ตลาด Outlook รายสัปดาห์: เฟดหยุดชั่วคราวเมื่อทรัมป์เริ่มต้นขึ้นหรือไม่?

• ตลาดตราสารทุนของสหรัฐเพิ่มขึ้นเนื่องจากนโยบายการธุรกิจและการตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์และการตัดสินใจที่จะไม่กำหนดภาษีสำหรับพันธมิตรการค้ารายใหญ่
• ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5%ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551
• สัปดาห์ข้างหน้าเห็นว่าตลาดเปลี่ยนความสนใจไปสู่นโยบายของธนาคารกลางกับ ECB และการประชุม FED โดยมุ่งเน้น

ตลาดมีการนั่งรถไฟเหาะเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากการบริหารทรัมป์ที่เข้ามาในสหรัฐอเมริกา ตลาดได้รับสิ่งที่พวกเขาคาดหวังในขณะที่พวกเขายังได้รับแรงกระแทกในปริมาณที่พอเหมาะเพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดคาดเดา

หุ้นสหรัฐเริ่มต้นการบินซึ่งไม่แปลกใจเลยที่ประธานาธิบดีทรัมป์ถูกมองว่าเป็นธุรกิจและการเติบโต คำสั่งของผู้บริหารหลายคนตามการเข้ารับตำแหน่งและมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของธุรกิจและลดภาษี

อย่างไรก็ตามการตัดสินใจครั้งใหญ่ที่สุดในสัปดาห์นี้และอีกรูปแบบหนึ่งของการเติบโตและวุฒิภาวะจากประธานาธิบดีทรัมป์เมื่อเทียบกับเทอมแรกของเขาคือการทำภาษีของเขา

แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์พูดถึงนโยบายการค้ากีดกันทางการค้าระหว่างการรณรงค์ของเขาเขาตัดสินใจที่จะไม่กำหนดภาษีสำหรับพันธมิตรการค้ารายใหญ่ในสัปดาห์นี้ ในคืนวันพฤหัสบดีเขาคลายความตึงเครียดกับจีนโดยบอกว่าเขาไม่ต้องการใช้อัตราภาษีกับพวกเขา สิ่งนี้จุดประกายปฏิกิริยาเชิงบวกในตลาดที่ผลักดันให้สูงขึ้นตลอดเวลา

S&P 500 เพิ่มขึ้น 2% ในสัปดาห์นี้ (ในขณะที่เขียน) ทำให้การเริ่มต้นที่ดีที่สุดสำหรับประธานาธิบดีคนใหม่นับตั้งแต่โรนัลด์เรแกนเข้ารับตำแหน่งในปี 2528

ที่มา: Bloomberg (คลิกเพื่อขยาย)

ที่ด้านหน้า FX ความท้าทายที่ต้องเผชิญเนื่องจากกลยุทธ์ภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ไม่คาดว่าจะผลักดันเงินเฟ้อให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ เมื่อรวมกับคำมั่นสัญญาของเขาที่จะทำให้ค่าครองชีพลดลงได้หวังว่าอัตราเงินเฟ้ออาจยังคงลดลงและลดอัตราการลดลงอย่างรวดเร็วกว่าที่คิดไว้ก่อนหน้านี้

นี่เป็นสถานการณ์ที่ลื่นไหลและสามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อมีการอภิปรายข้อมูลมากขึ้นและมีการอภิปรายเกี่ยวกับภาษี

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ดำเนินการตามที่คาดว่าจะมีการขึ้นไป 25 bps ตามที่กล่าวไว้ในแนวโน้มตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สิ่งนี้ทำให้อัตรานโยบายเป็น 0.5%ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2551 ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลก การปีนขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการตัดสินใจ แต่ไม่สามารถรวมกำไรเหล่านี้ได้

และมีการวิ่งที่น่าประทับใจในตอนท้ายของสัปดาห์โดยทั้งสองจะแตกออกจากช่วงเวลาของการรวมและวิ่งเข้าสู่ระดับความต้านทานที่สำคัญ

Commodities Complex เห็นไปสู่จุดสูงสุดตลอดเวลาลดลงในเวลาที่เขียนด้วยความสูงทุกวันที่ 2786.88 ผลประโยชน์ของทองคำที่ดูจะลงไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรแม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะหยุดภาษีในตอนนี้เขาก็พูดถึงว่าแคนาดาเม็กซิโกและจีนอาจถูกอัตราภาษีเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์

ราคาดิ้นรนและประธานาธิบดีทรัมป์เล่นเป็นส่วนหนึ่งของเขาอีกครั้ง ประธานาธิบดีสหรัฐระบุในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ว่าเขาต้องการเห็นโอเปกลดราคาน้ำมัน สิ่งนี้รวมถึงศักยภาพของอัตราภาษีที่มีผลต่อการเติบโตของโลกที่มีน้ำหนักต่อราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้

ภาคการเข้ารหัสลับเช่นหุ้นสหรัฐเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่สำคัญของการบริหารที่เข้ามาและนโยบาย สำหรับการอ่านอย่างเต็มรูปแบบเกี่ยวกับผลกระทบและวิธีการส่งต่อให้อ่าน {{art-200656565 || มาตรการความผันผวนของ Bitcoin กำลังกระชับขึ้น ถึงเวลาสำหรับการย้ายครั้งใหญ่อีกแล้วหรือยัง}–

สัปดาห์ข้างหน้า: การประชุมธนาคารกลางไปที่ Fore, ECB และ Fed

จุดสนใจหลักในสัปดาห์นี้ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกคือข้อมูลสิ้นเดือนจากญี่ปุ่นและอีกครั้งที่ภาคการผลิตของจีนพร้อมข้อมูลที่เผยแพร่

จากญี่ปุ่นเราจะได้รับการถ่ายโอนข้อมูลสิ้นเดือนครอบคลุมแรงงานและ CPI โตเกียวคาดว่าจะลดลงจาก 3.0% ในเดือนธันวาคมเป็น 2.6% ในเดือนมกราคมขอบคุณเงินอุดหนุนยูทิลิตี้ของรัฐบาล

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควรดูราคาบริการซึ่งอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้ของครัวเรือนที่ดีขึ้น ตลาดงานยังคงแน่นอยู่ที่ 2.5% สิ่งนี้จะน่าสนใจหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ด้วยความหวังว่าข้อมูลยังคงมีแนวโน้มในทิศทางที่เป็นบวก

วันหยุดปีใหม่จันทรคติของจีนจะเริ่มขึ้นในสัปดาห์หน้าดังนั้นข้อมูลสำคัญส่วนใหญ่จะเปิดตัวในวันจันทร์ ก่อนหน้านั้นข้อมูล PMI ของเดือนมกราคมจะหมดและฉันคิดว่าการผลิต PMI ของการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 50.3 จาก 50.1 ในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ในวันจันทร์ที่เดือนธันวาคมของจีนคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2567 และอัตรา MLF มีแนวโน้มที่จะอยู่ที่ 2.0%

สุดท้ายเราดูที่ออสเตรเลียซึ่งเรามีข้อมูลอัตราเงินเฟ้อไตรมาสที่ 4 ที่ปล่อยออกมาจากตลาดคาดว่าจะมีการพิมพ์ YoY ลดลง 2.5% จากการพิมพ์ครั้งก่อนที่ 2.8%

ในตลาดที่พัฒนาแล้วการประชุม FOMC และยุโรปกลางจะเป็นจุดสนใจหลัก

อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐโดย 100 คะแนนพื้นฐานในปลายปี 2567 และตอนนี้ต้องการเห็นสัญญาณของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจและลดลงก่อนที่จะลดลงมากขึ้น ผู้กำหนดนโยบายของเฟดยังคงกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีที่อาจเกิดขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อตามที่ระบุไว้ในนาทีการประชุมก่อนหน้านี้

เสียงที่เป็นลูกบุญธรรมของประธานเฟดพาวเวลล์รวมถึงคำพูดของเขาจะไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด การอ้างอิงถึงการลดอัตราการลดอัตราที่ช้าลงหรือก้าวร้าวมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดสั่นคลอน

ในยุโรปเรามีการประชุมธนาคารกลางยุโรป ซึ่งแตกต่างจากการนำไปสู่การประชุมเดือนธันวาคมของ ECB มีการอภิปรายสาธารณะเล็กน้อยก่อนการประชุมในสัปดาห์หน้า มีข้อตกลงที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความจำเป็นในการลดอัตรามากขึ้นเนื่องจากการเติบโตยังคงดิ้นรน ประธานาธิบดี ECB Christine Lagarde บอกใบ้ว่าอัตราการลดอัตราพื้นฐาน 25 จุดในสัปดาห์หน้านั้นเกือบจะแน่นอนและมีแนวโน้มที่จะติดตามมากขึ้น

ข้อมูลสำหรับพื้นที่ยูโรจะได้รับการปล่อยตัวซึ่งควรยืนยันการเติบโตที่ซบเซาที่กล่าวถึงเป็นสาเหตุของการลดอัตราเพิ่มเติม

พื้นที่ยูโรอาจเป็นทุกข์จากฤดูหนาวที่อ่อนแอกว่าเช่นกันก่อนที่การเติบโตจะดีขึ้นซึ่งทำให้ฉันเชื่อว่าจำเป็นต้องลดอัตราการลดลง

แผนภูมิของสัปดาห์

การมุ่งเน้นในสัปดาห์นี้อยู่ที่ (DXY) หลังจากที่มันยังคงสืบทอดมาจากความสูงสองปี

ดัชนีเงินดอลลาร์ดิ้นรนในสัปดาห์นี้หลังจากที่ลดลงต่ำกว่าแนวโน้มขึ้นจากน้อยไปหามากในวันจันทร์หลังจากการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี

ตั้งแต่นั้นมา DXY ได้ขยายความสูญเสียด้วยหมีวันพฤหัสบดีและวันศุกร์

ขณะนี้ดัชนีได้เด้งออกจากพื้นที่สำคัญของการสนับสนุนที่มือจับ 107.20 ซึ่งเป็นแถบด้านบนของโซนสนับสนุนที่ทอดยาวไปถึง 106.85

การตีกลับจากที่นี่สามารถผลักดัน DXY กลับไปสู่ความต้านทานที่ด้ามจับ 108.00 ก่อนที่ 108.50 และ 109.00 จะเข้ามาโฟกัส

ตอนนี้ถ้า DXY สามารถแบ่งต่ำกว่าเขตสนับสนุนระหว่าง 107.20 ถึง 106.85 จากนั้นความสนใจจะเปลี่ยนเป็นพื้นที่สนับสนุนที่สำคัญที่ 106.13 และ 105.63

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แผนภูมิรายวัน – 24 มกราคม 2025

ที่มา: TradingView.com

ระดับสำคัญที่ควรพิจารณา:

สนับสนุน

ความต้านทาน

โพสต์ต้นฉบับ