การจัดสรรเงินทุนที่ผิดพลาดครั้งใหญ่อีกครั้ง?

“ ครึ่งล้านล้านดอลลาร์ถูกลงทุนในสถานที่ที่เข้าใจผิด เมื่อพิจารณาจากสงครามราคาสองครั้งและความไม่น่าเชื่อถือ บริษัท AI หลายแห่งอาจไม่เคยลงทุนกลับมา คาดว่าจะมีการแก้ไขครั้งใหญ่ในไม่ช้า” Gary Marcus ผู้เชี่ยวชาญ AI กล่าว

หาก AI capex boom เป็นอีกหนึ่งการจัดสรรเงินทุนจำนวนมากเช่นเดียวกับสิ่งที่ผลักดันฟองสบู่ Dotcom เมื่อ 25 ปีที่แล้วดังนั้นการแก้ไขที่สำคัญในการใช้จ่ายอาจนำไปสู่สิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับราคาหุ้น และอย่างที่มันทำเมื่อก่อนหน้านี้เพื่อนของฉัน Eric Cinnamond spidey ความรู้สึกดูเหมือนจะรู้สึกเสียวซ่าอีกครั้ง

แผนภูมิ

ในขณะเดียวกันนักลงทุนสถาบันก็ไม่ค่อยได้รับตำแหน่งที่ก้าวร้าวมากขึ้นอย่างที่พวกเขาเป็นในปัจจุบัน ตามรายงานของ Lisa Abramowicz“ การถือครองเงินสดของนักลงทุนอยู่ที่ระดับต่ำสุดในการสำรวจผู้จัดการกองทุนธนาคารแห่งอเมริกาล่าสุดซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีน้ำหนักเกินจำนวนมากต่อหุ้นสหรัฐฯ

สถิติ

ในทางตรงกันข้ามกับฉันทามตินี้“ Berkshire (NYSE 🙂 เป็นผู้ขายหลักทรัพย์สุทธิของตราสารทุนในแปดที่ผ่านมารายงานไตรมาสที่ผ่านมาและการเปิดเผยข้อมูลด้านกฎระเบียบของตำแหน่งหุ้นสหรัฐในเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าการขายขยายไปถึงช่วงที่เก้า” รายงานรายงาน วารสารวอลล์สตรีท เป็นผลให้ บริษัท ของวอร์เรนบัฟเฟตต์ได้เพิ่มการถือครองเงินสดให้อยู่ในระดับสูงสุดเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่บันทึกไว้

แผนภูมิ

แน่นอนว่าการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างรุนแรงช่วยอธิบายแนวโน้มนี้ แต่ก็มีแนวโน้มว่าบัฟเฟตต์จะเข้าใจเช่นเดียวกับที่จิมพอลเซ่นชี้ให้เห็นว่า“ การได้รับความสนใจน้อยกว่าจากนักลงทุนทุนมากกว่านโยบายเศรษฐกิจอื่น ๆ แต่ในช่วงเจ็ดครั้งก่อนหน้านี้เมื่อเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมีความหมายตลาดหุ้นได้รับความเดือดร้อนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ”