
ในที่สุด บริษัท จ่ายค่าธรรมเนียมธนาคารที่สูงขึ้นด้วยความเร็วของการซื้อคืน นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่หุ้นจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าซึ่งหมายความว่า บริษัท สามารถซื้อหุ้นคืนได้มากขึ้นหากรออยู่ จีเอ็มอาจเห็นว่าหุ้นของมันต่ำเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ ณ จุดนี้ซึ่งหมายความว่ามันยินดีที่จะจัดลำดับความสำคัญความเร็วในการทำธุรกรรมนี้ ASR คาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาส 2
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า บริษัท วางแผนที่จะใช้จ่ายในการซื้อคืนที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าของ บริษัท เท่าใด ด้วยแผนการซื้อคืนใหม่ตอนนี้ บริษัท มีกำลังการซื้อคืน 6.3 พันล้านดอลลาร์ นั่นแสดงถึงกว่า 13% ของมูลค่าตลาด 48 พันล้านเหรียญสหรัฐของจีเอ็ม ณ วันที่ 26 กุมภาพันธ์
นั่นคือจำนวนที่สำคัญมาก เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าโปรแกรมซื้อคืนใหม่นี้แม้ว่าจะมีความสำคัญ แต่ก็ยังเล็กกว่าการใช้จ่ายเงินคืนของ บริษัท ในอดีตที่ผ่านมา ตั้งแต่ต้นปี 2567 จีเอ็มใช้เงินมากกว่า 7 พันล้านเหรียญสหรัฐในการซื้อคืน ในช่วงเวลานั้นหุ้นของ บริษัท ได้ชื่นชมมากกว่า 35%
อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่ทั้งหมดที่เกิดจากการซื้อคืน ในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัท ได้พ่ายแพ้อย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับรายได้และผลประกอบการทุกไตรมาส โดยรวมแล้วตัวเลขที่ต่ำกว่าเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าแผนซื้อคืนใหม่จะมีผลน้อยกว่าฉบับก่อนหน้านี้ นี่คือความจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของหุ้น
ถึงกระนั้นในวันที่แถลงข่าวนี้หุ้นของ GM ชื่นชมเกือบ 4%แสดงให้เห็นว่าตลาดมีการสนับสนุนการเคลื่อนไหว การเพิ่มขึ้นนี้คล้ายกับ 4% ของหุ้นที่ บริษัท สามารถซื้อคืนกับ ASR ตามราคาหุ้นในวันก่อนการประกาศ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบของ ASR อาจมีราคาส่วนใหญ่อยู่แล้ว
การประเมินการจ่ายเงินปันผลของจีเอ็ม
อีกปัจจัยหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อการเพิ่มขึ้นของหุ้น GM คือการประกาศการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท เงินปันผลจะเพิ่มขึ้น 25% เป็น $ 0.15 ต่อหุ้น สิ่งนี้ทำให้สต็อกได้รับเงินปันผลที่ระบุเพียง 1.2% ที่สอดคล้องกับผลผลิตเงินปันผลของ การชำระเงินรายไตรมาสอย่างแน่นอนตอนนี้เท่ากับคู่แข่ง Ford Motor (NYSE 🙂 อย่างไรก็ตามฟอร์ดยังคงรักษาความได้เปรียบอย่างมากในการวัดนี้ด้วยอัตราผลตอบแทนที่ระบุเกือบ 8% สเตลแลนติส (NYSE 🙂 คู่แข่งอีกสามคู่มีอัตราผลตอบแทน 9.2%
อย่างไรก็ตามนี่เป็นส่วนใหญ่เป็นเพราะจีเอ็มเลือกที่จะคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อคืนมากกว่าเงินปันผล การรวมกันของการจ่ายเงินปันผลของจีเอ็มและผลตอบแทนการซื้อคืนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมามากกว่า 15% สิ่งนี้อยู่ต่ำกว่า Stellantis '21%แต่สูงกว่า 9%ของฟอร์ด
การซื้อคืนจีเอ็ม: ยืนยันนักบวชของวัว แต่มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยสำหรับผู้ดูแลรั้ว
โปรแกรมซื้อคืนใหม่ของจีเอ็มไม่ได้เปลี่ยนแคลคูลัสอย่างมากเมื่อพิจารณาการลงทุนในชื่อนี้ นี่เป็นเพราะมันไม่ได้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแง่ของการซื้อคืนของจีเอ็ม อย่างไรก็ตามมันแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องต่อกลยุทธ์นี้และควรช่วยสนับสนุนราคาหุ้น นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจอย่างต่อเนื่องจากทีมผู้บริหารซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับผู้ที่ชื่นชอบ บริษัท นี้อยู่แล้ว
หุ้นของจีเอ็มจะยังคงทำการค้าขายส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับรายได้และข่าวภาษีที่เกี่ยวข้องกับแคนาดาและเม็กซิโก การผลิตจำนวนมากเกิดขึ้นในประเทศเหล่านี้ จีเอ็มโพสต์บันทึกกำไรต่อหุ้นปรับเจือจางในปี 2567 คำแนะนำแสดงให้เห็นว่าการจัดการคิดว่า บริษัท จะทำเช่นนั้นอีกครั้งในปี 2568
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
