การคาดการณ์ USD/JPY: การประลองการเลือกตั้งและการตัดสินใจของเฟดทำให้เกิดความผันผวน

• USD/JPY ได้แรงหนุนจากแนวโน้มอัตราสหรัฐฯ การเลือกตั้งและการตัดสินใจของเฟดถือเป็นความเสี่ยงหลัก
• คลื่นสีแดงของพรรครีพับลิกันสร้างความเสี่ยงขาขึ้นที่ใหญ่ที่สุด สภาคองเกรสที่ถูกแบ่งแยกอาจส่งผลให้เกิดขาลง
• คาดว่าเฟดจะลดการปรับลด; โทนเสียง dovish อาจเพิ่มแรงกดดันด้านลบ
• การแทรกแซงของ BOJ เป็นไปได้หากความผันผวนพุ่งสูงขึ้น

ภาพรวม

ยังคงได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ โดยให้ความสำคัญกับนโยบายของสหรัฐฯ และ Federal Reserve FOMC ในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีความผันผวนในทั้งสองเหตุการณ์ เพิ่มความเสี่ยงที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง

นโยบายการคลังที่มุ่งเน้น

แม้ว่า USD/JPY จะได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เป็นหลัก แต่การเคลื่อนไหวล่าสุดชี้ให้เห็นว่าเป็นส่วนใต้ของเส้นกราฟกระทรวงการคลังสหรัฐฯ () ที่มีอิทธิพลอย่างยิ่งในเดือนที่ผ่านมา ความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 0.94 ซึ่งแข็งแกร่งกว่าอัตราผลตอบแทนระยะสั้นหรือฟิวเจอร์สกองทุนเฟดเล็กน้อย

เมื่อพิจารณาถึงจุดสิ้นสุดระยะสั้นของกราฟกระทรวงการคลังซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed เป็นหลัก ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นกับอัตราผลตอบแทนที่มีอายุยืนยาวขึ้น บ่งชี้ว่าการเก็งกำไรเกี่ยวกับผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจเกี่ยวข้องกับ USD/JPY ในระยะสั้นมากกว่า

ที่มา: TradingView

การวิเคราะห์สถานการณ์: ผลการเลือกตั้งที่อาจเกิดขึ้น

เนื่องจากตลาดการเดิมพันที่สนับสนุนผู้สมัครจากพรรครีพับลิกันอย่างโดนัลด์ ทรัมป์ การเลือกตั้งจึงมีความเสี่ยงในทิศทางที่ไม่สมมาตร เป็นการยากที่จะบอกว่ามีราคาเท่าใด แต่ชัยชนะของ Kamala Harris อาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาตอบสนองของตลาดที่ใหญ่ที่สุดในขณะที่เทรดเดอร์ผ่อนคลายตำแหน่งที่อิงจาก Trump

นี่คือปฏิกิริยาของ USD/JPY ที่คาดการณ์ไว้ ขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งที่อาจเกิดขึ้น

• Republican Red Wave (ชัยชนะของทรัมป์, วุฒิสภา/สภาที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกัน): USD/JPY มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นเนื่องจากเส้นกระทรวงการคลังเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากมีโอกาสสูงที่นโยบายการคลังจะขยายตัว
• พรรคเดโมแครตบลูเวฟ (ชัยชนะของแฮร์ริส วุฒิสภา/สภาผู้แทนราษฎรควบคุม): USD/JPY กลับหัว แต่ไม่แข็งแกร่งเท่ากับการกวาดล้างของพรรครีพับลิกันเมื่อพิจารณาจากสัญญาณนโยบายก่อนการเลือกตั้ง
• ชัยชนะของทรัมป์, สภาคองเกรสแยก: การหยุดชะงักของนโยบายอาจชะลอการเติบโต ลดอัตราเงินเฟ้อ และเพิ่มโอกาสที่เฟดจะผ่อนคลายมากขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะลดลง ส่งผลให้ USD/JPY ต่ำลง
• แฮร์ริส วิคตอรี่, สปลิท คองเกรส: ผลลัพธ์ที่เป็นลบส่วนใหญ่สำหรับ USD/JPY เนื่องจากมีแนวโน้มว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะตกลงอย่างมาก

เฟด: ประเด็นของพาวเวลล์อยู่ในโฟกัส

โดยปกติการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะมีอิทธิพลเหนือสัปดาห์ใดก็ตามที่ราคาตกลง แต่ไม่ใช่ในสัปดาห์นี้ ผู้ค้าต้องเผชิญกับโอกาสที่จะมีการประกาศก่อนที่ผลการเลือกตั้งจะทราบ ซึ่งอาจเพิ่มความไม่แน่นอนเพิ่มเติมอีกชั้นเกี่ยวกับเหตุการณ์

แม้ว่าคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bp แต่ประเด็นสำคัญจะอยู่ที่คำแถลงของ FOMC และการแถลงข่าวหลังการประชุมของเจอโรม พาวเวลล์

ที่มา: TradingView

ในการประชุมเดือนกันยายน เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 bp และส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 bp ในปีนี้ แต่ตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลก็มีความแข็งแกร่ง ส่งผลให้ตลาดปรับราคาโดยลดน้อยลง ขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับลด 25 แต้มน้อยกว่าห้าครั้งตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567 ถึงธันวาคม 2568

คำถามคือคำแถลงของ Fed สะท้อนถึงแนวโน้มที่ดีขึ้นนี้หรือไม่ หากพาวเวลล์ยังคงรักษาระดับความเชื่อมั่นไว้ได้ คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นจะลดลง ซึ่งอาจกดดันให้ USD/JPY ต่ำลงได้

ปฏิทินข้อมูลใช้เบาะหลัง

ที่มา: TradingView

สัปดาห์นี้ ข้อมูลเศรษฐกิจถือเป็นเบาะหลังให้กับเฟดและการเลือกตั้ง ISM Services PMI ประจำวันอังคารอาจดูคุ้มค่า แต่ก็แค่นั้น อย่างไรก็ตาม การประมูลในกระทรวงการคลังสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความต้องการของผู้ซื้อหลังการเลือกตั้ง ซึ่งทำให้สิ่งเหล่านี้มีความสำคัญมากกว่าการเปิดเผยข้อมูลใดๆ

ที่มา: TradingView

ในญี่ปุ่น ข้อมูลค่าจ้างและการใช้จ่ายของครัวเรือนจะให้ข้อมูลอัปเดตว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงอยู่หรือไม่ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมแนวโน้มการบริโภค แต่ก็ถือเป็นข้อพิจารณารอง

ที่มา: TradingView

USD/JPY แสดงสัญญาณของความเหนื่อยล้า

USD/JPY ดูไม่เด็ดขาดและอ่อนล้าหลังจากการขึ้นราคาอย่างมากจากระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม ตอนนี้ถึงเวลาที่จะดูว่าแนวโน้มทางเศรษฐกิจและการเมืองสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดหรือไม่ ซึ่งจะเป็นตัวเร่งที่มีศักยภาพที่จะจุดประกายให้กลับตัวขึ้นใหม่ ถ้าไม่เช่นนั้นข้อเสียก็อาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว

ที่มา: TradingView

ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ: MACD กำลังจะข้ามไป และ RSI (14) ได้เบี่ยงเบนไปเล็กน้อยจากราคา ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงขาลงที่กำลังก่อตัว

ผู้ซื้อมีการเคลื่อนไหวเมื่อราคาลดลงสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งตัดกันในสัปดาห์นี้กับแนวต้านขาขึ้นในอดีตซึ่งขณะนี้ให้การสนับสนุน การรวมกันนี้อาจทำให้ขอบเขตของ USD/JPY มุ่งหน้าสู่การเลือกตั้งและการตัดสินใจของ Fed

ระดับสำคัญในการรับชม ได้แก่ :

• สนับสนุน: 150.90, 147.20
• ความต้านทาน:153.88, 155.36,160.23.

แม้ว่าความผันผวนอย่างรุนแรงใน USD/JPY อาจกระตุ้นให้เกิดคำเตือนจากกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น แต่หากเพิกเฉยต่อคำเตือนเหล่านั้น ความเสี่ยงที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงก็เพิ่มสูงขึ้น

โพสต์ต้นฉบับ