ภาพรวมของธนาคารกลางนาฬิกา:
- การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสองครั้งในสัปดาห์นี้ทำให้เกิดผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน: การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps จากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ตามที่คาดไว้ และการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100 bps โดยธนาคารแห่งประเทศแคนาดา
- ธนาคารกลางออสเตรเลียจะไม่ได้พบกันอีกจนกว่าจะถึงเดือนหน้า แต่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 bps
- ผู้ค้าปลีก การวางตำแหน่ง แนะนำว่าอัตรา AUD/USD และ NZD/USD มีอคติแบบกระทิง ในขณะที่อัตรา USD/CAD มีอคติแบบขาลง
ให้คะแนนการเดินป่าพิสูจน์ไม่เพียงพอ
ใน Central Bank Watch ฉบับนี้ เรากำลังตรวจสอบตลาดอัตราต่างๆ ของ Bank of Canada, Reserve Bank of Australia และ Reserve Bank of New Zealand ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตั้งแต่ทองแดง น้ำมัน ไปจนถึงข้าวสาลี ได้พิสูจน์ให้เห็นถึงปัจจัยสำคัญต่อสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์หลักสามสกุล แม้ในขณะที่ BOC, RBA และ RBNZ เรียกเก็บการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงหลายทศวรรษ แต่เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย แคนาดา และนิวซีแลนด์ยังคงดิ้นรนต่อไป
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับธนาคารกลาง โปรดไปที่ ปฏิทินการเปิดตัวของธนาคารกลาง DailyFX
อะไรจะเกิดขึ้นหลังจากการไต่ระดับความเร็ว 100 bps?
ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100 bps เป็นครั้งแรกในวันที่ 13 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตรา 75-bps ในเดือนสิงหาคม 2541 โดยอ้างจากการขยายและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันด้านราคา ผู้ว่าการ BOC Tiff Macklem ชี้ว่าจำเป็นต้องมีการเคลื่อนไหวเชิงรุกเพื่อป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ในขณะที่ภาวะถดถอยยังไม่อยู่ในการคาดการณ์ของ BOC ผู้ว่าการ BOC Macklem ตั้งข้อสังเกตว่า “wจำเป็นต้องทำให้ดีมานด์เย็นลง ให้อุปทานจับได้ขึ้นและเอาไอน้ำออกจากอัตราเงินเฟ้อ”
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศแคนาดา (13 กรกฎาคม 2565) (ตารางที่ 1)
ด้วยการปรับขึ้นอัตรา 100 bps ในกระจกมองหลัง ตลาดยังคงเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราอื่นๆ รออยู่ข้างหน้า แม้หลังจากความพยายามที่จะทำให้อัตราหลักของ BOC อยู่ในเขตอัตราเป็นกลางโดยประมาณ (2-3%) ที่ 2.50% ก้าวไปข้างหน้า ตลาดกำลังลดโอกาส 70% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps ในเดือนกันยายน และมีแนวโน้มที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50-bps ในเดือนตุลาคม ตลาดอัตรากำลังประเมินอัตราหลักของ BOC ที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.754% ภายในสิ้นปี 2565 ซึ่งจะเป็นอีก 125-bps ระหว่างนี้และสิ้นปี
ดัชนีความเชื่อมั่นลูกค้า IG: การคาดการณ์อัตรา USD/CAD (13 กรกฎาคม 2565) (ภาพที่ 1)
USD/CAD: ข้อมูลผู้ค้าปลีกแสดง 43.11% ของผู้ค้าที่ซื้อสุทธิโดยมีอัตราส่วนของผู้ค้าชอร์ตถึงระยะยาวที่ 1.32 ต่อ 1 จำนวนผู้ค้าสุทธิที่ซื้อสุทธิคือ 6.01% ต่ำกว่าเมื่อวานและเพิ่มขึ้น 0.84% จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์ net-short ต่ำกว่าเมื่อวาน 9.70% และลดลง 17.10% จากสัปดาห์ที่แล้ว
โดยปกติเราจะใช้มุมมองที่ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของฝูงชน และข้อเท็จจริงที่เทรดเดอร์ Short สุทธิ บ่งชี้ว่าราคา USD/CAD อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทว่าผู้ค้ามี net-short น้อยกว่าเมื่อวานและเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้เตือนว่าแนวโน้มราคา USD/CAD ในปัจจุบันอาจกลับตัวต่ำลงในไม่ช้า แม้ว่าข้อเท็จจริงที่เทรดเดอร์จะยัง Short สุทธิอยู่ก็ตาม
RBA ที่เสี่ยงต่อการล้มหลัง
ธนาคารกลางออสเตรเลียได้รับผลกระทบด้านความน่าเชื่อถือในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยเริ่มจากนโยบายควบคุมอัตราผลตอบแทนที่ไม่คาดคิด ตามด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps อย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม เป็นที่ชัดเจนว่า RBA นั้นช้าเมื่อเทียบกับธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ และต้องทำมากกว่านี้เพื่อสร้างข้อมูลประจำตัวใหม่ Philip Lowe ผู้ว่าการ RBA ไม่ได้อายเกี่ยวกับเรื่องนี้ โดยเรียกความพยายามล่าสุดว่า “น่าอาย” การอ่านระหว่างบรรทัด RBA จะมีความก้าวร้าวมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเพื่อให้ได้รับความไว้วางใจจากตลาด – และจะส่งสัญญาณถึงความตั้งใจอย่างชัดเจน
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารสำรองของออสเตรเลีย (13 กรกฎาคม 2565) (ตารางที่ 2)
ตามการแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืนของออสเตรเลีย (OIS) มีโอกาส 81% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps ในเดือนสิงหาคม (โอกาส 100% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25-bps และโอกาส 81% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50-bps) แต่ตลาดเห็นว่าอัตราต่อรองในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย RBA มีการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่รุนแรงเมื่อเทียบกับช่วงกลางเดือนมิถุนายน เมื่อเดือนที่แล้ว อัตราเทอร์มินัลถูกลดราคาที่ 3.566%; ตอนนี้อยู่ที่ 3.046%
ดัชนีความเชื่อมั่นลูกค้า IG: การคาดการณ์อัตรา AUD/USD (13 กรกฎาคม 2565) (แผนภูมิ 2)
AUD/USD: ข้อมูลผู้ค้าปลีกแสดง 72.46% ของผู้ค้าที่ซื้อสุทธิโดยมีอัตราส่วนของผู้ค้าที่ยาวต่อชอร์ตที่ 2.63 ต่อ 1 จำนวนผู้ซื้อขายสุทธิต่ำกว่าเมื่อวาน 11.06% และลดลง 6.59% จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์ net-short ต่ำกว่าเมื่อวาน 6.69% และลดลง 5.23% จากสัปดาห์ที่แล้ว
โดยปกติแล้ว เราจะใช้มุมมองที่ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของฝูงชน และข้อเท็จจริงที่นักเทรดซื้อสุทธิแสดงว่าราคา AUD/USD อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง
ทว่าผู้ค้ามี net-long น้อยกว่าเมื่อวานและเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้เตือนว่าแนวโน้มราคา AUD/USD ในปัจจุบันอาจกลับตัวสูงขึ้นในไม่ช้าแม้ว่าผู้ค้าจะยังคงซื้อสุทธิ
RBNZ เดินหน้าต่อไป
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ได้ดำเนินการตามเส้นทางการทำสงครามขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องตลอด 7 เดือนแรกของปี 2565 ส่งผลให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 bps ในเดือนนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจที่ถดถอย แรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงและราคาบ้านที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้ RBNZ ก้าวร้าวในอนาคตอันใกล้ RBNZ ยังคงคาดว่าจะขึ้นอัตราในการประชุมทุกครั้งจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2023
ธนาคารสำรองของนิวซีแลนด์ที่คาดหวังอัตราดอกเบี้ย (13 กรกฎาคม 2565) (ตารางที่ 3)
มีโอกาส 74% ที่ RBNZ จะเพิ่มอัตรา 50-bps ในเดือนหน้า (มีโอกาส 100% ที่จะขึ้นอัตรา 25-bps และโอกาส 74% ที่จะขึ้นอัตรา 50-bps ตามด้วย 60% ของ 25 – ขึ้นอัตราดอกเบี้ย bps ในเดือนตุลาคม (มีโอกาส 100% ที่จะขึ้นอัตรา 25-bps และมีโอกาสขึ้นอัตรา 50-bps 60%) ขณะนี้ตลาดกำลังลดอัตราเงินสดข้ามคืน (OCR) เพื่อเพิ่มเป็น 3.414% โดย ปลายปี 2565
ดัชนีความเชื่อมั่นลูกค้า IG: การคาดการณ์อัตรา NZD/USD (13 กรกฎาคม 2565) (แผนภูมิ 3)
NZD/USD: ข้อมูลผู้ค้าปลีกแสดง 63.99% ของผู้ค้าที่ซื้อสุทธิโดยมีอัตราส่วนของผู้ค้าที่ยาวถึงสั้นที่ 1.78 ต่อ 1 จำนวนผู้ซื้อขายสุทธิต่ำกว่าเมื่อวาน 9.79% และลดลง 2.64% จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์ net-short สูงกว่าเมื่อวาน 3.75% และลดลง 0.60% จากสัปดาห์ที่แล้ว
โดยปกติแล้ว เราจะใช้มุมมองที่ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของฝูงชน และข้อเท็จจริงที่เทรดเดอร์มีสถานะ Long สุทธิ บ่งชี้ว่าราคา NZD/USD อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง
ทว่าผู้ค้ามี net-long น้อยกว่าเมื่อวานและเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้เตือนว่าแนวโน้มราคา NZD/USD ในปัจจุบันอาจกลับตัวสูงขึ้นในไม่ช้าแม้ว่าผู้ค้าจะยังคงซื้อสุทธิ
— เขียนโดย Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
