นักลงทุนในต่างประเทศไม่เคยมั่นใจในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากไปกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
“ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ชาวต่างชาติซื้อหุ้นสหรัฐที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 76.5 พันล้านดอลลาร์” Yardeni Research รายงาน (ผ่าน Daily Chartbook)
บริษัทยังคงดำเนินต่อไป
“ข้อควรระวังประการหนึ่ง: การซื้อของพวกเขามีประวัติว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้าม พวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ก่อนที่จะตลาดหมี”
ในขณะเดียวกัน คนในองค์กรก็ไม่เคยมีภาวะถดถอยมากไปกว่านี้อีกแล้ว ในบรรดา “บริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งจนถึงปีนี้ได้บันทึกธุรกรรมภายในใดๆ จากเจ้าหน้าที่หรือผู้บริหาร” Mark Hulbert รายงาน
“มีการซื้อสุทธิตั้งแต่ต้นปีเพียง 12.1% ของบริษัทเหล่านั้น”
นอกจากนี้ นอกเหนือจากสินค้าหลักของผู้บริโภคแล้ว “คนวงในในอีก 10 ภาคส่วนอื่นๆ ล้วนเป็นเชิงลบ คนวงในมีผลลบต่อการเติบโตและมูลค่า นอกจากนี้ คนวงในยังมองโลกในแง่ร้ายต่อบริษัทขนาดเล็ก กลาง และใหญ่” ผู้เชี่ยวชาญวงใน Nejat Seyhun บอกกับ Hulbert
ภาวะถดถอยอย่างรุนแรงของผู้บริหารระดับสูงของอเมริกาอาจมีสาเหตุมาจากการที่ราคาหุ้นมีราคาแพงมากในระดับปัจจุบัน อันที่จริง ดังที่ไซมอน ไวท์ตั้งข้อสังเกตไว้ว่า
“ตลาดซึ่งใช้มาตรการที่หลากหลาย ไม่เคยถูกประเมินมูลค่าสูงเกินไปเหมือนในปัจจุบันนี้”
หากราคาที่คุณจ่ายเป็นตัวกำหนดอัตราผลตอบแทนของคุณ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนระยะยาวจากราคาปัจจุบันอาจไม่ดีมากเมื่อเทียบกับสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังจากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
อาจเป็นเพราะแนวโน้มมหภาคไม่สนับสนุนผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในตลาดหุ้นในวงกว้างในปัจจุบัน
“ในอดีต ความอ่อนแอของอัตราส่วนการใช้กำลังการผลิต/ดอลลาร์ ส่งผลให้การเติบโตของกำไรลดลง
ตั้งแต่กลางปี 2567 อัตราส่วนนี้ลดลงและตอนนี้กำลังแสดงให้เห็นถึงจุดอ่อนที่สำคัญที่จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2568” Jim Paulsen เขียน
เนื่องจากนักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความผิดหวังในไตรมาสต่อๆ ไป
นักลงทุนเชิงรับควรตระหนักว่าพวกเขากำลังนำอีกด้านหนึ่งของกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในขององค์กรที่อยู่ในช่วงขาลงนี้อย่างเป็นระบบ นี่เป็นเพียงหนึ่งในรูปแบบต่างๆ ของการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบดัชนีที่อาจมีค่าใช้จ่ายสูงเมื่อเวลาผ่านไป
รายงานงานวิจัยล่าสุด (ผ่าน Matt Levine)
“แนวทางการปรับสมดุลนี้ประสบความสำเร็จในการจับตลาดในขณะที่มีการพัฒนา แต่จะซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพในราคาที่สูงและขายในราคาที่ต่ำ
พอร์ตโฟลิโอระยะสั้นระยะสั้นที่รวบรวมการซื้อขายที่มีการปรับสมดุลมาร์จิ้นแบบเข้มข้นของกองทุนดัชนีมีค่าอัลฟาเฉลี่ยอยู่ที่ -3% ถึง -4% ต่อปี”
และคิดว่านักลงทุนให้เหตุผลในการตัดสินใจที่จะดำเนินไปโดยส่วนใหญ่โดยชี้ไปที่ต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
