ผู้จัดการสินทรัพย์, อุตสาหกรรมรีบเก็บเหรียญเงิน

โดย ไมค์ กลีสัน

หลังจากหลายเดือนของเรื่องประโลมโลก ในที่สุดสภาคองเกรสก็ทำในสิ่งที่เคยทำมาในที่สุด นั่นคือการอนุญาตการใช้จ่ายที่ขาดดุลมากขึ้น ในคืนวันพฤหัสบดี วุฒิสภาสหรัฐฯ อนุมัติข้อตกลงที่โจ ไบเดน และเควิน แมคคาร์ธี ร่วมกันแฮชขึ้นเพื่อเพิ่มเพดานหนี้จนถึงปี 2567

ผู้ถือหลักทรัพย์ธนารักษ์อาจรู้สึกโล่งอกเมื่อรู้ว่ารัฐบาลจะไม่ผิดนัด แต่ผู้ถือหุ้นกู้ยังคงต้องเผชิญความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ

ขณะนี้กระทรวงการคลังของสหรัฐฯมีอำนาจในการกู้ยืมแบบไม่จำกัดครั้งเป็นหลักอีกครั้ง มีโอกาสที่ดีมากที่จะถูกนำมาใช้เพื่อสร้างความเสียหายต่อกำลังซื้อของเงินดอลลาร์ของธนาคารกลางสหรัฐ

ผู้สังเกตการณ์การเงินที่ดีพร้อมกับคนอื่น ๆ ไม่แปลกใจกับผลของการโต้เถียงเรื่องเพดานหนี้ ความยับยั้งชั่งใจทางการเงินที่มีความหมายไม่สามารถทำได้หากไม่มีในระบบ

นับตั้งแต่ Nixon ผิดนัดในข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ก็ไม่มีผู้ว่าการด้านการสร้างเงินและการสร้างรายได้จากหนี้ เฟดจะขาดดุลทางการเงินและช่วยให้นักการเมืองใช้จ่ายก้อนโตของรัฐบาลได้เสมอ

ดังนั้น การผิดนัดชำระของหน่วยสกุลเงินจะดำเนินต่อไปในระยะกลางถึงระยะยาว โดยผู้ที่จ่ายได้น้อยที่สุดจะต้องแบกรับความเจ็บปวดทางการเงิน เช่น ผู้ออม ผู้มีรายได้ประจำ และผู้ที่มีรายได้คงที่ โดยส่วนใหญ่ ผู้ที่ไม่มีสินทรัพย์ที่จับต้องได้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงิน

ในขณะเดียวกัน การชุมนุมมีขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากฝ่ายบริหารของ Biden และสื่อกระแสหลักแสดงท่าทีคุกคามว่ารัฐบาลอาจต้องหาทางดำเนินการภายในวงเงินสินเชื่อ 31.4 ล้านล้านดอลลาร์

ตอนนี้วงเงินสินเชื่อของลุงแซมเพิ่มขึ้นแล้ว จะมีการยืมเงินอีกหลายล้านล้าน ความเป็นจริงดังกล่าวสามารถกระตุ้นให้นักซื้อขายสกุลเงินกลับมาขายเงินดอลลาร์สหรัฐต่อได้ และนักลงทุนที่ต้องการความคุ้มครองจากการอ่อนค่าของสกุลเงินเพื่อซื้อโลหะมีค่า

ตลาดทองคำดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 2,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายสัปดาห์นี้โดยกลับขึ้นไปที่ระดับ 24 ดอลลาร์

โลหะอุตสาหกรรมรวมถึงโลหะขาวและได้แสดงความอ่อนแอของราคาในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่นั่นน่าจะเป็นเพียงชั่วคราว พวกเขาแต่ละคนเผชิญกับการขาดดุลอุปทานจำนวนมากและเพิ่มขึ้นท่ามกลางอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นและผลผลิตการขุดที่แบนราบ

ฝ่ายบริหารของ Biden กำลังผลักดันวาระพลังงาน “สีเขียว” อย่างจริงจัง ซึ่งรวมถึงการบังคับให้ผู้ผลิตรถยนต์เปลี่ยนรถยนต์นั่งส่วนบุคคลทั้งหมดจากเครื่องยนต์เบนซินเป็นมอเตอร์ไฟฟ้า แต่การทำเช่นนั้นจะต้องใช้โลหะเชิงกลยุทธ์จำนวนมาก รวมถึงเงินด้วย

เงินมีความสำคัญในฐานะตัวนำในชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่เข้าสู่ยานพาหนะทุกคัน แต่จำเป็นต้องใช้ในปริมาณที่มากขึ้นใน EV

ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ Keith Neumeyer CEO คนแรกของ Majestic ได้กล่าวถึงความเครียดมหาศาลที่จะเกิดขึ้นในไม่ช้ากับวัสดุเงินที่มีอยู่:

ในด้านอุปสงค์นั้นถือว่ายอดเยี่ยมทีเดียว สองอุตสาหกรรม แผงโซลาร์ ประมาณ 160 ล้านออนซ์ รถยนต์ประมาณ 80 ล้านออนซ์ ดังนั้นจึงเท่ากับ 250 ล้านออนซ์ระหว่างสองอุตสาหกรรมนี้ ซึ่งไม่เคยมีมาก่อนเมื่อทศวรรษที่แล้วสำหรับระดับใหญ่ๆ จริงๆ ใช้แร่เงินเกือบ 30% ของปริมาณแร่เงินทั้งหมด รัฐบาลต้องการที่จะกำจัดรถยนต์เชื้อเพลิงทั้งหมดโดยอะไร? 2030? 2035, 2040 บางคนบอกว่า ภาคยานยนต์ไม่สามารถผลิตรถยนต์ไฟฟ้าในปริมาณที่จำเป็นเพื่อทดแทนรถยนต์ที่ใช้เชื้อเพลิงเป็นเชื้อเพลิงทั้งหมดในช่วงเวลาดังกล่าว และถ้าเราผลิตเป็นอุตสาหกรรมระดับโลก อุตสาหกรรมยานยนต์… ผลิต เรียกว่ารถยนต์ไฟฟ้า 9 ล้านคันในปีที่แล้ว ใช้เงิน 60 ล้านออนซ์ คุณลองคำนวณดู ในตลาดที่มีปริมาตร 850 ล้านออนซ์ และภาคยานยนต์จำเป็นต้องผลิตรถยนต์ให้ได้ 50 ล้านคันต่อปีภายในระยะเวลา 20 ปี เพียงแค่แทนที่กองเรือที่มีอยู่ในปัจจุบัน คุณคูณตัวเลขเหล่านั้นออกมา และโดยพื้นฐานแล้วคุณก็จะไม่มีเงินเหลือ

แน่นอนว่า นอกจากจะเป็นโลหะที่ขาดไม่ได้ในการใช้งานด้านเทคโนโลยีขั้นสูงแล้ว เงินยังเป็นรูปแบบของเงินในอดีตอีกด้วย โดยทั่วไปแล้ว ทองคำจะไม่ถูกสงวนไว้เป็นทุนสำรองของธนาคารกลางเหมือนเช่นทองคำ แต่ถือโดยนักลงทุนรายย่อยที่ต้องการถือครองเงินสำรองของตน

ความต้องการเงินแท่งของบุคคลนั้นค่อนข้างแข็งแกร่งในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา และมีสัญญาณว่าแร่เงินอาจได้รับความสนใจในระดับสถาบัน เนื่องจากผู้จัดการเงินมองหาสินทรัพย์ทางเลือกที่มีศักยภาพสูง

BlackRock (NYSE:) ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลก เปิดเผยในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อเดือนมีนาคมว่า บริษัทได้ซื้อหุ้น 10.9% ในตราสารเงินที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม การลงทุนสถาบันในโลหะมีค่าในปัจจุบันมีค่าเฉลี่ยต่ำกว่า 0.5% ในขณะเดียวกัน การถือครองสินทรัพย์กระดาษของบริษัทการลงทุนชั้นนำ 5 แห่งรวมกันนั้นมีมูลค่ามากกว่า 30 ล้านล้านดอลลาร์ การเพิ่มเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยในการจัดสรรไปยังสินทรัพย์ที่แข็งจะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดทองคำและโลหะเงินที่ตึงตัวอยู่แล้ว