น้ำมันดิบ: มีการตกต่ำครั้งใหม่เกิดขึ้นหรือไม่?

ฟิวเจอร์สทรงตัวที่ระดับกว่า 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันอังคาร จากการฟื้นตัวทางเทคนิคที่เป็นไปได้ นักลงทุนยังคงประเมินสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานน้ำมันทั่วโลก ในขณะที่ราคาขาดทุนมากกว่า 6 เปอร์เซ็นต์ในช่วงการซื้อขายสามช่วงล่าสุด

มีข้อสงสัยเกี่ยวกับการลดอุปทานโดย OPEC+ ที่อาจไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคา และข้อมูลเศรษฐกิจเชิงลบจากประเทศเศรษฐกิจหลักๆ กำลังเพิ่มความหวาดกลัวว่าความต้องการพลังงานจะลดลง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สมาชิก OPEC+ (องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) บางส่วน รวมถึงซาอุดิอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และคูเวต ได้ประกาศโดยสมัครใจลดการผลิตเพิ่มเติมอีก 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่ประเทศอื่นๆ ยังไม่ได้ให้ข้อผูกพันใดๆ

นอกจากนี้ รัฐมนตรีพลังงานของซาอุดีอาระเบียบอกกับบลูมเบิร์กเมื่อวันจันทร์ว่า การปรับลดดังกล่าวสามารถดำเนินต่อไปได้ “อย่างแน่นอน” เลยหลังจากไตรมาสแรก หากจำเป็น ในขณะเดียวกัน ผู้ค้ายังคงกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางภายหลังการสู้รบในฉนวนกาซาที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์

ตลาดกำลังมองไปข้างหน้าถึงปี 2024 ด้วยความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินที่เป็นไปได้ในไตรมาสแรกของปีหน้า เนื่องจากความต้องการที่ลดลงตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ OPEC+ ได้ดำเนินการเพื่อป้องกันการเกินดุลที่คาดหวังนี้

สินค้าคงคลังน้ำมันดิบที่สังเกตและคาดการณ์

ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียได้ตัดสินใจที่จะขยายเวลาการลดอุปทานโดยสมัครใจจนถึงสิ้นไตรมาสแรกของปี 2024 และสมาชิกอื่นๆ ได้ประกาศการลดปริมาณอุปทานเพิ่มเติม

ฉันกังวลเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้น สำหรับนักลงทุน การได้ยินเกี่ยวกับ “การตัดลดโดยสมัครใจ” ถือเป็นฝันร้าย

องค์กรอย่าง OPEC ไม่สามารถทนต่อสถานการณ์ดังกล่าวได้ และเช่นเดียวกันกับ CEO ที่ต้องให้ข้อมูลประมาณการทางธุรกิจอย่างชัดเจน เห็นได้ชัดว่าตลาดมีปฏิกิริยาเชิงลบต่อข่าวนี้ และเราจะติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดต่อไป

การประชุม OPEC+ ครั้งล่าสุดได้เน้นย้ำถึงประเด็นสำคัญบางประการภายในกลุ่ม ประการแรก สมาชิกบางส่วน (โดยเฉพาะแองโกลา) ไม่พอใจกับโควต้าการผลิตในปี 2024 และระบุว่าจะปฏิเสธระดับโควต้าในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม จากด้านอุปทาน เมื่อพิจารณาจากแรงกดดันที่เราได้เห็นต่อการผลิตของแองโกลา สิ่งนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบมากนักต่อตลาด ข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ OPEC+ ควรเป็นข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาไม่สามารถเห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งกลุ่ม โดยสมาชิกบางคนเลือกลดการปรับลดโดยสมัครใจแทน

กราฟรายวัน Futures Petrolio Greggio Leggero

ความสับสนวุ่นวายภายในกลุ่มนี้ทำให้สมาชิกบางคนยากขึ้นเรื่อย ๆ ที่จะทนต่อการตัดทอนเพิ่มเติม

จากมุมมองทางเทคนิค สถานการณ์กราฟิกไม่เป็นไปในเชิงบวก ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ 100 และแนวโน้มขาลงได้รับการสนับสนุนจากปริมาณที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ในการวิจัยครั้งก่อนของฉัน ฉันคาดการณ์การทรุดตัวของราคาน้ำมันได้อย่างถูกต้องและบรรลุเป้าหมาย

อย่างไรก็ตาม สำหรับไตรมาสแรกของปี 2023 ฉันอัปเดตประมาณการราคาน้ำมันเป็น 65 ดอลลาร์ มุมมองเชิงลบของผมได้รับอิทธิพลจากการเติบโตของอุปทานน้ำมันของสหรัฐฯ ซึ่งเกินความคาดหมายในปี 2566 โดยคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเป็น 12.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน

อุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากนี้ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน และสถานการณ์ที่วุ่นวายภายใน OPEC ไม่ได้ช่วยอะไร