นี่เป็นคำเตือนประจำปีของเราว่าหุ้นการขุดควรถูกมองว่าเป็นการซื้อขายระยะสั้นหรือระยะกลางเสมอ ไม่ใช่เป็นการลงทุนระยะยาว หากคุณต้องการลงทุนในทองคำระยะยาว ให้ซื้อทองคำแท่ง
เหตุผลแสดงไว้ในแผนภูมิรายสัปดาห์ต่อไปนี้ แผนภูมิแสดงประวัติความเป็นมามากกว่า 100 ปีของหุ้นเหมืองแร่ทองคำที่เกี่ยวข้องกับทองคำแท่ง โดยหุ้นเหมืองแร่ทองคำแสดงโดย Barrons Gold Mining Index (BGMI) ก่อนปี 1995 และหลังจากนั้น ข้อความที่ครอบคลุมในที่นี้คือ หุ้นเหมืองแร่ทองคำมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับทองคำแท่งมาตั้งแต่ปี 1968 หรือเป็นเวลา 56 ปีและต่อๆ ไป
เราได้อธิบายไว้ในอดีตว่าแนวโน้มขาลงหลายรุ่นในภาคการขุดทองเมื่อเทียบกับทองคำเป็นหน้าที่ของระบบการเงินในปัจจุบัน และเกือบจะแน่นอนจะดำเนินต่อไปตราบใดที่ระบบการเงินปัจจุบันยังคงอยู่ จุดสำคัญของเรื่องนี้ก็คือ นอกจากจะส่งผลให้มีการลงทุนแบบ Mal ในระบบเศรษฐกิจในวงกว้างมากกว่าระบบการเงินก่อนปี 1971 แล้ว ระบบการเงินในปัจจุบันยังส่งผลให้เกิดการลงทุนแบบ Mal มากขึ้นในภาคส่วนการขุดทองอีกด้วย
ความแตกต่างระหว่างภาคการขุดทองและส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจก็คือ ความเจริญรุ่งเรืองครั้งใหญ่ที่สุดในภาคการขุดทอง (ช่วงเวลาที่การลงทุนแบบ Mal Malinvest จำนวนมากเกิดขึ้น) โดยทั่วไปเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงขาลงของเศรษฐกิจในวงกว้าง ในขณะที่ช่วงขาลงที่ใหญ่ที่สุด ในภาคเหมืองแร่ทองคำมักเกิดขึ้นพร้อมกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจในวงกว้าง ประเทศที่พัฒนาแล้ว ซึ่งรวมถึงสหรัฐอเมริกาและยุโรปส่วนใหญ่ เข้าสู่ช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำของวงจรเศรษฐกิจในปี 2022 และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำก็ยังไม่ใกล้จะจบลง ซึ่งหมายความว่าเราอยู่ท่ามกลางช่วงเวลาหลายปีที่ภาคการขุดทองควรจะบูม
จนถึงขณะนี้ แนวโน้มขาขึ้นของภาคทองคำจากระดับต่ำสุดในปี 2022 ยังไม่มีการเคลื่อนไหวของราคาแบบบูม สาเหตุหลักคือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปัจจุบันกำลังดำเนินไปช้ากว่าปกติ ส่วนใหญ่เป็นเพราะความพยายามของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจผ่านการใช้จ่ายที่ขาดดุลเหมือนภาวะเศรษฐกิจถดถอย และความพยายามคู่ขนานของทั้งกระทรวงการคลังและ Fed ในการส่งเสริมทางการเงิน สภาพคล่องของตลาด เหตุผลที่เกี่ยวข้องก็คือในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำจนถึงปัจจุบัน ตลาดหุ้นในวงกว้างมีการดำเนินงานที่ดีผิดปกติ นี่หมายถึงการแข่งขันที่มากขึ้นเพื่อเรียกร้องความสนใจจากนักเก็งกำไรและนักลงทุน ภาคทองคำมีผลประกอบการที่ดีและผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น แต่ก็มีภาคส่วนอื่นๆ อีกมากมายเช่นกัน
เราคาดว่าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ภาคเหมืองแร่ทองคำจะยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ภาคส่วนอื่นๆ ส่วนใหญ่มองว่ารายได้ทรงตัวหรือลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย ความแตกต่างนี้น่าจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่เหมือนบูมในกลุ่มทองคำ ในความเป็นจริง เราคิดว่า HUI สามารถซื้อขายเหนือ 600 ในปีหน้าในขณะที่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงในระยะยาวเมื่อเทียบกับทองคำแท่ง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
