ภาพรวมของธนาคารกลางนาฬิกา:
- การประชุมธนาคารกลางยุโรปในเดือนกรกฎาคมอาจเป็นการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่สำคัญที่สุดของทั้งเดือน
- ธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps ในเดือนสิงหาคม
- ผู้ค้าปลีก การวางตำแหน่ง แนะนำ อัตรา GBP/USD มีอคติแบบ bullish ในขณะที่อัตรา EUR/USD มีอคติแบบผสม
การขึ้นอัตรากำลังมา
ใน Central Bank Watch ฉบับนี้ เราจะพูดถึง ธนาคารกลางหลักสองแห่งในยุโรป: ธนาคารแห่งอังกฤษและธนาคารกลางยุโรป ทั้งยูโรโซนและสหราชอาณาจักรต่างเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหลายทศวรรษและแนวโน้มการเติบโตที่ซบเซา แต่ปัจจัยที่สร้างความแตกต่างที่สำคัญคือ ECB กังวลเกี่ยวกับการกระจายตัวของตลาดพันธบัตรอธิปไตย ในขณะที่ BOE มีความรับผิดชอบมากกว่าในขณะที่รัฐบาลสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับความวุ่นวายหลังจากการลาออกของนายกรัฐมนตรีบอริส จอห์นสันของสหราชอาณาจักร
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับธนาคารกลาง โปรดไปที่ ปฏิทินการเปิดตัวของธนาคารกลาง DailyFX
อัตราต่อรอง BOE Hike ปีนเขาต่อไป
การดีดตัวขึ้นของปอนด์อังกฤษในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาใกล้เคียงกับอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOE แต่การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของ BOE ที่สูงขึ้นนั้นดูเหมือนจะไม่ค่อยเกี่ยวข้องกับรายงานเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรในเดือนมิถุนายน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 40 ปี ความคิดเห็นเมื่อต้นสัปดาห์นี้โดย Andrew Bailey ผู้ว่าการ BOE ที่ส่งสัญญาณว่าต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps ในเดือนสิงหาคม ดูเหมือนจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา อย่างที่เคยเป็นมา ขณะนี้ตลาดอัตราต่างๆ กลายเป็นตลาดที่ก้าวร้าวที่สุดเท่าที่เคยมีมาตลอดทั้งปีในแง่ของอัตราต่อรองของ BOE
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (20 กรกฎาคม 2565) (ตารางที่ 1)
ค่าสวอปดัชนีข้ามคืนของสหราชอาณาจักร (OIS) กำลังลดโอกาส 196% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25-bps ในเดือนสิงหาคม (โอกาส 100% ที่การปรับขึ้น 25-bps และโอกาส 99% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps) ตลาดอัตรากำลังกำหนดขึ้นอัตราอีก 50 bps ในเดือนกันยายนและเอนเอียงไปในทิศทางนั้นในเดือนพฤศจิกายน อัตราปลายทางที่คาดการณ์ไว้สำหรับ BOE ในปี 2565 ขณะนี้อยู่ที่ 2.888% เพิ่มขึ้นจาก 2.827% ในกลางเดือนมิถุนายน
ดัชนีความเชื่อมั่นลูกค้า IG: การคาดการณ์อัตรา GBP/USD (20 กรกฎาคม 2565) (ภาพที่ 1)
GBP/USD: ข้อมูลผู้ค้าปลีกแสดง 70.18% ของผู้ค้าที่ซื้อสุทธิโดยมีอัตราส่วนของผู้ค้าที่ยาวต่อชอร์ตที่ 2.35 ต่อ 1 จำนวนผู้ซื้อขายสุทธิอยู่ที่ 0.75% สูงกว่าเมื่อวานและลดลง 12.42% จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์ net-short สูงกว่าเมื่อวาน 9.07% และเพิ่มขึ้น 18.45% จากสัปดาห์ที่แล้ว
โดยปกติแล้ว เราจะใช้มุมมองที่ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของฝูงชน และข้อเท็จจริงที่เทรดเดอร์มีสถานะ Long สุทธิ บ่งชี้ว่าราคา GBP/USD อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง
ทว่าผู้ค้ามี net-long น้อยกว่าเมื่อวานและเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้เตือนว่าแนวโน้มราคา GBP/USD ในปัจจุบันอาจกลับตัวสูงขึ้นในไม่ช้าแม้ว่าผู้ค้าจะยังคงซื้อสุทธิ
การประชุมที่สำคัญที่สุดของเดือน
แม้ว่าการประชุมนโยบายธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้าจะได้รับความสนใจอย่างมาก แต่ก็อาจไม่มีการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางใดที่สำคัญไปกว่าธนาคารกลางยุโรปในวันพฤหัสบดีที่ 21 กรกฎาคม สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าสภาปกครองของ ECB กำลังชั่งน้ำหนักการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 bps เนื่องจาก มันพยายามที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อในหลายทศวรรษในขณะที่เปิดตัวเครื่องมือใหม่ที่มีจุดประสงค์เพื่อป้องกันการกระจายตัวของตลาดพันธบัตรรัฐบาล มารอยู่ในรายละเอียดดังที่พวกเขากล่าวและหากไม่มีขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมเพื่อป้องกันคลื่นลูกต่อไปของวิกฤตหนี้ยูโรโซนการเพิ่มขึ้นของยูโรในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาอาจพิสูจน์ได้ในเวลาสั้น
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางยุโรป (20 กรกฎาคม 2565) (ตารางที่ 2)
ขณะนี้ OIS ของยูโรโซนกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ย 35 bps ในเดือนกรกฎาคม (มีโอกาส 358% ที่จะขึ้นอัตรา 10 bps) ซึ่งต่ำกว่าที่รายงานข่าวแนะนำในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเล็กน้อย แต่จะมีการลดราคา 100 bps อย่างมีประสิทธิภาพในการประชุมสองครั้งถัดไป ซึ่งหมายความว่าเราอาจเห็นการปรับขึ้นอัตรา 50 bps สองครั้งในเดือนกรกฎาคมและกันยายน หรือการปรับขึ้นอัตรา 25-bps ในเดือนกรกฎาคมและการขึ้นอัตรา 75-bps ในเดือนกันยายน . €STR ซึ่งแทนที่ EONIA ตอนนี้มีราคาเพิ่มขึ้นอีก 170-bps จนถึงสิ้นปี 2022 เพิ่มขึ้นจาก 156-bps ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ช่องว่างความคาดหมายระหว่าง ECB และธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ กำลังปิดลง และตราบใดที่ยังคงปิด เงินยูโรอาจไม่ประสบกับข้อเสียที่มีนัยสำคัญมากขึ้น เว้นแต่วิกฤตหนี้ยูโรโซนที่คำรามกลับมา
ดัชนีความเชื่อมั่นลูกค้า IG: การคาดการณ์อัตรา EUR/USD (20 กรกฎาคม 2565) (แผนภูมิ 2)
EUR/USD: ข้อมูลผู้ค้าปลีกแสดง 63.33% ของผู้ค้าที่ซื้อสุทธิโดยมีอัตราส่วนของผู้ค้าที่ยาวถึงสั้นที่ 1.73 ต่อ 1 จำนวนผู้ซื้อขายสุทธิคือ 3.58% สูงกว่าเมื่อวานและลดลง 20.67% จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์ net-short สูงกว่าเมื่อวาน 1.73% และเพิ่มขึ้น 19.78% จากสัปดาห์ที่แล้ว
โดยปกติแล้ว เราจะใช้มุมมองที่ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของฝูงชน และข้อเท็จจริงที่เทรดเดอร์มีสถานะ Long สุทธิ บ่งชี้ว่าราคา EUR/USD อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง
การวางตำแหน่งยาวสุทธิมากกว่าเมื่อวานแต่ยาวสุทธิน้อยกว่าจากสัปดาห์ที่แล้ว การรวมกันของความเชื่อมั่นในปัจจุบันและการเปลี่ยนแปลงล่าสุดทำให้เรามีอคติในการซื้อขาย EUR/USD ที่หลากหลายยิ่งขึ้น
— เขียนโดย Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
