การชุมนุมของตลาดในวงกว้างเมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยนสำหรับภาวะกระทิง

ข่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าอัตราดอกเบี้ยคงตัว ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นช้ากว่าที่คาดในเดือนตุลาคม ฟื้นคืนจิตวิญญาณของสัตว์

ส่วนที่ยากมาถึงแล้ว: มันเป็นสัญญาณรบกวนหรือการชุมนุมในวงกว้างเมื่อวันศุกร์ส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยนที่สนับสนุนตลาดกระทิงหรือไม่?

อะดรีนาลีนพุ่งพล่านเพิ่มความเสี่ยงในวันศุกร์ โดยยกสินค้าทั้งหมดยกเว้นรายการใดรายการหนึ่ง (สินค้าโภคภัณฑ์เป็นข้อเสียนอกเหนือ) ประจำสัปดาห์โดยพิจารณาจากชุด ETF

ผู้นำ: หุ้นอสังหาริมทรัพย์: Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:) พุ่งขึ้น 8.9% ในสัปดาห์การซื้อขายจนถึงวันที่ 3 พ.ย.

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังคงสะท้อนภาพที่ผสมปนเปกัน ทำให้นักลงทุนสงสัยว่าป๊อปล่าสุดเป็นอะไรที่มากกว่าความผันผวนชั่วคราวในการขายที่เริ่มต้นในช่วงฤดูร้อนหรือไม่

ผลตอบแทน ETF Performance-YTD

นักวิเคราะห์รายหนึ่งคาดว่าการปรับฐานของตลาดในช่วงหลังจะดำเนินไปตามปกติ แลร์รี อดัม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของกลุ่มลูกค้าส่วนตัวของ Raymond James แนะนำลูกค้าว่าเงื่อนไขปัจจุบันถือเป็นโอกาสในการซื้อ เขาสรุปเหตุผลห้าประการในบันทึกการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ รวมถึงการคาดการณ์ของเขาว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึงจุดสูงสุดแล้ว

“ใช่แล้ว การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์/อุปทานได้ผลักดันอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลังๆ นี้ แต่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงและภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง น่าจะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมากในช่วงหลายเดือนข้างหน้า” อดัมอธิบาย

อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley ไมค์ วิลสัน ยังคงสนับสนุนแนวโน้มที่ระมัดระวัง และเตือนนักลงทุนอย่าอ่านสไลด์ล่าสุดเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังมากเกินไป

“อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ลดลงนั้นสัมพันธ์กับคำแนะนำการออกคูปองที่ต่ำกว่าที่คาดไว้และข้อมูลทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง เมื่อเทียบกับการตีความเชิงบวก (สำหรับหุ้น) ที่เฟดกำลังจะลดอัตราดอกเบี้ยในต้นปีหน้า” วิลสันกล่าว

สำหรับอีกมุมมองหนึ่ง ให้จับตาดูแนวโน้มของตลาด ตัวอย่างเช่น ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทสร้างความประทับใจด้วยการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของสัปดาห์ที่แล้ว แต่การเพิ่มขึ้น 5.9% รายสัปดาห์โดยตัวมันเองไม่ได้ทำให้แนวโน้มด้านลบที่ครอบงำอยู่เป็นเวลาหลายเดือนกลับคืนมา

หากนี่คือจุดเปลี่ยนอย่างแท้จริง ราคาจะทรงตัวหากไม่ปรับตัวขึ้นในอีกไม่กี่วันและสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาอาจมีส่วนสำคัญในการพิจารณาการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของตลาด

อย่างไรก็ตาม ตารางประจำสัปดาห์นี้ยังเบาบาง เหตุการณ์หลัก: การเผยแพร่ข้อเรียกร้องรายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี (9 พ.ย.) ซึ่งจะนำเสนอข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับมุมมองว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลง

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ปัจจุบันกำลังชี้ไปที่การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจหลังจากรายงานไตรมาส 3 ที่ร้อนแรง แบบจำลอง GDPNow ของ Atlanta Fed กำลังประเมินว่าผลผลิตจะลดลงอย่างมากเหลือเพียง 1.2% จากก่อนหน้านี้ 4.9%

ในด้านอัตราดอกเบี้ย ฟิวเจอร์สกองทุน Fed ในเช้าวันนี้กำลังกำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 90% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอีกครั้งในการประชุมนโยบาย FOMC ครั้งต่อไปในวันที่ 13 ธันวาคม

ในขอบเขตที่การคาดการณ์เชิงบวกจะดึงความแข็งแกร่งจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงและมีเบาะแสเพิ่มเติมว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้สิ้นสุดลงแล้ว สัปดาห์ข้างหน้าก็จะเป็นการเริ่มต้นที่น่าให้กำลังใจ

ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปได้ว่าสิ่งนี้เพียงพอที่จะยุติการเลื่อนราคาหุ้นและพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ แต่กรณีของการมองในแง่ดีนั้นแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเวลานี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว