ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าปี 2023 ที่แข็งแกร่งอาจทำให้หุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นในปี 2024 ได้

โดย ลูอิส เคราสคอฟ

นิวยอร์ก (รอยเตอร์) – การเพิ่มขึ้นอย่างมากของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปี 2566 อาจช่วยยกระดับหุ้นในปีหน้า หากประวัติศาสตร์เป็นแนวทาง

สิ้นสุดปีในวันศุกร์ด้วยกำไรต่อปีเพียง 24% ดัชนีอ้างอิงยังยืนใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นครั้งแรกในรอบประมาณสองปี

นักยุทธศาสตร์การตลาดที่ติดตามแนวโน้มในอดีตกล่าวว่าผลการดำเนินงานประจำปีที่แข็งแกร่งของหุ้นมักจะส่งต่อไปยังปีถัดไป ปรากฏการณ์ที่พวกเขาอ้างถึงปัจจัยต่างๆ รวมถึงโมเมนตัมและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

Adam Turnquist หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านเทคนิคของ LPL Financial (NASDAQ:) กล่าวว่า “สิ่งที่เรายังคงกลับมาอีกครั้งคือการเติบโตที่มั่นคงในปีหน้า” “บางทีเราอาจจะเจ็บปวดเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ผลประโยชน์ระยะยาวจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอนเมื่อเราดูข้อมูล”

หุ้นสร้างความฮือฮาในปี 2566 โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 11% ในไตรมาสที่สี่เพียงอย่างเดียว ซึ่งอาจส่งผลให้มีความแข็งแกร่งในปีใหม่

ข้อมูลจากการวิจัย LPL ย้อนกลับไปในปี 1950 แสดงให้เห็นว่าหลายปีหลังจากเพิ่มขึ้น 20% หรือมากกว่านั้น S&P 500 เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 10% ซึ่งเปรียบเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ย 9.3% ต่อปี ปีดังกล่าวมักจะเป็นบวกมากขึ้น โดยตลาดสิ้นปีเพิ่มขึ้น 80% ของเวลาทั้งหมด เทียบกับ 73% โดยรวม

“โมเมนตัมทำให้เกิดโมเมนตัม” Turnquist กล่าว “ฉันยังเชื่อว่าธีมที่สามารถผลักดันตลาดให้สูงขึ้น (อย่างน้อย) 20% มักจะเป็นแนวโน้มที่คงทนซึ่งคงอยู่ต่อไปนอกเหนือจากปีปฏิทิน”

LPL Research ตั้งเป้าหมายสิ้นปี 2024 สำหรับ S&P 500 ที่ 4,850 ถึง 4,950 แต่บริษัทมองเห็นศักยภาพที่สูงกว่า 5,000 หากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น บริษัทต่างๆ บรรลุการเติบโตของกำไรเป็นเลขสองหลัก และเศรษฐกิจสหรัฐฯ หลีกเลี่ยงภาวะถดถอย ดัชนีล่าสุดอยู่ที่ 4,769.83

นักลงทุนหวังว่าการลงจอดอย่างนุ่มนวลทางเศรษฐกิจจะได้รับการทดสอบก่อนกำหนดในวันศุกร์หน้า พร้อมการเปิดเผยรายงานการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ

Ryan Detrick หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Carson Group ตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นมีการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากดีดตัวขึ้นจากการขาดทุนที่สูงลิ่ว ตั้งแต่ปี 1950 มีหกครั้งที่ S&P 500 ดีดตัวขึ้นอย่างน้อย 10% หลังจากที่ร่วงลง 10% หรือมากกว่านั้นในปีที่แล้ว แต่ละครั้งที่มีการตีกลับของดัชนีอย่างต่อเนื่องเป็นปีที่สอง โดยกลับมาเฉลี่ย 11.7% ข้อมูลของ Detrick แสดงให้เห็น S&P 500 ร่วงลงกว่า 19% ในปี 2022

Detrick ตั้งข้อสังเกตว่าข้อมูลนี้เป็นส่วนหนึ่งของความเห็นล่าสุดว่าทำไมปี 2024 “ควรเป็นปีที่ดีสำหรับตลาดกระทิง”

การแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อาจเป็นอีกสัญญาณที่ดีของหุ้น ตั้งแต่ปี 1928 เป็นต้นมา มี 14 กรณีของช่องว่างอย่างน้อยหนึ่งปีระหว่าง S&P 500 ระดับสูงสุดตลอดกาล ตามที่ Ed Clissold หัวหน้านักยุทธศาสตร์สหรัฐฯ จาก Ned Davis Research กล่าว S&P 500 เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 14% ต่อปีหลังจากแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้น 13 จาก 14 เท่า ตามข้อมูลของ Clissold

การทดสอบความแข็งแกร่งของตลาดเพิ่มเติมจะมาถึงอย่างรวดเร็ว บริษัทในสหรัฐฯ เริ่มรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ในอีกสองสามสัปดาห์ข้างหน้า โดยนักลงทุนคาดหวังว่าปี 2024 จะมีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นมาก หลังจากที่กำไรในปี 2023 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.1% ตามการประมาณการล่าสุดของ LSEG

นอกจากนี้ นักลงทุนยังกำลังรอข้อสรุปของการประชุมนโยบายการเงินครั้งแรกของเฟดในช่วงปลายเดือนมกราคม เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกว่าผู้กำหนดนโยบายจับจ้องไปที่จุดเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาส่งสัญญาณไว้ในช่วงปลายเดือนธันวาคมหรือไม่ โดยกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุดในปี 2567

อันที่จริงสัญญาณบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเริ่มสั่นคลอนหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ 525 จุดตั้งแต่ปี 2565 อาจเป็นอุปสรรคต่อโมเมนตัมของหุ้น ในทำนองเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นในปี 2567 อาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังช้าลง ส่งผลให้ความหวังในการลงจอดอย่างนุ่มนวลของตลาดถูกระงับไว้

“ประวัติศาสตร์เป็นแนวทางที่ดี แต่ไม่เคยข่าวประเสริฐ และผมคิดว่าเราต้องยอมรับสิ่งนั้น” Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA กล่าว

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ Stovall มองว่าเป็นลางบอกเหตุถึงปี 2024 ที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงประวัติศาสตร์เกี่ยวกับปีการเลือกตั้งประธานาธิบดีด้วย S&P 500 เพิ่มขึ้นทั้งหมด 14 ครั้งในปีที่ประธานาธิบดีพยายามหาการเลือกตั้งใหม่ โดยไม่คำนึงว่าใครจะชนะ โดยมีผลตอบแทนรวมเฉลี่ย 15.5% ตามข้อมูลของ Stovall

“โดยพื้นฐานแล้ว ตัวชี้วัดทั้งหมดที่ฉันพิจารณาชี้ไปที่ปีที่เป็นบวก” Stovall กล่าว