การคาดการณ์พื้นฐานของเงินเยนของญี่ปุ่นในไตรมาสที่ 1: เยนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น แต่ต้องขอบคุณ Fed ไม่ใช่ BoJ

บทความนี้มีไว้เพื่อเจาะลึกถึงโอกาสขั้นพื้นฐานสำหรับ เยน. หากต้องการทำความเข้าใจแนวโน้มทางเทคนิคของสกุลเงินญี่ปุ่นและสัญญาณการเคลื่อนไหวของราคาอย่างละเอียด โปรดดาวน์โหลดการคาดการณ์ไตรมาส 1 ฉบับสมบูรณ์

ภาพรวมตลาด: ความหวังของ BoJ Hikes เห็น Yen กลับด้าน

เงินเยนได้รับแรงหนุนส่งท้ายปีด้วยความหวังว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย บางทีในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐกำลังลดอัตราดอกเบี้ยลงเอง โชคชะตาของสกุลเงินในปี 2567 จะขึ้นอยู่กับว่าผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าทั้งสองจะดำเนินไปอย่างไร เป็นไปได้อย่างชัดเจนว่าทั้งสองอาจถูกประ แต่อย่างแรกดูมีความเสี่ยงมากกว่า

เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับความเดือดร้อนมายาวนานจากจุดยืนของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในฐานะผู้อยู่เหนือนโยบาย เป็นเวลาหลายทศวรรษที่ธนาคารกลางพยายามกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย ผ่านทางการตั้งค่าการเงินที่หลวมที่สุดในโลกที่พัฒนาแล้ว และพบกับความสำเร็จแบบผสมผสาน อย่างไรก็ตาม คลื่นเงินเฟ้อทั่วโลกที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ไม่ได้ทำให้ญี่ปุ่นไม่ได้รับผลกระทบแต่อย่างใด ดังนั้น เงินเยนจึงได้ประโยชน์จากความหวังของตลาดที่แม้แต่ BoJ ก็อาจถูกล่อลวงให้เข้าร่วมในกระแสโลกที่มุ่งสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม บริษัทได้ปรับเปลี่ยนแผนการควบคุม Yield Curve ซึ่งช่วยให้อัตราผลตอบแทนของรัฐบาลท้องถิ่นในระยะเวลา 10 ปีเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น แต่ยังคงจำกัดไว้ที่ 1% อย่างมีประสิทธิภาพ นับตั้งแต่ที่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสงสัยว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริงตามมาหรือไม่ และกระบวนการนี้มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนเงินเยน แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะดูราวกับว่าอาจถึงจุดสูงสุดของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตัวเองแล้ว . อย่างไรก็ตาม BoJ คงอัตราพื้นฐานไว้ที่ลบ 0.1% จนถึงปี 2023 และดูเหมือนว่าจะมีสัญญาณเพียงเล็กน้อยว่าจะเปลี่ยนนโยบายดังกล่าวในไตรมาสแรกของปีใหม่

สนใจที่จะเรียนรู้ว่าตำแหน่งร้านค้าปลีกสามารถให้เบาะแสได้อย่างไร ดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนเส้นทางระยะสั้น? คู่มือความคิดเห็นของเรามีข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับหัวข้อนี้ ดาวน์โหลดเลย!

ตัวขับเคลื่อนหลัก: ฟัง Fed ดูอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่น

ด้าน 'USD' ของ USD/JPY มีแนวโน้มว่าจะเกิดเหตุการณ์จริงในช่วงสามเดือนแรกของปี 2024 ตลาดมีความมั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ พุ่งถึงจุดสูงสุดมากขึ้นเรื่อยๆ และในปีหน้าจะมีการลดลง ซึ่งอาจหนักมาก . วิทยานิพนธ์นี้จะมีแนวโน้มที่จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ ยังคงมีความตั้งใจที่จะคงต้นทุนการกู้ยืมไว้ที่ระดับสูงสุดในยุคนี้ แน่นอนว่า ยังไม่แน่ชัดว่าบางคนเดินป่าเสร็จแล้ว ซึ่งอาจรวมถึงธนาคารแห่งอังกฤษด้วย ดังนั้น การซื้อขายเงินเยนจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงหมายถึงการเฝ้าดู Fed ในทางปฏิบัติ ตราบใดที่ความหวังของตลาดเหล่านั้นเป็นจริง ดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง สำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ มากนัก เว้นแต่จะมีสัญญาณที่ชัดเจนของอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภายในประเทศ เนื่องจากมีเพียงไม่กี่รายการในปัจจุบัน และแน่นอนว่าจะต้องใช้มูลค่ามากกว่าหนึ่งไตรมาสเพื่อกระตุ้นให้ BoJ เคลื่อนไหวต่อไป ผู้ค้าเงินเยนควรมุ่งเน้นไปที่วิทยากรของ Fed ในปี 2024 ที่กำลังดำเนินอยู่ และข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่นรายเดือน โดยเน้นที่การเพิ่มขึ้นของราคาที่ขับเคลื่อนในประเทศโดยเฉพาะ

แล้ว Carry Trade ล่ะ?

เมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนบนบกของญี่ปุ่นที่น่าสังเวชมานานหลายทศวรรษ เงินเยนจึงเป็นสกุลเงินการค้าที่ได้รับความนิยม โดยขายออกไปเพื่อซื้อหน่วยอื่นที่ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า กระบวนการที่อัตราทั่วโลกเพิ่มขึ้นได้เร่งตัวขึ้นเท่านั้น แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ต่ำลงมีแนวโน้มว่าค่าเงินเยนเป็นดอลลาร์ที่ได้รับความนิยมจะคลี่คลายลง แต่ประเด็นสำคัญก็คือผู้ที่มองหาผลตอบแทนยังคงมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงสกุลเงินญี่ปุ่น