ปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นเหนือ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในรอบปี เนื่องจากการขาย Credit Suisse’s (NYSE:) ให้กับ UBS (NYSE:) ในตอนแรกไม่สามารถบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับวิกฤตการธนาคารที่กำลังดำเนินอยู่ได้
ราคาของโลหะสีเหลืองพุ่งขึ้นถึง 6.5% ตลอดสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางวิกฤตการธนาคารทั่วโลกที่ส่งผลให้ธนาคารใน Silicon Valley ล่มสลายและการขาย Credit Suisse ให้กับคู่แข่งรายใหญ่อย่าง UBS ในท้ายที่สุด ในขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดก็กำลังเดิมพันกันมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางวิกฤตการธนาคารที่ยังดำเนินอยู่
อย่างไรก็ตาม ความล้มเหลวในการเคลียร์ $2,000 ในวันจันทร์ได้ส่งผลให้ทองคำมีความอ่อนแอมากขึ้นในวันอังคาร ด้วยเหตุนี้ แท่งเทียนรายสัปดาห์ขาลงจึงกำลังพัฒนา ซึ่งอาจทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงไปอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพแวดล้อมความเสี่ยงยังคงดีขึ้น
ในทางกลับกัน ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องอาจยืดไปถึง $2,070 ซึ่งเป็นระดับที่เป็นแนวต้านสำคัญสำหรับทองคำในระยะใกล้
อะไรที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทองคำพุ่งขึ้น 6.5% เป็นกำไรที่สูงที่สุดนับตั้งแต่การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา หลังจากการล่มสลายของธนาคารรายใหญ่หลายแห่ง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของธนาคารสวิส
Marcus Garvey หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์โลหะของ Macquarie Group Ltd. กล่าวว่า “ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อยาวนานออกไป โดยที่ความกลัวของตลาดไม่สงบลงอย่างสิ้นเชิงหรือเกิดวิกฤตอย่างเป็นระบบเต็มรูปแบบ ราคาทองคำที่สูงขึ้นควรจะสามารถซื้อขายได้”
ธนาคารกลางทั่วโลกดำเนินการในช่วงสุดสัปดาห์เพื่อป้องกันไม่ให้วิกฤตการธนาคารทวีความรุนแรงมากขึ้นและฟื้นฟูเสถียรภาพของตลาดการเงิน นอกจากนี้ ทางการสวิสเตรียมการเข้าซื้อกิจการของ Credit Suisse โดย UBS คู่แข่งด้วยมูลค่า 3.23 พันล้านดอลลาร์ในการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ ซึ่งค่อนข้างจำกัดการขายหุ้นธนาคาร แม้ว่าความเชื่อมั่นโดยรวมจะเปราะบางก็ตาม
“แม้หน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารจะเร่งสร้างความเชื่อมั่นของตลาด แต่ฉากหลังของมาโครที่ไม่แน่นอนยังคงดึงดูดการซื้อ (ในทองคำ)” นักวิเคราะห์จาก ANZ กล่าวในบันทึกย่อ
นับตั้งแต่การล่มสลายของ Silicon Valley Bank (SVB) ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ก่อให้เกิดความวุ่นวายในภาคธนาคารในปัจจุบัน ทองคำได้เพิ่มราคามากกว่า $100 เนื่องจากนักลงทุนต้องการความคุ้มครองในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ชื่อเสียงของทองคำในฐานะการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดและสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกิดวิกฤตได้ช่วยให้นักลงทุนรู้สึกปลอดภัยท่ามกลางสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจมหภาคที่วุ่นวาย
นับเป็นการกลับตัวที่คมชัดของราคาทองคำ ซึ่งสูญเสียมูลค่าไปอย่างมากเมื่อเดือนที่แล้ว จากการคาดการณ์ที่ว่าเฟดจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ แต่เหตุการณ์ล่าสุดในภาคการธนาคารได้ลดการเดิมพันดังกล่าวลงอย่างเห็นได้ชัด โดยตอนนี้นักลงทุนกำลังแบ่งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำตามความตั้งใจก่อนหน้านี้หรือไม่ที่จะคงอัตราขึ้นเพื่อเสนอราคาเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ
สภาพแวดล้อมใหม่เป็นลางดีสำหรับทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนเนื่องจากนักลงทุนยังคงเพิ่มความเสี่ยงต่อตลาด ในแง่ของน้ำหนัก การถือครองทองคำแท่งของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนสัปดาห์ที่แล้ว ตามรายงานของ Bloomberg
ทุกสายตาจับจ้องไปที่เฟด
การประชุมนโยบายของเฟดจะสรุปผลในวันพรุ่งนี้ โดยผลการประชุมจะ “คาดการณ์ได้ยากที่สุดในรอบหลายปี” โอเล แฮนเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank กล่าว หากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางเลือกใช้แนวทางที่ดุร้ายมากขึ้นในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้น ก็อาจผลักดันทองคำไปสู่จุดสูงสุดใหม่ได้
จากการประเมินโดยฉันทามติ คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเลือกเส้นทางที่ “ปลอดภัยที่สุด” และเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) เนื่องจากความเสี่ยงของการหยุดปรับขึ้นชั่วคราวอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้นอีกครั้ง
ประวัติการดำเนินการของประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ แสดงให้เห็นว่าเขาชอบวิธีที่ปลอดภัยที่สุดในการดำเนินการไปข้างหน้า และนั่นเป็นไปตามความคาดหวังของตลาด ข้อมูลตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นว่าประมาณ 80% ของผู้ค้าคาดว่าธนาคารกลางจะส่งมอบเพิ่มขึ้นอีกร้อยละหนึ่งในสี่ในวันพุธ
แม้ว่าเฟดจะชอบรอ แต่ก็ต้องรักษาความน่าเชื่อถือไว้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ สูญเสียส่วนสำคัญของความน่าเชื่อถือดังกล่าวเนื่องจากไม่เต็มใจที่จะยกเลิกการเรียกร้องอัตราเงินเฟ้อชั่วคราว ดังนั้น การตัดสินใจใด ๆ ที่อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอีกครั้งถือเป็นความเสี่ยงที่มากเกินไป
“เราคาดว่าเฟดจะปรับขึ้น 25bps ในการประชุมครั้งนี้ แต่การตัดสินใจและแนวโน้มสำหรับการเข้มงวดใดๆ ขึ้นอยู่กับเสถียรภาพทางการเงิน โมเมนตัมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อล่าสุดถูกบดบังด้วยความเสี่ยงของระบบธนาคาร ซึ่งเปลี่ยนแนวทางของเฟดอย่างรุนแรง” Bank of America ( NYSE:) นักวิเคราะห์เขียนไว้ในบันทึก
ในขณะเดียวกัน ผู้เฝ้าดูตลาดคนอื่นๆ คิดว่าการล่มสลายของธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เฟดมีเหตุผลเพียงพอที่จะยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยอ้างว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะไม่ขัดขวางการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo (NYSE:) คาดว่าเฟดจะ “หยุดความพยายามที่เข้มงวดชั่วคราวชั่วคราวเพื่อให้แน่ใจว่าสถานการณ์อยู่ภายใต้การควบคุม”
“ในมุมมองของเรา สิ่งสุดท้ายที่ FOMC ต้องการคือความไม่มั่นคงทางการเงินที่คุกคามระบบธนาคารและขัดขวางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต แต่การขึ้นหรือหยุดพักก็ไม่ทำให้เราประหลาดใจ”
Goldman Sachs (NYSE:) ยังคาดว่าเฟดจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในสัปดาห์นี้ โดยอ้างถึง “ความเครียดในระบบธนาคาร”
การหยุดต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อโดยการเพิ่มอัตราไม่น่าจะเป็นปัญหามากนัก โกลด์แมนกล่าวเสริม เนื่องจากการนำอัตราเงินเฟ้อกลับไปสู่เป้าหมายที่ต้องการ 2% เป็นเป้าหมายระยะกลาง ด้วยเหตุนี้ “FOMC สามารถกลับมาสู่แนวทางเดิมได้อย่างรวดเร็วหากเหมาะสม และความเครียดในภาคธนาคารอาจส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อ” ธนาคารยักษ์ใหญ่กล่าว
การคาดการณ์ล่าสุดของเฟดในเดือนธันวาคมบ่งชี้ว่าระดับสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยเข้าสู่ช่วง 5% ถึง 5.25% ซึ่งหมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง อย่างไรก็ตาม ความวุ่นวายในภาคธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้ หมายความว่าแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีความแน่นอนน้อยกว่าช่วงก่อนเกิดวิกฤตอย่างมาก
สรุป
ราคาทองคำเคลื่อนไหวลดลงในสัปดาห์นี้ หลังจากที่เริ่มลดลงจนทะลุแนวต้านที่ 2,000 ดอลลาร์ จากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของระบบธนาคารทั่วโลก ในระหว่างนี้ นักลงทุนจะเปลี่ยนความสนใจไปยังการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่จะมีกำหนดในวันพุธ นอกเหนือจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยแล้ว ข้อมูลสรุปของธนาคารกลางเกี่ยวกับการประมาณการทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต อัตราการว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อก็จะกลายเป็นศูนย์กลางของความสนใจเช่นกัน
. . .
Shane Neagle เป็น EIC ของ The Tokenist ดูจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist, Five Minute Finance สำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
