ธนาคารกลางเกาหลี: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น แต่ไม่มีการเร่งรีบ

ธนาคารแห่งเกาหลีไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นและความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดการเงินอาจบีบบังคับพวกเขาในที่สุด เมื่อไร? ปัจจุบัน ฉันทามติของตลาดแสดงให้เห็นว่าไตรมาส 3/67 เป็นเวลาที่เป็นไปได้มากที่สุดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก แต่เส้นทางเงินเฟ้อและความเสี่ยงโดยรอบตลาดอสังหาริมทรัพย์อาจทำให้ช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนี้ไปมา เนื่องจากมุมมองมหภาคของเราต่ำกว่าที่ฉันทามติเล็กน้อยและมุมมองของ BoK เกี่ยวกับเศรษฐกิจของเกาหลี โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตในประเทศ เราจึงได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในไตรมาส 2/24

เราเชื่อว่า BoK จะยังคงใช้สิ่งอำนวยความสะดวก Bank Intermediated Lending Support Facility ซึ่งสามารถใช้เงินสำรองได้มากถึง KRW9tr เพื่อสนับสนุน SMEs นอกจากนี้ เมื่อปีที่แล้ว BoK ได้ขยายขอบเขตไปป์ไลน์โดยการยอมรับหลักประกันที่หลากหลายขึ้น รวมถึงเครดิต IG ซึ่งจะทำให้ BoK มีทางเลือกมากขึ้นในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดก่อนที่จะเริ่มดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีมีความกังวลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของหนี้ภาคเอกชน และผลข้างเคียงที่การลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดอาจมีในแง่ของการกระตุ้นฟองสบู่ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ BoK เชื่อว่าขณะนี้เป็นเวลาสำหรับการลดหนี้ภาคเอกชนอย่างเป็นระเบียบ จึงค่อนข้างหนักแน่นในการรักษาภาวะการเงินที่ตึงตัวในตอนนี้