การคาดการณ์พื้นฐานของ Euro Q1: ยูโรเผยจุดเขียวของการมองโลกในแง่ดี

บทความนี้มีไว้เพื่อการพิจารณารายละเอียดพื้นฐานของ ยูโร. หากต้องการดูรายละเอียดแนวโน้มทางเทคนิคของสกุลเงินทั่วไปและสัญญาณการเคลื่อนไหวของราคา โปรดดาวน์โหลดการคาดการณ์ไตรมาส 1 ฉบับสมบูรณ์

ยูโรทรงตัวสำหรับไตรมาสแรกแบบผสม

เงินยูโรมีแนวโน้มที่จะแสดงโชคลาภที่หลากหลายในไตรมาสที่ 1 ของปี 2567 เนื่องจากสกุลเงินปรากฏขึ้นในแนวทางที่จะบันทึกกำไรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่อาจสูญเสียเมื่อเทียบกับสเตอร์ลิงและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินเยน ข้อมูลเศรษฐกิจทำให้เกิดความหวังในปี 2567 หากสหภาพยุโรปสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเหมือนที่เกิดขึ้นในช่วงปี 2566 แม้ว่าจะเป็นเพียงเท่านั้น

การเพิ่มขึ้นล่าสุดในข้อมูลสหภาพยุโรปชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอยู่ข้างหลังเราหรือไม่?

ความรู้สึกและข้อมูลที่ชัดเจนแสดงสัญญาณเริ่มต้นของความคืบหน้า หลังจากที่พุ่งขึ้นจากระดับต่ำสุดตามลำดับ หนึ่งในการพิมพ์ข้อมูลที่น่าตกใจที่สุดในทวีปในปี 2023 คือตัวเลข PMI ภาคการผลิตของเยอรมนี ซึ่งส่งผลให้ส่วนที่เหลือของยุโรปอยู่ในช่วงขาลง การพิมพ์ข้อมูลถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเยอรมนีเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจของยุโรป ดังนั้นหากเศรษฐกิจเยอรมันกำลังดิ้นรน ก็มีแนวโน้มว่าประเทศอื่นๆ ในสหภาพยุโรปก็จะประสบปัญหาเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูล PMI ภาคการผลิตของเยอรมนี แม้จะยังหดตัวอยู่ในระดับสูง แต่ก็มีสัญญาณของการฟื้นตัว โดยฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดที่ 38.8 การสำรวจอื่นๆ เช่น ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW วัดความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับทิศทางของเศรษฐกิจยุโรปในอีก 6 เดือนข้างหน้า และยังได้ปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำในแง่ร้ายในเดือนกันยายน 2023 นอกจากนี้ ดัชนีความประหลาดใจทางเศรษฐกิจยังได้ยกระดับขึ้นจากระดับชั้นใต้ดินด้วย การแนะนำว่าสหภาพยุโรปอาจมีช่วงเวลาแห่งเสถียรภาพหากสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้

เจ้าหน้าที่ ECB คาดการณ์เดือนธันวาคม 2566 ชี้ไปที่อัตราการเติบโตของ GDP 0.8% ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม เรายังคงมีการเติบโตติดลบสองไตรมาสติดต่อกันในช่วงเวลานั้น ความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่งก็คือสหภาพยุโรปอยู่ในภาวะถดถอยแล้ว เนื่องจากเรารอผล GDP ในไตรมาสที่ 4 หลังจากที่หดตัว 0.1% ในไตรมาสที่ 3

กราฟแสดง Uptick ล่าสุดในข้อมูล EU ควบคู่ไปกับ ยูโร/ดอลล่าร์สหรัฐ (สีฟ้า)

ที่มา: Refinitiv จัดทำโดย Richard Snow

Smart Money เผยการมองโลกในแง่ดีของยูโรเล็กน้อยก่อนไตรมาสที่ 1 ปี 2024

ตามรายงานล่าสุดของ Commitment of Traders (CoT) จาก Commodity Futures Trading Commission (CFTC) กองทุนเฮดจ์ฟันด์และสถาบันการเงินขนาดใหญ่อื่นๆ แทบจะไม่สามารถลด longs ยูโรในช่วง 2H ของปี 2023 ในขณะที่ short ล่าสุดได้ถูกลดลงแล้ว ฮิสโทแกรมที่เพิ่มขึ้นเผยให้เห็นการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นรอบๆ เงินยูโร เนื่องจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงในสหรัฐฯ ยังคงได้รับราคาจากตลาด ซึ่งหนุนแนวโน้ม EUR/USD

สนใจที่จะเรียนรู้ว่าตำแหน่งร้านค้าปลีกสามารถให้เบาะแสเกี่ยวกับทิศทางของ EUR/USD ได้อย่างไร คู่มือความรู้สึกของเรามีคำตอบทั้งหมดที่คุณกำลังมองหา ขอสำเนาฟรีทันที!

ตำแหน่งยูโรแบบยาวและสั้นตามรายงาน CoT 15/12/2023

ที่มา: Refinitiv จัดทำโดย Richard Snow

ในการประชุมธนาคารกลางครั้งสุดท้ายในปี 2023 ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ดได้นำเสนอนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่าประธานเฟดของเธอ เจอโรม พาวเวลล์ ลาการ์ดกล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยไม่ได้มีการพูดคุยถึงกัน และอัตราดอกเบี้ยอาจทรงตัวชั่วคราวในระหว่างนี้ ซึ่งเป็นความรู้สึกที่สะท้อนโดย Muller และ Villeroy จาก ECB ไม่นานหลังจากการประชุม ECB การคาดการณ์ล่าสุดของ ECB ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะกลับมาที่ 2% เท่านั้นหลังจากปี 2025 และสภาปกครองคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นในระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงในไตรมาสที่ 1

กำลังมองหากลยุทธ์ใหม่สำหรับปี 2024 อยู่ใช่ไหม? สำรวจแนวคิดการซื้อขายชั้นนำที่พัฒนาโดยทีมผู้เชี่ยวชาญของ DailyFX

ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น: อัตราเงินเฟ้อ การเติบโต และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

ตลาดคาดหวังว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราและขนาดที่ใกล้เคียงกับของเฟดในปี 2567 และหากสิ่งนี้เป็นรูปธรรม เงินยูโรก็จะถูกกำหนดให้อ่อนค่าลงทั่วทั้งกระดาน ปัจจุบันตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดกำลังการผลิตลง 150 จุดในปี 2567 การเติบโตทางเศรษฐกิจถือเป็นหัวใจสำคัญของปัญหาของยุโรป เนื่องจากความหายนะทางเศรษฐกิจของจีนไม่ได้ช่วยสถานการณ์นี้ ในกรณีที่สถานการณ์เศรษฐกิจในยุโรปถดถอยอย่างรวดเร็ว ECB อาจต้องดำเนินมาตรการลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังไว้มาก แทนที่จะพอใจกับ 'ที่ราบสูง' ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไประยะหนึ่ง

การลดคะแนนพื้นฐานโดยนัย (bps) ที่ได้มาจากการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยข้ามคืน

ที่มา: Refinitiv จัดทำโดย Richard Snow

พาวเวลล์รับทราบถึงระดับที่สภาวะทางการเงินที่ตึงตัวส่งผลต่อแรงกดดันด้านราคา โดยระบุว่าสิ่งนี้จะยังคงส่งผลต่อกิจกรรมต่อไป มันเป็นเรื่องสำคัญมากที่ใครจะกระพริบตาก่อน และถ้าคุณดูข้อมูล EU มีแนวโน้มที่จะยอมจำนนต่อปัญหาทางเศรษฐกิจมากกว่าสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้อาจทำให้เงินยูโรได้รับคืนในช่วงปลายปี 2566

ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคืออัตราเงินเฟ้อ ซึ่ง ECB คาดว่าจะปรับตัวขึ้นในระยะสั้น และ Fed เน้นว่าพวกเขาไม่สามารถปฏิเสธการขึ้นราคาอีกครั้งเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ แม้ว่าพวกเขาจะยอมรับเองก็ตาม ก็มีแนวโน้มว่าสหรัฐฯ ใกล้หรืออยู่ที่อัตราสูงสุดแล้ว .