หากทรัมป์ต้องการลดอัตราการลดอัตรา

การวิพากษ์วิจารณ์สาธารณะของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์เกี่ยวกับประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ทำให้เกิดความกังวลว่าเขาจะพยายามยิงหัวหน้าธนาคารกลาง แต่ถึงแม้การเคลื่อนไหวทางประวัติศาสตร์และที่น่าสงสัยทางกฎหมายอาจไม่เพียงพอสำหรับทรัมป์ที่จะโค้งงอนโยบายการเงินในทิศทางที่เขาต้องการ

แม้แต่การยิงพาวเวลล์ก็ไม่จำเป็นต้องได้รับทรัมป์ลดอัตราที่เขาต้องการตามนักเศรษฐศาสตร์หลายคน

“ ในทุกโอกาสการยิงพาวเวลล์จะเป็นขั้นตอนแรกในการรื้อถอนความเป็นอิสระของเฟดหากทรัมป์ถูกลดอัตราดอกเบี้ยลงเขาจะต้องยิงสมาชิกคณะกรรมการเฟดอีกหกคนด้วย

พาวเวลล์เป็นประธานของทั้งคณะกรรมการผู้ว่าการเฟดและคณะกรรมการการตลาดของรัฐบาลกลางเปิดซึ่งกำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ย Ashworth ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่สมาชิก FOMC มักจะเลือกที่จะทำประธานคณะกรรมการที่ได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีเพื่อนำพวกเขาพวกเขาสามารถบั๊กทรัมป์และเลือกคนอื่นเป็นหัวหน้าคณะกรรมการกำหนดอัตรา และ Michael Feroli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯของ JPMorgan กล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า “พลังส่วนใหญ่ของความเป็นผู้นำเกิดจากการเคารพในประวัติศาสตร์” มากกว่ากลไกจริงของงาน

Peter Sidorov นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของธนาคารดอยเช่สะท้อนความคิดที่ว่าสมาชิกเฟดแต่ละคนอาจลงคะแนนเสียงให้กับความปรารถนาของผู้นำคนใหม่หากพวกเขารู้สึกว่าทรัมป์ได้ทำงานหนักเกินไป

“โปรดทราบว่าในขณะที่เก้าอี้เฟดมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อ FOMC การกระทำของนโยบายการเงินจะถูกลงคะแนนเสียงข้างมากดังนั้นการลบพาวเวลล์อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นจากสมาชิกคนอื่น ๆ ต่อแรงกดดันต่อเฟดเพื่อส่งมอบนโยบายที่ง่ายขึ้น” Sidorov กล่าวในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันอังคาร

การสนทนาเกี่ยวกับวอลล์สตรีทนี้เกิดขึ้นหลังจากทรัมป์ได้วิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์หลายครั้งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมารวมถึงการเรียกประธานเฟด Kevin Hassett ที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจทำเนียบขาวกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าประธานและทีมของเขากำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการถอดเก้าอี้เฟดออก

มันไม่ชัดเจนว่าทรัมป์มีอำนาจในการลบพาวเวลล์ก่อนที่เขาจะดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการผู้ว่าราชการจะสิ้นสุดในปีหน้าหรือไม่ ก่อนหน้านี้พาวเวลล์บอกว่าเขาไม่เชื่อว่าได้รับอนุญาตตามกฎหมายให้ประธานาธิบดียิงเขา ศาลฎีกาได้รับการตั้งค่าให้ได้ยินคำอุทธรณ์เกี่ยวกับการยิงสมาชิกคณะกรรมการของทรัมป์ในองค์กรรัฐบาลกลางอื่น ๆ ในกรณีที่สามารถให้ความกระจ่างเกี่ยวกับสิ่งต่อไปสำหรับเฟด

การคาดเดาเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่เฟดพร้อมกับความไม่แน่นอนของภาษีอย่างต่อเนื่องดูเหมือนจะทำร้ายความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสหรัฐอเมริกา หุ้นสหรัฐพันธบัตรและดอลลาร์ได้ลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ผู้เชี่ยวชาญด้านวอลล์สตรีทกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงที่เฟดอาจนำไปสู่การขายออกไปและความกลัวต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

“ การลดลงของความเป็นอิสระของเฟดจะเพิ่มความเสี่ยงคว่ำให้กับแนวโน้มเงินเฟ้อที่อยู่ภายใต้แรงกดดันที่สูงขึ้นจากภาษีและความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น” Feroli กล่าวในบันทึกต่อลูกค้า

“ หวังว่าผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์เหล่านี้จะทำให้ประธานาธิบดีไม่คุกคามความเป็นอิสระของเฟดถึงแม้ว่าประธานาธิบดีมักจะติดตามความตั้งใจของเขา” เขากล่าวเสริม

– Michael Bloom ของ CNBC สนับสนุนการรายงาน