และด้วยเหตุนี้ จึงประสบกับความผันผวนระหว่างวันค่อนข้างมากในวันศุกร์เนื่องจากคำปราศรัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ อ่อนแอกว่าที่คาดไว้สองสามครั้ง ทำให้เกิดความไม่แน่นอนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 หรือ 50 จุดพื้นฐานในวันที่ 18 กันยายนหรือไม่
ข้อมูลของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อาจให้ความชัดเจนมากขึ้น แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น แต่ทองคำก็มีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนจากการลดลง โดยทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ในปีนี้ โลหะสีเหลืองได้รับประโยชน์จากหลายปัจจัย ได้แก่ การคาดหวังว่าเฟดและธนาคารกลางอื่นๆ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการซื้อทางกายภาพที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลาง
ก่อนที่จะพูดถึงอิทธิพลของเศรษฐกิจมหภาคต่อดอลลาร์และทองคำ มาดูแผนภูมิทองคำอย่างรวดเร็วกันก่อน
ทองคำยังคงมีความยืดหยุ่น
แม้ว่าจะมีโอกาสที่จะเกิดการย่อตัวในระยะสั้นเนื่องจากการสูญเสียโมเมนตัมที่เป็นขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ความจริงที่ว่าราคายังคงอยู่ที่ระดับ 2,500 ดอลลาร์ ชี้ให้เห็นว่าแนวต้านน้อยที่สุดยังคงเป็นขาขึ้น
ราคาทองคำเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ โดยอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลตั้งแต่เดือนสิงหาคม การลดลงเล็กน้อยในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้บ่งชี้ว่าราคาจะร่วงลงในเร็วๆ นี้ แน่นอนว่าสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่จากสภาพตลาดในปัจจุบัน เป็นเรื่องยากที่จะเป็นขาลงต่อทองคำมากเกินไป
แนวรับระยะสั้นที่สำคัญอยู่ระหว่าง 2,470 ดอลลาร์ถึง 2,485 ดอลลาร์ โซนนี้สอดคล้องกับแนวรับและแนวต้านก่อนหน้า ตัดกับเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สร้างขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และตรงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 21 วัน
สำหรับฝ่ายขาขึ้น เป้าหมายขาขึ้นแรกคือสภาพคล่องเหนือระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนสิงหาคมที่ 2,531 ดอลลาร์ โดยเป้าหมายสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับ 2,600 ดอลลาร์
แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลง
หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ อ่อนค่าลง เราเห็นดอลลาร์อ่อนค่าลงทั่วกระดาน ก่อนที่จะกลับสู่ระดับก่อน NFP และเปลี่ยนเป็นค่าบวกในวันศุกร์ เทียบกับสกุลเงินหลักทั้งหมด ยกเว้นเยน ปฏิกิริยาของดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นต่อข้อมูล NFP และการแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยที่สังเกตได้ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายวันจันทร์ น่าจะเกิดจากการเทขายทำกำไรจากฝั่งขาย
นักลงทุนอาจสงสัยว่าราคาที่อ่อนตัวลงนั้นได้ถูกกำหนดราคาไว้แล้วมากเพียงใด เนื่องจากเราได้เห็นข้อมูลตลาดแรงงานอื่นๆ อีกหลายรายการออกมาอ่อนตัวลงก่อนที่จะมีรายงาน NFP ความกระตือรือร้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานนั้นลดน้อยลงหลังจากที่วิลเลียมส์แห่งเฟดเล่นแบบปลอดภัยระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ แม้ว่าวอลเลอร์จะแสดงท่าทีผ่อนปรนมากขึ้นก็ตาม
นักลงทุนยังไม่แน่ใจว่าเฟดจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย 25 หรือ 50 จุดพื้นฐาน ข้อมูล CPI ประจำสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญครั้งสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในวันที่ 18 กันยายน อาจเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจ เนื่องจากเฟดมีจุดเปลี่ยน ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงในอีกระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งน่าจะช่วยพยุงราคาทองคำไว้ได้
เฟดไม่สามารถรอต่อไปที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากข้อมูลการจ้างงานที่น่าผิดหวัง
แม้ว่าค่าจ้างจะเพิ่มขึ้น แต่การเปิดเผยรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมเมื่อวันศุกร์กลับค่อนข้างอ่อนแอ ข้อมูลหลักไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 142,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม (เทียบกับที่คาดไว้ 165,000 ตำแหน่ง) แต่การแก้ไขยังทำให้การจ้างงานที่รายงานในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมลดลงอย่างมาก โดยลดลงถึง 86,000 ตำแหน่ง นี่เป็นรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการระบาดใหญ่ในเดือนธันวาคม 2020 ยิ่งไปกว่านั้น การจ้างงานในภาคเอกชนในปัจจุบันอยู่ที่เฉลี่ยเพียง 96,000 ตำแหน่งในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ซึ่งลดลงจากค่าเฉลี่ย 3 เดือนที่ 146,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าตกใจอย่างยิ่ง
เนื่องจากตลาดงานชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ เฟดจึงไม่สามารถและไม่ควรรอช้าที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป ซึ่งไม่เคยมีข้อสงสัยใดๆ เกิดขึ้นเลย หลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนในการประชุมที่เมืองแจ็กสันโฮลว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กันยายน โดยระบุว่า “ถึงเวลาแล้วที่นโยบายจะต้องปรับตัว ทิศทางของการเปลี่ยนแปลงนั้นชัดเจน”
ตลาดมีมุมมอง 50-50 ในแง่ของขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องการหลีกเลี่ยงไม่ให้ดอลลาร์เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในการประชุมสัปดาห์หน้า และหวังว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะช่วยให้การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเป็นไปตามที่คาดไว้มากขึ้น
คาดดัชนี CPI ของสหรัฐฯ จะลดลงเหลือ 2.6%
ขณะที่ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลงสู่เป้าหมายของเฟด พาวเวลล์ได้ให้ไฟเขียวในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 18 กันยายนแล้ว รายงาน CPI ที่จะเผยแพร่ในวันพุธนี้จะเป็นการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญครั้งสุดท้ายก่อนการประชุมดังกล่าว เพื่อช่วยให้ผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยตัดสินใจว่าจะเลือกลดอัตราดอกเบี้ยที่ 50 จุดพื้นฐานหรือลดตามเกณฑ์ปกติ 25 จุดพื้นฐาน
ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อจะได้รับความสนใจอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเราพบว่าตัวเลขเบี่ยงเบนไปจากที่คาดไว้อย่างมาก อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงเป็นเดือนที่สี่ที่ 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ในเดือนสิงหาคม คาดว่าจะลดลงอีกเหลือ 2.6% และคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
–
ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้เขียนขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นการชักชวน เสนอ ให้คำแนะนำ ปรึกษา หรือแนะนำให้ลงทุนแต่อย่างใด และไม่มีเจตนาที่จะจูงใจให้ซื้อสินทรัพย์ใดๆ ทั้งสิ้น ขอเตือนคุณว่าสินทรัพย์ทุกประเภทนั้นต้องได้รับการประเมินจากหลายมุมมองและมีความเสี่ยงสูง ดังนั้น การตัดสินใจลงทุนใดๆ และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องจึงตกอยู่กับผู้ลงทุน
อ่านบทความของฉันที่ City Index
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
