มันเป็นวันที่แปลกอย่างแน่นอน อัตรากระทรวงการคลังลดลงเล็กน้อย ซึ่งมากกว่าที่ฉันคาดไว้อย่างแน่นอนเมื่อพิจารณาแต่งตั้งรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง แน่นอนว่าผลการประมูลที่มั่นคงเมื่อเวลา 13.00 น. บวกกับราคาที่ลดลงเมื่อวานนี้
ถึงกระนั้น 10 ปีจะลดลงได้มากเพียงใดเมื่อพิจารณาอัตราการเติบโต 3% ที่แท้จริง อัตราเงินเฟ้อ 2% ที่สมมติขึ้น และอัตราเงินกองทุนของเฟด 3% ถึง 3.5% เว้นแต่เส้นโค้งกระทรวงการคลังจะยังคงทรงตัวหรือใกล้ทรงตัวตลอดไป เพราะเมื่อวานกลับหัวกลับหางอีกครั้ง คณิตศาสตร์ส่วนใหญ่ของฉันดูเหมือนจะแนะนำอัตราที่กำหนด 5% เป็นเวลาอย่างน้อย 10 ปี และในโลกปกติประมาณ 6%
ลดลงแต่ไม่มากเท่าอัตรา 10 ปี (DXY) ลดลงเพียง 55 bps มีการเปลี่ยนแปลงน้อยมากสำหรับเงินดอลลาร์
เมื่อวานนี้ สัญญาแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อก็ลดลงมากเช่นกัน โดยสัญญาแลกเปลี่ยน 2 ปีลดลง 10 bps เพื่อสิ้นสุดวันที่ 2.6%
ลดลงมากกว่า 3% ในวันนี้
ก็ลดลงประมาณ 3% เช่นกัน
หากคุณดูสองสามเรื่องเหล่านี้ ดูเหมือนว่าจะบ่งบอกว่าตลาดตัดสินใจกะทันหันว่าภาวะเงินเฟ้อจะไม่เป็นปัญหาอีกต่อไป และรัฐมนตรีกระทรวงการคลังคนใหม่จะแก้ไขปัญหาทั้งหมดที่เป็นผลเสียต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้ว่าจะไม่มีข้อสงสัยในข้อมูลประจำตัวของเขา แต่ฉันไม่แน่ใจว่าจะเป็นเช่นนั้น
อย่างไรก็ตาม เมื่อเจาะลึกลงไป ฉันเห็นว่าความเคลื่อนไหวของเมื่อวานนี้ดูเกี่ยวกับการวางตำแหน่งและบางทีการคลี่คลายของการเทรดเหล่านั้นมากกว่าสิ่งอื่นใด ฉันคิดว่าสิ่งที่แปลกเป็นพิเศษคือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างคำศัพท์ของอนาคตการคลัง 10 ปี ฉันไม่ค่อยคุ้นเคยกับการเปลี่ยนแปลงโดยนัยของพันธบัตรเหมือนกับในหุ้น และความเห็นของฉันอาจผิดอย่างสิ้นเชิง ถึงกระนั้น ความผันผวนโดยนัยของราคาพันธบัตรที่สูงขึ้น (อัตราที่ต่ำกว่า) ก็ทรุดตัวลงเมื่อวานนี้ ในขณะที่ IV ของราคาที่ต่ำกว่า (อัตราที่สูงกว่า) ก็พุ่งขึ้น
นั่นอาจชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวบางส่วนเกิดจากการครอบคลุมระยะสั้น บางทีบางคนอาจคิดว่าทรัมป์จะเลือกใครสักคนที่ดุร้ายมาเป็นรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง และตำแหน่งเหล่านั้นก็เต็มไปด้วยตัวเลือกที่ดีจริงๆ
อย่างไรก็ตาม ทองคำดูอ่อนแอและอาจไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลมากนักในการขยับตัวลง มีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่ทองคำจะยังคงเคลื่อนตัวลงต่อจากที่เริ่มต้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และมุ่งหน้ากลับสู่ระดับต่ำสุดที่ประมาณ 2,500 ดอลลาร์ หาก Bessent สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและยังคงสถานะทุนสำรองไว้ ก็ไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงจากเงินดอลลาร์
เช่นเดียวกันอาจเป็นจริงสำหรับ เราจะรู้ว่าส่วนใหญ่มันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 10 วัน เพราะหากเกิดขึ้น อาจไปที่ 88,000 หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน
เมื่อวานนี้ Nvidia (NASDAQ:) ได้สร้างกรณีที่น่าสนใจในการทำลายลิ่มที่เพิ่มขึ้นนั้น ระดับที่น่าจับตามองต่อไปอาจอยู่ที่ 130 ดอลลาร์ หากพัง จะเปิดประตูระบายน้ำจนถึงช่องว่างที่ 118 ดอลลาร์
หากสิ่งนั้นเกิดขึ้น มันอาจจะลากลง
และคงจะเป็น…
ฉันลืมประเด็นสุดท้ายที่อยากทำเมื่อลูกๆ กวนใจฉัน มันคงไม่สำคัญขนาดนั้น
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
