ผลตอบแทนความสงบที่เปราะบางไปยังตลาดเมื่อโฟกัสเปลี่ยนไปใช้คำพูดของเฟด

ตลาดโลกเห็นความผันผวนเล็กน้อยในวันนี้เนื่องจากความเชื่อมั่นความเสี่ยงมีความเสถียรหลังจากการขายของสหรัฐเมื่อวานนี้ ฟิวเจอร์สของสหรัฐฯกำลังชี้ไปที่การฟื้นตัวอย่างไม่รุนแรง ในขณะเดียวกันอัตราผลตอบแทนคลัง 10 ปีของสหรัฐลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงสูงขึ้นประมาณ 4.4%ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงข้อควรระวังของนักลงทุนที่ถาวร ทองคำยังถอยกลับเล็กน้อยหลังจากเข้ามาในระยะที่โดดเด่นของเครื่องหมาย 3,500 ก่อนหน้านี้ในเซสชั่นเนื่องจากความอยากอาหารสำหรับเฮเวนที่ปลอดภัยคลี่คลายลงเล็กน้อย

แม้จะมีความสงบในปัจจุบันความเชื่อมั่นของตลาดยังคงอยู่บนขอบมีด ฉากหลังทางการเมืองในสหรัฐอเมริกายังคงมีเงายาวนานกว่าตลาดการเงินด้วยความกลัวเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดหลังจากการโจมตีเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ประธานาธิบดีสหรัฐ ความคิดเห็นเพิ่มเติมใด ๆ จากเจ้าหน้าที่ของสหรัฐอเมริกาที่ตั้งคำถามกับความเป็นอิสระของเฟดอาจทำให้เกิดความผันผวนได้อย่างรวดเร็ว สำหรับตอนนี้ตลาดกำลังเฝ้าดูสัญญาณอย่างใกล้ชิดจากผู้เล่นตัวจริงของผู้บรรยายเฟดที่กำหนดไว้สำหรับเซสชั่นสหรัฐอเมริกาซึ่งคาดว่าจะเสริมสร้างความเป็นอิสระของสถาบันและแนวทางการขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของธนาคารกลาง

ในด้านหน้าการค้าการมองโลกในแง่ดียังคงหายาก การพักรบ 90 วันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราภาษีซึ่งกันและกันของสหรัฐฯได้ส่งผลให้เกิดความก้าวหน้าที่จับต้องได้เล็กน้อยโดยมีรายงานว่ามีการพูดคุยกันแม้กระทั่งในหมู่พันธมิตรที่ใกล้ชิดเช่นญี่ปุ่น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อการพักรบหมดอายุยังคงมีน้ำหนักต่อความเชื่อมั่นทั่วโลก จำกัด ศักยภาพในการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

ในตลาดสกุลเงิน Loonie มีประสิทธิภาพต่ำกว่าสัปดาห์แล้วตามด้วย Dollar และ Aussie เยนนำไปสู่ด้านที่แข็งแกร่งขึ้นตามด้วยกีวีและยูโร สเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสกำลังวางตำแหน่งตัวเองในช่วงกลางของแพ็ค

เมื่อมองไปข้างหน้าความสนใจจะเปลี่ยนไปสู่การเปิดตัว Flash PMI ทั่วโลกในวันพรุ่งนี้อย่างรวดเร็วซึ่งจะให้การอ่านที่สำคัญเกี่ยวกับกิจกรรมทางธุรกิจราคาและความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจที่สำคัญ การสำรวจเหล่านี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินผลกระทบจากการช็อกอัตราภาษีเมื่อไม่นานมานี้และในการตั้งค่าเสียงสำหรับการอภิปรายนโยบายการเงินในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ในทางเทคนิคแล้วการล่มสลายของ CAD/JPY จาก 111.55 กำลังพยายามกลับมาสู่การสนับสนุน 101.36 ระดับสำคัญในการดูคือ 61.8% การฉายที่ 110.45 ถึง 101.36 จาก 105.85 ที่ 100.23 มีโอกาสตีกลับจากที่นั่นเพื่อให้ลำดับห้าคลื่นเสร็จสมบูรณ์จาก 111.55 อย่างไรก็ตามการหยุดพักของ บริษัท ควรนำการเร่งความเร็วลงมาสู่การฉาย 100% ที่ 96.76 ถัดไป

ในยุโรปในช่วงเวลาของการเขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.27% DAX ลดลง -0.46% CAC ลดลง -0.31% อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.012 ที่ 4.582 อัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมนีลดลง -0.014 ที่ 2.459 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei ลดลง -0.17% ฮ่องกง HSI เพิ่มขึ้น 0.78% China Shanghai SSE เพิ่มขึ้น 0.25% เวลาช่องแคบสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.96% ญี่ปุ่นผลผลิต JGB 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.022 เป็น 1.311

การสำรวจ ECB: ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

การสำรวจล่าสุดของ ECB เกี่ยวกับนักพยากรณ์มืออาชีพสำหรับไตรมาสที่ 2 แสดงให้เห็นถึงการแก้ไขความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยซึ่งส่งสัญญาณแรงกดดันด้านราคาถาวรทั่วทั้งยูโรโซน

ตอนนี้พาดหัว HICP อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเฉลี่ย 2.2% ในปี 2568 ก่อนที่จะลดลงถึง 2.0% ในปี 2569 และ 2027 ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการแก้ไขที่สูงขึ้น 0.1% สำหรับปี 2568 และ 2569 ตัวเลขสำหรับปี 2570

อัตราเงินเฟ้อหลักซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหารได้รับการแก้ไขที่สูงขึ้นเล็กน้อยในทุก ๆ ขอบเขตตอนนี้คาดว่า 2.3% (ก่อนหน้า 2.2%) ในปี 2568 และ 2.1% (ก่อนหน้า 2.0%) สำหรับทั้งปี 2026 และ 2027

ความคาดหวังระยะยาวสำหรับอัตราเงินเฟ้อพาดหัวยังคงยึดอยู่ที่ 2.0%โดยความคาดหวังเงินเฟ้อหลักจะเพิ่มขึ้นจาก 1.9%เป็น 2.0%

ด้านหน้าการเติบโตแนวโน้มได้รับการแก้ไขลดลงเล็กน้อยในระยะเวลาอันใกล้ GDP จริงคาดว่าจะขยายตัว 0.9% ในปี 2568 และ 1.2% ในปี 2569 -อาจลดลง -0.1% จากการสำรวจก่อนหน้านี้ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นถึง 1.4% ในปี 2570 การคาดหวังการเติบโตระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.3%

Kazimir ของ ECB เห็นอัตราใกล้เป็นกลางเน้นความยืดหยุ่นและความคล่องตัว

Peter Kazimir สมาชิกสภา Slovak ECB กล่าวในบล็อกโพสต์วันนี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยูโรโซนกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 2% และแสดงความมั่นใจว่าจะถึง“ ภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า”

หลังจากการลดอัตราล่าสุด Kazimir ชี้ให้เห็นว่าอัตราการฝากของ ECB ที่ 2.25% นั้นไม่ได้ จำกัด อีกต่อไปและตอนนี้อาจถูกพิจารณาว่าใกล้เคียงกับความเป็นกลาง

ในขณะเดียวกัน Kazimir เตือนว่าฉากหลังทางเศรษฐกิจยังคงมีความผันผวนสูงโดยมีความไม่แน่นอนยังคงครองมุมมอง

“ เรากำลังดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว” เขากล่าวชี้ไปที่การเพิ่มความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกที่เชื่อมโยงกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯว่าเป็นแหล่งสำคัญของความไม่มั่นคง เขาเตือนว่าการคาดเดาไม่ได้นี้“ แนะนำความคลุมเครืออย่างมีนัยสำคัญในระบบทำให้เกิดความมั่นใจ”

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงการประชุมเดือนมิถุนายน Kazimir เน้นว่าการตัดสินใจใด ๆ จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่แก้ไขแล้วและการประเมินความเสี่ยงที่ครอบคลุม ความคิดเห็นของเขาเสริมความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการ“ ความยืดหยุ่นและความคล่องตัว”

Boe's Greene: สหรัฐฯมีอัตราภาษีมากขึ้นสำหรับความเสี่ยงทาง disinflationary สำหรับสหราชอาณาจักร

สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของ BOE Megan Greene กล่าวในวันนี้ว่าอัตราภาษีของสหรัฐมีความเสี่ยงสูงกว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อ” สำหรับสหราชอาณาจักร

อย่างไรก็ตามเธอเน้นว่าปัจจัยภายในประเทศยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวลโดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการจัดหาที่ จำกัด ของสหราชอาณาจักรซึ่งยังคงผลักดันแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐาน

กรีนเน้นว่าข้อ จำกัด ด้านอุปทานนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่อยู่เบื้องหลังท่าทางที่ระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ย

การตอบคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางท่ามกลางการตรวจสอบทางการเมืองของเฟดกรีนเน้นถึงความสำคัญของการรักษาความน่าเชื่อถือของสถาบัน

“ ความน่าเชื่อถือเป็นสกุลเงินของธนาคารกลาง” เธอกล่าวเสริมว่าการเป็นอิสระเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของความน่าเชื่อถือนั้น

นิวซีแลนด์โพสต์เซอร์ไพรส์ NZD 970M การค้าส่วนเกินเนื่องจากการส่งออกเพิ่มขึ้น 19%

นิวซีแลนด์บันทึกส่วนเกินการค้าที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ NZD 970M ในเดือนมีนาคมซึ่งเกินกว่าการคาดการณ์ของ NZD 80m ความประหลาดใจถูกขับเคลื่อนด้วยการส่งออกสินค้าที่เพิ่มขึ้น 19% YoY ซึ่งเพิ่มขึ้นโดย NZD 1.2B เป็น NZD 7.6B การนำเข้ายังเพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้น 12% YOY เป็น NZD 6.6B

ประสิทธิภาพการส่งออกนั้นแข็งแกร่งเป็นพิเศษในพันธมิตรการค้าที่สำคัญ การจัดส่งไปยังประเทศจีนเพิ่มขึ้นโดย NZD 371M (23% YOY) ในขณะที่การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้น 22% YOY และ 51% YOY ตามลำดับ การส่งออกไปญี่ปุ่นยังเพิ่มขึ้น 11% YoY แม้ว่าการส่งสินค้าไปยังออสเตรเลียจะลดลงเล็กน้อยลดลง -0.47% YoY

ในด้านการนำเข้าการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดมาจากสหรัฐอเมริกาโดยมีการกระโดด YoY 48% มูลค่า NZD 243m ตามด้วยจีนและสหภาพยุโรปซึ่งโพสต์ 14% YOY และ 19% YOY ได้รับตามลำดับ การนำเข้าจากเกาหลีใต้ทำให้แนวโน้มลดลง -12% YoY

EUR/USD ช่วงกลางวัน

เดือยรายวัน: (S1) 1.1414; (p) 1.1494; (R1) 1.1592; มากกว่า…

คาดว่าจะมีการชุมนุมเพิ่มเติมใน EUR/USD ตราบใดที่การสนับสนุน 1.1357 การเพิ่มขึ้นของปัจจุบันจาก 1.0176 ควรกำหนดเป้าหมาย 161.8% การฉายที่ 1.0358 เป็น 1.0953 จาก 1.0731 ที่ 1.1694 ถัดไป อย่างไรก็ตามการพิจารณาสภาพความแตกต่างของหมีใน 4H MACD การแบ่ง 1.1357 ควรระบุท็อปปิ้งระยะสั้น อคติระหว่างวันจะถูกหันกลับไปที่ข้อเสียสำหรับการดึงกลับลึก

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 ระยะยาวด้านล่างอาจแก้ไขแนวโน้มขาลงหลายทศวรรษหรือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มระยะยาว ไม่ว่าในกรณีใดควรเพิ่มขึ้นต่อไปถึงการคาดการณ์ 100% ที่ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0176 ที่ 1.1916 ตอนนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับความนิยมตราบเท่าที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.0776)