หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะพังไหมหากอัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นจากที่นี่?

สามารถถือครองดัชนีของตนเองได้ค่อนข้างดีกว่าดัชนีทั่วโลกอื่นๆ มากมายในสัปดาห์นี้ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่สามารถรักษาตลาดไว้ได้ ในขณะที่หุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กก็ถูกเทขายไปแล้ว

นักลงทุนบางรายอาจมองว่าเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เป็นสินทรัพย์สวรรค์ ซึ่งอาจอธิบายประสิทธิภาพที่เหนือกว่าได้ แต่ด้วยการประเมินมูลค่าที่มากเกินไป ประกอบกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจโลกและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ฉันไม่แน่ใจว่าพวกเขาจะสามารถรักษาตลาดได้นานแค่ไหน

ราคาปิดที่สูงขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์สำหรับ Nasdaq และอาจได้รับการช่วยเหลือจากการบรรเทาทุกข์หลังจากที่รัฐสภาสหรัฐฯ เห็นชอบในร่างกฎหมายการใช้จ่ายเพื่อหยุดยั้งเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดตัวของรัฐบาลจนถึงวันที่ 17 พฤศจิกายน^ไทย.

แต่ด้วยการที่ตลาดตราสารหนี้เริ่มกลับมาขายออกอีกครั้ง สิ่งนี้จึงมีแนวโน้มที่จะช่วยสนับสนุนเงินดอลลาร์ต่อไปและบ่อนทำลายตลาดหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ความเชื่อมั่นยังคงมีอยู่ โดยนักลงทุนไม่แสดงความปรารถนาที่จะถือกำไรใดๆ เห็นได้ชัดว่านักลงทุนไม่ประทับใจกับการเลิกใช้กระป๋องครั้งล่าสุด ตราบเท่าที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงหนี้ของสหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ อาจมุ่งหน้าสู่ 5%

ดังนั้น ประเด็นสำคัญน่าจะยังคงอยู่ที่ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่อเดือนที่แล้ว ได้แก่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า เมื่อเช้านี้ ดัชนีอ้างอิงสหรัฐฯ ในรอบ 10 ปีแตะระดับสูงสุดใหม่ในปี 2023 ขณะที่ยังคงไต่ระดับขึ้นไปที่ระดับ 5% ข้อมูล PMI ภาคการผลิต ISM ที่แข็งแกร่งในวันจันทร์ได้สนับสนุนอัตราผลตอบแทนเพิ่มเติมและกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัว โดยตอนนี้ขึ้นเป็นวันที่ 12^ไทย สัปดาห์.

สัปดาห์นี้จะมีข้อมูลสำคัญๆ ของสหรัฐฯ มากมายที่ต้องจับตามองในสัปดาห์นี้ ซึ่งควรให้ความสำคัญกับค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งจะส่งผลต่อตลาดหุ้นด้วย ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น สิ่งนี้น่าจะช่วยกดดันหุ้นได้

เมื่อต้องเผชิญกับความเสี่ยงเพิ่มเติมในสภาพแวดล้อมมหภาคที่ท้าทาย นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนมักจะได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสม คงที่ มากกว่าหวังว่าจะได้รับเงินปันผลที่ไม่แน่นอนหรือการเพิ่มทุนในหุ้นด้วยการประเมินมูลค่าที่เกินขอบเขต

กราฟที่มีเส้นและตัวเลข คำอธิบาย สร้างขึ้นโดยอัตโนมัติ

เนื่องจากตลาดตราสารหนี้มีการขายออกอย่างต่อเนื่อง ทำให้อัตราผลตอบแทนและเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น สิ่งนี้น่าจะลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่จ่ายดอกเบี้ยและ/หรือเงินปันผลต่ำหรือเป็นศูนย์ ดังนั้นหุ้นที่มีการเติบโตซึ่งหลายหุ้นอยู่ใน Nasdaq 100 จึงอาจตกเป็นที่จับตามองด้วยเหตุนี้ ด้วยเหตุผลเดียวกันนี้ ทองคำจึงยังคงถูกบ่อนทำลาย แม้ว่าฉันจะไม่ได้ปฏิเสธความเป็นไปได้ที่จะมีการเด้งกลับจากการขายมากเกินไปจากบริเวณแนวรับประมาณ 1,820 ดอลลาร์ก็ตาม ดูล่าสุด กราฟ XAUUSD.

OPEC+ อาจส่งผลให้น้ำมันดิบสูงขึ้นอีกครั้งหลังการควบรวมกิจการ

ความสนใจของนักลงทุนจะยังคงอยู่ที่ราคาน้ำมัน หลังจากที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางการลดอุปทานอย่างต่อเนื่องโดย OPEC และพันธมิตร มีความเสี่ยงที่เราจะได้เห็นการไต่ขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ และทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มมากขึ้น

บรรดารัฐมนตรีจาก OPEC+ จะประชุมกันในวันที่ 4 ตุลาคม แต่ไม่น่าจะมีการเรียกร้องให้มีการประชุม OPEC+ อย่างเต็มรูปแบบ เนื่องจากกลุ่มไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงนโยบายปัจจุบัน ซึ่งได้ผลอย่างดีเยี่ยมสำหรับพวกเขาในขณะนี้ โดยที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นจนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะซบเซาก็ตาม

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้ภาวะเงินเฟ้อติดขัดยิ่งขึ้นไปอีกสำหรับประเทศผู้นำเข้าน้ำมันในยูโรโซน ญี่ปุ่น และจีน รวมถึงประเทศอื่นๆ สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมพุ่งสูงขึ้นทั่วทั้งประเทศที่พัฒนาแล้ว หากราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอีก ก็อาจส่งผลเสียหายต่อเศรษฐกิจโลกได้อีก ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่จะเอาใจตลาดกระทิงได้

ยิ่งไปกว่านั้น หากราคาน้ำมันกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ก็มีแนวโน้มจะกดดันเงินเฟ้ออีกครั้ง และกระตุ้นให้ธนาคารกลางรายใหญ่อย่าง Fed คงนโยบายการเงินแบบหดตัวไว้นานขึ้น บางทีนี่อาจเป็นเหตุผลว่าทำไมเราถึงเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่ไม่ใช่ข่าวดีสำหรับหุ้นที่มีการเติบโต

การวิเคราะห์ Nasdaq 100: ระดับทางเทคนิคที่น่าจับตามอง

กราฟคำอธิบายตลาดหุ้นที่สร้างขึ้นโดยอัตโนมัติ