รายงานพลังงาน: ราคาสูงสุดตื่นตัว อะไรนะ?

ราคาน้ำมันมีวันที่ดีที่สุดในรอบสองเดือน เนื่องจากตลาดสามารถเอาชนะ OPEC ที่ลด “อารมณ์ฉุนเฉียว” ดูเหมือนว่าตลาดจะตื่นตัวกับความจริงที่ว่าเนื่องจากแนวโน้มอุปสงค์เป็นสิ่งที่มีอยู่ และการลดการผลิตโดย OPEC และจำนวนแท่นขุดเจาะที่ลดลงในสหรัฐอเมริกา เรากำลังเดินละเมอไปสู่การขาดดุลอุปทานน้ำมันทั่วโลก อย่างน้อยตามที่ Janet Yellen รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าว การคว่ำบาตรน้ำมันของรัสเซียได้ผล “ค่อนข้างดี” ถ้าเธอหมายความว่าพวกเขาทำงานให้กับรัสเซีย เธอก็พูดถูก

รัสเซียสร้างตลาดใหม่สำหรับน้ำมันและก๊าซ และจากข้อมูลจากกระทรวงการคลังของรัสเซีย รายได้ของรัสเซียจากน้ำมันและก๊าซเพิ่มขึ้น 73.5% ในช่วงเดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคมปี 2567 เมื่อเทียบกับช่วงห้าเดือนแรกของปี 2566 หลังจากพุ่งสูงขึ้น เงินจำนวนมากจากสถานที่ต่างๆ เช่น จีนและอินเดีย และผู้ซื้อในตลาดมืดอื่นๆ ทั่วยุโรป พวกเขาสามารถแสดงน้ำใจได้เล็กน้อยเมื่อต้องลดการผลิตเพื่อพยายามทำตามคำมั่นสัญญาที่มีต่อกลุ่มพันธมิตรโอเปก ตลาดน้ำมันสังเกตเห็นหลังจากการประกาศว่ารัสเซียลดการผลิตลงลึกที่สุดครั้งหนึ่งในรอบปี โดยลดการผลิตลง 9.393 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีการปรับลดกำลังการผลิต 344,000 บาร์เรลต่อวัน และถึงแม้ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายประมาณ 34,000 บาร์เรล แต่ก็แสดงให้เห็นสัญญาณแห่งความสุจริตใจที่รัสเซียร่วมลดกำลังการผลิตตามที่เราคาดการณ์มาระยะหนึ่งแล้ว

อย่างไรก็ตาม สมาชิกโอเปกบางส่วนยังคงดิ้นรนหรือโกงการลดกำลังการผลิต ฉันรู้ว่ามันน่าตกใจ จากการสำรวจของ Platts พบว่า OPEC เพิ่มกำลังการผลิต 120,000 บาร์เรลต่อวัน แม้ว่ารัสเซียจะลดกำลังการผลิตก็ตาม รายชื่อผู้โกง OPEC มักเป็นผู้ต้องสงสัยเช่นอิรักในไนจีเรีย ในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ดวงดาวสีทองไม่เพียงแต่ไปรัสเซียเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคาซัคสถานและเม็กซิโกด้วย เม็กซิโกลดการผลิตน้ำมันลงเหลือระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อเวเนซุเอลาท่วมตลาดก่อนการคว่ำบาตร

Janet Yellen พยายามโน้มน้าวโลกว่าราคาสูงสุดได้ผลบ้าง แต่การค้าในตลาดน้ำมันสีดำยังคงเฟื่องฟู การบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรนั้นแย่มาก

ตามข้อมูลของ Tanker Trackers ได้พบเห็นหรือระบุเซสชันการถ่ายโอนน้ำมัน 221 ครั้งในหมู่เกาะ Riau ซึ่งเป็นสองเท่าจากที่พวกเขาเห็นเมื่อปีที่แล้ว

บลูมเบิร์กกล่าวว่า “จนถึงขณะนี้รัสเซียได้จัดส่งน้ำมันดิบประมาณ 3.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 37 พันล้านดอลลาร์ ณ จุดส่งออก และการทำงานเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรทางตะวันตกก็เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งนั้น

เงินที่ได้จากน้ำมันของรัสเซียเข้าสู่งบประมาณของรัฐเพิ่มขึ้นเกือบ 50% ในเดือนพฤษภาคมจากปีที่แล้ว และในขณะที่ผู้ผลิตน้ำมันของรัสเซียกำลังเติบโตที่นี่ในสหรัฐอเมริกา การลดจำนวนลงอย่างเหมาะสมกำลังเริ่มก่อให้เกิดคำถามว่าการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ใกล้จะถึงจุดสูงสุดแล้วหรือไม่

เมื่อวานนี้ตลาดเห็นในรายงานของ Bloomberg ที่ได้รับความสนใจเป็นอย่างมากว่า เว้นแต่จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัฐฯ จะเริ่มเพิ่มขึ้น การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ก็อาจลดลงได้มากถึง 1,000,000 บาร์เรลต่อวัน เนื่องจากแหล่งน้ำมันที่มีอยู่เริ่มลดลง .

Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าการขุดเจาะในแผ่นหินดินดานของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปีครึ่ง เนื่องจากผู้ประกอบการให้คำมั่นว่าจะทำตามสัญญากับนักลงทุนเพื่อลดการเติบโตของการผลิตในปีนี้

จากบทความดังกล่าว Adam Rich รองหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Vaughan Nelson ผู้จัดการการลงทุนในฮูสตันกล่าวว่า “เราอาจรักษาระดับ 12-13 ล้านบาร์เรลต่อวันไว้ได้อีกหกถึงเก้าเดือน แต่หากเรา ไม่เห็นจำนวนแท่นขุดเจาะเริ่มขยับขึ้นที่นี่ นั่นจะเป็นปัญหาใหญ่”

นอกเหนือจากภัยคุกคามจากวุฒิสภาพรรคเดโมแครตที่ติดตามผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานของสหรัฐฯ เพื่อกำหนดราคา จะสร้างสถานการณ์ที่อาจส่งผลให้สหรัฐฯ มีอุปทานไม่เพียงพอและต้องพึ่งพาแหล่งน้ำมันจากต่างประเทศเป็นอย่างมาก ความบ้าคลั่งจะสิ้นสุดหรือไม่?

ไม่ว่าราคาน้ำมันจะมีวันกลับมาครั้งใหญ่เมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นวันที่ดีที่สุดของเดือนหลังจากที่ผู้คนเริ่มตระหนักว่า OPEC “อารมณ์ฉุนเฉียวลดลง” เกี่ยวกับการลดการผลิตของ OPEC นั้นมากเกินไป และความจริงที่ว่าเรากำลังเผชิญกับการขาดดุลอุปทานที่อาจเกิดขึ้นในภายหลัง ปี.

และหากคุณดูข้อมูลของ OPEC พวกเขาคาดว่าความต้องการลูกเรือจะเพิ่มค่าเฉลี่ยประมาณ 43.65 ล้านบาร์เรลต่อวันของครึ่งหลังของปี 2567 ลงในตารางนั้น ซึ่งจะบ่งบอกถึงการขาดดุลน้ำมันดิบซึ่งนำไปสู่การเบิกใช้ 2.63 ล้านบาร์เรลต่อวัน . สมมติว่าพวกเขาจะคงการผลิตในเดือนเมษายนไว้ที่ 41.02 ล้านบาร์เรล

Goldman Sachs ยังกล่าวในรายงานล่าสุดว่า คาดว่าจะมีการขาดดุลอุปทานสูงถึง 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในไตรมาสที่สามของปี 2567 เนื่องจากอุปสงค์ด้านการเดินทางและความเย็นเพิ่มขึ้นตลอดฤดูร้อน นั่นสอดคล้องกับสิ่งที่รายงานพลังงานกล่าวไว้ แน่นอนว่าเราดีใจที่ตลาดเริ่มได้รับการประเมินแบบเดียวกัน

และในขณะที่ความต้องการน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ ค่อนข้างสูง แต่ก็ยังไม่ไกลจากการกลับมาใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เรารู้ว่าความต้องการการเดินทางทางอากาศอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2562 ขณะนี้มีสัญญาณว่าความต้องการทั่วโลกเริ่มฟื้นตัว มีแม้กระทั่งรายงานการขาดแคลนเชื้อเพลิงเครื่องบินในญี่ปุ่น เนื่องจากเงินเยนทำให้การเดินทางไปญี่ปุ่นน่าดึงดูด

โดยรวมแล้วดูเหมือนว่าอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกจะดีดตัวขึ้น Bloomberg รายงานว่า “- Gunvor Group หนึ่งในผู้ค้าน้ำมันอิสระรายใหญ่ที่สุด กำลังเร่งรัดการขนส่งสินค้าที่กำหนดเกณฑ์มาตรฐานของบริษัทอื่นที่กำลังขนถ่าย ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ที่เป็นไปได้ว่าบริษัทมีภาวะกระทิง บริษัทที่ตั้งอยู่ในเจนีวาได้จัดเก็บสินค้าน้ำมันดิบในทะเลเหนือไว้ 17 รายการจาก 18 รายการที่ถูกจัดเก็บไว้ในระบบโซ่ส่งต่อจนถึงเดือนนี้ ปริมาณรวมที่ควบคุมโดยบริษัทเดียวนั้นสูงที่สุดนับตั้งแต่อย่างน้อยในเดือนธันวาคม 2019 เมื่อ Bloomberg เริ่มรวบรวมข้อมูล สินค้าแต่ละชิ้นมีมูลค่า 700,000 บาร์เรล

หลายปีก่อน ฉันมีส่วนร่วมในโครงการโรงกลั่นที่มีศักยภาพซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แผนคือการพยายามใช้ประโยชน์จากการปฏิวัติน้ำมันจากชั้นหิน ปัญหาที่เรามีในสหรัฐอเมริกาว่าโรงกลั่นในสหรัฐฯ ของเราไม่ได้ถูกสร้างขึ้นจริงๆ เพื่อกลั่นน้ำมันหินเบา แนวคิดก็คือการสร้างโรงกลั่นเพื่อแก้ไขปัญหานั้น

แต่ในเวลานั้นการไร้ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในตลาดเฉพาะกลุ่มกลายเป็นปัญหาและในที่สุดก็ไม่ใช่ผู้เริ่มต้นสำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ

หลายปีต่อมา ดูเหมือนว่าโครงการโรงกลั่นที่ต้องการทำสิ่งนั้นกำลังเริ่มต้นขึ้นจริง ๆ เพราะในหลาย ๆ ระดับมันก็สมเหตุสมผล แต่พวกเขากำลังเผชิญกับความท้าทายบางอย่างเช่นเดียวกัน

รอยเตอร์รายงานว่า “Element Fuels Holdings ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพในพื้นที่ดัลลัสที่เสนอให้สร้างโรงกลั่นน้ำมันแห่งใหม่ของสหรัฐฯ แห่งแรกในรอบเกือบ 50 ปี กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่ากำลังเปิดตัวความพยายามอีกครั้งเพื่อสร้างโรงงานขนาดใหญ่ในเซาท์เท็กซัส

โครงการ Brownsville, Texas ได้รับการเสนอโดยผู้ประกอบการ John Calce อย่างน้อยสองครั้งก่อนหน้านี้โดย ARX Energy ของเขาและบริษัทสตาร์ทอัพ Jupiter โดยโครงการหนึ่งนำไปสู่การยื่นฟ้องล้มละลาย เดิมทีโครงการนี้เป็นเจ้าของโดยบริษัทโฮลดิ้งซึ่งเป็นเจ้าของ Centurion Terminals ด้วย”

Element กำลังมองหาการระดมทุนสำหรับระยะแรก ซึ่งจะช่วยให้โรงกลั่นสามารถแปรรูปวัตถุดิบแนฟทาเป็นน้ำมันเบนซินได้ประมาณ 50,000 ถึง 55,000 บาร์เรลต่อวัน บริษัทประเมินว่าระยะเริ่มแรกจะมีราคาประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ Calce กล่าว บริษัทกล่าวว่ากำลังเจรจากับธนาคาร กองทุนสินเชื่อเอกชน และกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ เพื่อขอเงินทุนจากพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ ฉันขอให้พวกเขาโชคดี

การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของเมื่อวานนี้น่าจะทำลายแนวโน้มขาลงของน้ำมันและผลิตภัณฑ์

เราน่าจะอยู่ในโหมดซื้อเบรกบางทีจนถึงวันที่ 4 กรกฎาคม เรามีความขัดแย้งในระดับมหภาคด้วยข้อมูลเงินเฟ้อและ Fed แต่แนวโน้มกลับมาดีอีกครั้งเนื่องจากอุปสงค์น่าจะแซงหน้าอุปทาน

เรายังได้รับรายงานจากสถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน (API) อีกด้วย เราคาดว่าจะดึงน้ำมันดิบออกมาได้ 2 ล้านบาร์เรล นอกจากนี้เรายังคาดว่าจะเห็นการดึงราคาเดียวกันสำหรับน้ำมันเบนซินและการกลั่น หลังจากการปรับเปลี่ยนน้ำมันดิบจำนวนมากในรายงานของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) รวมถึงความต้องการน้ำมันอื่นๆ ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราอาจจะได้รับรายงานเชิงบวกอย่างมากเมื่อการปรับเปลี่ยนเริ่มลดลง

แน่นอนว่านโยบายพลังงานที่ผิดพลาดทำให้ผู้คนสับสน แต่ตอนนี้มีแรงกดดันมากขึ้นในการให้ผู้บริโภคมีตัวเลือกและประเภทของยานพาหนะที่พวกเขาซื้อ รวมถึงสถานที่ที่พวกเขาขับและเวลาที่ขับ ในข่าวประชาสัมพันธ์ “เท็ด ครูซ (R-Texas) สมาชิกระดับสูงของคณะกรรมการพาณิชย์วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ประกาศแผนการของเขาที่จะบังคับให้ลงมติต่อคำสั่ง EV ต่อต้านผู้บริโภคของประธานาธิบดีไบเดน

ครูซจะนำเสนอมติไม่อนุมัติภายใต้พระราชบัญญัติการทบทวนรัฐสภา (CRA) เพื่อล้มล้างกฎขั้นสุดท้ายจากสำนักงานบริหารความปลอดภัยการจราจรบนทางหลวงแห่งชาติ (NHTSA) ที่จะมีผลบังคับใช้ในไม่ช้า ที่จะห้ามรถยนต์ที่ใช้ก๊าซธรรมชาติอย่างมีประสิทธิภาพและอาณัติรถยนต์ไฟฟ้าสำหรับผู้บริโภคชาวอเมริกัน ตามที่เสนอ มาตรฐาน Corporate Average Fuel Economy (CAFE) ของ NHTSA สำหรับรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถบรรทุกขนาดเล็กจะทำให้ราคาของรถยนต์ที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเกือบ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยจะให้ผลประโยชน์เชิงเก็งกำไรอย่างดีที่สุด เมื่อรวมกับบทลงโทษทางแพ่งของ CAFE ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของฝ่ายบริหารและกฎการปล่อยมลพิษของยานพาหนะของหน่วยงานคุ้มครองสิ่งแวดล้อม (EPA) กฎขั้นสุดท้ายที่คาดหวังจะขึ้นราคารถยนต์สำหรับผู้บริโภคและส่งผลกระทบต่อคนงานยานยนต์ของสหรัฐฯ”

ก๊าซธรรมชาติได้รับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดยแตะราคาสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมจากอุณหภูมิและสภาพอากาศที่ร้อนจัด แต่สิ่งหนึ่งที่ค่อนข้างเงียบสงบคือการเริ่มฤดูพายุเฮอริเคนซึ่งคาดการณ์ว่าจะมีความรุนแรงมาก และในขณะที่มหาสมุทรแอตแลนติกดูเงียบสงบมากในตอนนี้ Fox Weather กำลังจับตาดูอ่าว Fox Weather กล่าวว่าหน้าต่างใหม่ของการพัฒนาเขตร้อนมีแนวโน้มมากขึ้นในสุดสัปดาห์นี้สำหรับอ่าวเม็กซิโก