ทองคำพุ่งขึ้นแม้จะมีค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า: การชั่งน้ำหนักที่ปลอดภัยต่อสภาวะตลาด

• ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปีที่ผ่านมาหลังจากร่วงลงหลังการเลือกตั้ง แต่หลังจากนั้นก็ฟื้นตัวจากการลดลงส่วนใหญ่ได้
• ปัจจัยที่ซับซ้อน เช่น อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย นโยบายที่เป็นไปได้ของฝ่ายบริหารที่กำลังจะมาถึง และอื่นๆ อาจทำให้ราคาทองคำมีความผันผวนมากขึ้น
• นอกจากทองคำจริงและทองคำฟิวเจอร์สแล้ว นักลงทุนที่มองหาความเสี่ยงทางอ้อมอาจมองไปที่หุ้นของบริษัทเหมืองแร่ หรือ ETF ที่มุ่งเน้นไปที่บริษัทเหล่านั้น

ราคาสปอตของได้เพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งในสามในปีที่แล้ว ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นำไปสู่การเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน และท่ามกลางช่วงเวลาที่ยืดเยื้อของความไม่แน่นอนของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและข้อกังวลอื่น ๆ ตลอดจนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง บทบาทของทองคำในฐานะแหล่งหลบภัยน่าจะช่วยผลักดันให้ทองคำก้าวไปสู่ระดับใหม่

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่การเลือกตั้ง โลหะมีค่าก็มีพฤติกรรมที่ไม่แน่นอนมากขึ้น ราคาลดลงประมาณ 180 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ หรือประมาณ 6.5% ระหว่างวันที่มีการเลือกตั้งจนถึงจุดต่ำสุดในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะตีความการเคลื่อนไหวนี้ในหลายวิธีที่เป็นไปได้: เป็นสัญญาณของเสถียรภาพหลังการเลือกตั้งและเป็นภาพลักษณ์ของนโยบายของฝ่ายบริหารที่กำลังจะมาถึง หรือเพื่อตอบสนองต่ออัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่แข็งแกร่งและสูงขึ้น หรือสำหรับผลตอบแทนอื่นๆ จำนวนเท่าใดก็ได้ เหตุผล

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ทองคำกลับตัวอย่างรวดเร็วและกลับมาไต่ระดับขึ้นอีกครั้ง แม้ว่าราคาทองคำมักจะมีความสัมพันธ์เชิงลบกับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ แต่ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์กลับสูงขึ้นแม้ว่าดอลลาร์จะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม อาจเป็นไปได้ว่าทองคำมีการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นอันเป็นผลมาจากการดำเนินการทางทหารที่เพิ่มขึ้นในยูเครน ซึ่งผลักดันให้นักลงทุนมุ่งสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง ไม่ว่าในกรณีใด นักลงทุนรายย่อยต้องเผชิญกับเส้นทางที่ยากลำบากในการเลือกวิธีลงทุนในทองคำหรือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับทองคำ ต่อไปนี้คือจุดเข้าใช้งานหลักบางส่วนสำหรับโลหะมีค่านี้ และข้อควรพิจารณาบางประการที่ควรคำนึงถึง

ทองคำแท่งและฟิวเจอร์ส

นักลงทุนมีกรอบเวลาที่ดูเหมือนสั้นหลังจากการเลือกตั้งเพื่อซื้อทองคำจริงหรือในขณะที่ราคาลดต่ำลง แม้ว่าตอนนี้การฟื้นตัวได้ลบส่วนลดส่วนใหญ่ไปแล้วก็ตาม ด้วยเหตุผลดังกล่าว นักลงทุนอาจต้องการมุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทองคำเหล่านี้ หากพวกเขาคาดว่าราคาจะขยับสูงขึ้นต่อไป และเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง

การเคลื่อนไหวนี้อาจเกิดขึ้นได้หากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเติบโต หรือหากเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ดังที่นักลงทุนบางรายคาดการณ์ว่า Federal Reserve ยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป อย่างไรก็ตาม อาจเป็นกรณีที่นโยบายของรัฐบาลชุดใหม่อาจส่งผลตรงกันข้าม โดยที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ภาษีศุลกากรใหม่อาจกระตุ้นให้เกิดการขายสกุลเงินของประเทศเป้าหมาย ซึ่งเกิดขึ้นในปี 2018 เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เริ่มจำกัดการค้ากับจีน ส่งผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นลดลงประมาณ 10% ด้วยความไม่แน่นอนนี้ จึงมีแนวโน้มยากที่จะคาดการณ์เส้นทางของทองคำแท่งและราคาฟิวเจอร์ส

หุ้นขุดทอง

หุ้นนักขุดทองรายบุคคล รวมถึงผู้เล่นหลักๆ เช่น Newmont Goldcorp Corp (NYSE:) และ Barrick Gold Corp (NYSE:) รวมถึงนักขุดเหมืองรุ่นเยาว์ เช่น Dryden Gold ที่ซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์ ได้รับผลกระทบจากราคาทองคำ แต่มี ยังเป็นปัจจัยอื่นๆ อีกมากมายที่ส่งผลต่อบริษัทเหล่านี้

นักขุดทองชั้นนำหลายรายร่วงลงพร้อมกับราคาทองคำในช่วงเดือนพฤศจิกายน แต่จนถึงขณะนี้กลับล้มเหลวในการฟื้นตัวควบคู่ไปกับตัวโลหะเอง ตัวอย่างเช่น หุ้น NEM ลดลงประมาณหนึ่งในสี่ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

นักลงทุนอาจมองว่าหุ้นทองคำบางส่วนเหล่านี้เป็นวิธีที่เหมาะสมกว่าในการได้รับประโยชน์จากราคาทองคำที่สูงขึ้นในอนาคต เนื่องจากหุ้นเหล่านี้ยังคงมีอยู่ในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับป้ายราคาที่สูงในช่วงต้นฤดูใบไม้ร่วงนี้

หากราคาหุ้นที่ตกต่ำเกิดจากปัจจัยอื่นๆ เช่น กฎระเบียบของรัฐบาลที่สถานที่ขุด ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น หรือข้อกังวลอื่นๆ ก็ไม่รับประกันว่าราคาของหุ้นเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับทองคำ

ETF ทองคำ

จุดเชื่อมต่ออีกจุดหนึ่งคือผ่าน ETF การขุดทอง รวมถึงที่เน้นไปที่บริษัทที่เติบโตเต็มที่ เช่น VanEck Gold Miners ETF (NYSE:) และที่กำหนดเป้าหมายไปที่บริษัทน้องใหม่ เช่น VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:)

GDX เพิ่มขึ้น 30.6% ในปีที่แล้ว เพียงเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้น 30.9% ใน ขณะที่ GDXJ เพิ่มขึ้น 34.8%

ข้อดีอย่างหนึ่งของกองทุนประเภทนี้คือการกระจายความเสี่ยง ซึ่งอาจมีความสำคัญเป็นพิเศษเนื่องจากความไม่แน่นอนในวงกว้างในพื้นที่โลหะมีค่า

แม้ว่าทั้งสองกองทุนข้างต้นจะมีผลงานต่ำกว่าทองคำฟิวเจอร์สในปีที่แล้วเล็กน้อย แต่ก็อาจดึงดูดนักลงทุนให้เข้ามาเป็นตัวเลือกในการซื้อและถือเพื่อความสะดวกในการเข้าถึง

โพสต์ต้นฉบับ