ข้อบ่งชี้ในการดำเนินการรีไฟแนนซ์ก็ควรค่าแก่การพิจารณาอย่างรอบคอบเช่นกัน รายงานข่าวก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นว่า ECB มีเป้าหมายที่จะฟื้นฟูตลาดระหว่างธนาคารด้วยกรอบนโยบายการเงินใหม่ การออกแบบนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ ECB สามารถดำเนินการได้ด้วยขนาดงบดุลที่เล็กลง และยังคงส่งมอบเงื่อนไขทางการเงินที่มั่นคงสำหรับธนาคาร โดยอาศัยพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรที่มีโครงสร้างและสินเชื่อจากธนาคารเพื่อให้สภาพคล่องเพียงพอ
ธนาคารต่างๆ ตั้งใจที่จะมีส่วนร่วมในการดำเนินการรีไฟแนนซ์ โดยคาดว่าจะมีระยะเวลาใกล้เคียงกับข้อเสนอในอดีต ตามบทความของ Bloomberg ที่ตีพิมพ์เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ นอกจากนี้ การรักษานโยบายปัจจุบันในการตอบสนองการเสนอราคาทั้งหมดในอัตราคงที่ กล่าวกันว่าไม่ต้องเผชิญข้อโต้แย้งที่สำคัญใดๆ
ในปีที่ผ่านมา ธนาคารต่างๆ ได้รับการเสนอสภาพคล่องผ่านทาง MRO และ LTRO โดยมีระยะเวลาระหว่างเจ็ดวันถึงสามเดือนสำหรับการดำเนินงานมาตรฐาน และสูงสุดสามปีผ่านทางการดำเนินการรีไฟแนนซ์ระยะยาวตามเป้าหมาย
ธนาคารต่างๆ พึ่งพา ECB อย่างมากในการระดมทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่สิ่งนี้ได้รับแรงผลักดันเกือบทั้งหมดจากเงื่อนไขที่น่าดึงดูดของโครงการระดมทุนระยะยาว TLTRO-III โครงการดังกล่าวให้เงินทุนจำนวน 2.3 ล้านล้านยูโรแก่ธนาคาร ณ จุดสูงสุด โดยปริมาณลดลงเหลือ 392 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2566 โดยโครงการมีกำหนดจะครบกำหนดภายในสิ้นปีนี้
แต่การถอนเงินจากธนาคารในช่วงสามเดือนกลับมีขนาดเล็กกว่ามาก โดยปัจจุบันมีมูลค่ารวมกันประมาณ 5 พันล้านยูโร เงินทุนเจ็ดวันที่สั้นกว่านั้นผ่าน MRO ยังถูกใช้ในขอบเขตที่จำกัด โดยร่างปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 4.5 พันล้านยูโร ลดลงจากที่สูงกว่า 14 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี
จากรายงานข่าว ดูเหมือนว่าโครงการระดมทุนจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างจำกัดในระยะสั้น ดังที่กล่าวไว้ แม้ว่ารายงานข่าวจะชี้ให้เห็นว่า ECB สามารถเสนอระยะเวลาที่ใกล้เคียงกับในอดีต แต่ก็อาจเป็นไปได้ว่า หากธนาคารกลางกำหนดเป้าหมายขนาดงบดุลที่เล็กลง เงื่อนไขสำหรับการระดมทุนใหม่ที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่านั้นอาจน่าดึงดูดน้อยกว่า ที่เห็นก่อนหน้านี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
